Transacciones con ETF sin cargo por transacción: ¿cuál es el problema?

Los bancos a menudo ofrecen efectivo a las personas que abren cuentas de ahorro para generar nuevos negocios. Su ganancia es más o menos como usted piensa, para hacer crecer su base de activos.

Una encuesta publicada en 2008 por Age Concern, con sede en el Reino Unido, declaró que solo el 16 % de la población británica ha cambiado alguna vez de banco, mientras que el 45 % de los matrimonios ahora terminan en divorcio. Sí, hasta que la muerte haga la mayor parte.

En los EE. UU., un análisis similar apunta a una disminución en las personas que cambian de banco de la tasa típica del 15% anual.

Si las personas no están dispuestas a cambiar de banco , ¿cuánto más difícil será para los corredores en línea lograr que los clientes se cambien?

TD Ameritrade le ofrece 30 días sin comisiones y algo de efectivo (0.2% - 0.4% dependiendo de los fondos que invierta). La mayoría de las personas, especialmente aquellas que aprovechan la oportunidad para comprar y mantener, no ganarán mucho dinero para ellos, pero solo se necesitan algunos comerciantes más agresivos para que ganen en general.

Para las instituciones financieras, la pregunta es sencilla: ¿cuánto deben pagarle para superar el costo de cambiar de institución? Si ese número es lo suficientemente pequeño de lo que creen que pueden obtener en ganancias al tener su negocio, entonces pagarán.

EDITAR PARA ELABORAR:

El mecanismo por el cual cualquier institución financiera gana dinero ofreciendo dinero en efectivo a los clientes es esencialmente uno de la "ley de los grandes números".

Si todo lo que hizo fue transferir, digamos, $ 100,000, comprar un ETF dentro de la ventana de 30 días (o cualquiera de los actuales sin comisiones) y mantener, luego vender después de unos años, probablemente perderán dinero con usted. Imagino que esperan eso de que un gran número de personas aprovechen esta oferta.

Las compañías de tarjetas de crédito no son diferentes. Más de la mitad de las personas pagan su saldo de crédito mensual sin incurrir en cargos por intereses. Obtienen 30 días de crédito gratis. Todos los demás hacen que la empresa sea una fortuna.

Las tarifas de TD Ameritrade son bastante completas fuera de esta oferta especial. Además de las comisiones transaccionales , sus servicios de valor agregado incluyen tarifas de suscripción, tarifas administrativas, tarifas de transacción, algunos servicios extra especiales de valor agregado y, luego, cuando desee cobrar y realizar sus devoluciones, una tarifa de transferencia saliente.

Sin embargo, eres un mercado capturado. Dado que la mayoría de las personas no cambiarán sus corredores en línea con más frecuencia de lo que cambiarían de banco, TD Ameritrade buscará ofrecerle todo tipo de servicios nuevos y cobrar comisiones por todos ellos.

A lo sumo, gastan $ 500- $ 600 para conseguirlo como cliente o para que transfiera mucho más efectivo a sus fondos. ¿Y te retienen por cuánto tiempo? Diez años, ¿tal vez más? ¿Crees que podrían venderte algunos artículos caros en el ínterin? ¿Quizás te interese algún servicio de suscripción? Esto no es ir de compras. Pueden darse el lujo de pensar a largo plazo.

AFAIK, también es posible que la empresa ETF pague a Ameritrade por cada operación que realice.

Incluso si su corretaje no le obliga a pagar una tarifa para operar con ETF, la compañía que creó y administra el ETF sigue ganando dinero cuando usted compra y usa sus ETF.

Consulte " ¿Qué motiva a cada jugador? " en Yahoo Finance.

La misma razón por la que una empresa ofrecería cupones. Supongo que solo lo están haciendo como una forma de atraer a las personas para que inviertan con ellos. Dado que se trata de cualquier ETF, dudo que las empresas de ETF les estén compensando, como sucede a veces (iShares lo hace con Fidelity, por ejemplo ). Y todavía reciben la comisión por la venta.

¿Cómo ganan dinero vendiendo estos ETF?

ellos no Esperan que abra una cuenta con ellos para comprar estos ETF y luego también compre otros productos suyos que sean rentables para ellos. Este tipo de producto se llama líder de pérdidas.

¿Cuál es el truco?

Tienes que registrarte para obtener una cuenta con ellos. Eso es todo.

Este artículo sobre The Motley Fool de Jordan Wathen lo resume muy bien, mirando el FZROX de Fidelity. Él pregunta (y responde) ambas preguntas prácticamente al pie de la letra. Resumir:

La esperanza es que después de abrir una cuenta con Fidelity, o mejor aún, traspasar su cuenta de un millón de dólares a la correduría, decida colocar transacciones de acciones ($4.95 cada una) o poner parte de su dinero en sus otros fondos mutuos. , que en realidad tienen gastos de gestión.

A las empresas que ofrecen valores sin comisiones se les paga de alguna manera, de lo contrario no lo harían. Considere los ETF sin comisiones como un líder de pérdidas para ayudarlo a cruzar la puerta. Si bien los valores están libres de comisiones, el corredor gana dinero con las tarifas de gastos. El corredor también puede ganar dinero con otros servicios:

• comisiones de amortización anticipada de los ETF si no se mantienen 30 días
• ganan dinero con el saldo de efectivo en su cuenta
• podrían crear un mercado y cobrar el diferencial de oferta/demanda
• puede hacer operaciones que generen una comisión
• puede usar su gestión de activos basada en tarifas
• usted puede comprar una anualidad de ellos
• puede usar préstamo de margen en su cuenta
• podría vender acciones en corto y pagar su tarifa de préstamo
• pueden recibir pago por el flujo de pedidos para el enrutamiento comercial

Craig W 's on ¿Por qué una firma de corretaje podría dejar de ofrecer una comisión ETF en particular sin cargo? da un ejemplo de cómo un corredor puede ganar dinero con ETF sin comisiones:

De Forbes ( espejo ):

TD Ameritrade recibe remuneración de ciertos ETF (fondos cotizados en bolsa) que participan en el programa de ETF sin comisiones para servicios de accionistas, administrativos y/u otros.

En otras palabras, TD Ameritrade ahora está aplicando un pago por jugar para sus llamados fondos negociados en bolsa sin comisiones. Están dispuestos a renunciar a su comisión comercial de $ 6,95 a favor de la remuneración directamente de los proveedores de ETF. Debido a que Vanguard se niega a pagar ese dinero a los custodios, ya no se les permite jugar.

La línea de lealtad del cliente es un poco falsa, según mi investigación. La correduría recibe dinero del ETF, el ETF paga para ser promovido. O bien, la correduría está brindando un servicio al ETF:

"Charles Schwab & Co., Inc. recibe remuneración de empresas de ETF de terceros que participan en Schwab ETF OneSource™ por mantenimiento de registros, servicios para accionistas y otros servicios administrativos, incluido el desarrollo y mantenimiento de programas".

Consulte también esta discusión sobre el tema: ¿Por qué una firma de corretaje podría dejar de ofrecer una comisión ETF en particular sin cargo?

¿Cuál es el mecanismo por el cual ganan dinero con los fondos que tengo en mi cuenta?

El riesgo lleva a TD Ameritrade a buscar ganancias, la narración de Turukawa sobre 100,000 $ y 500 $ es trivial. El riesgo consiste en riesgo de crédito, riesgo de activo-pasivo y riesgo de beneficio . El tercero, basado en el Principio de Pareto , explica la recolección de pérdidas. Se pareto distributionutiliza en todo tipo de sistemas descentralizados como Web, negocios y, si no estoy totalmente equivocado, el riesgo de ganancias es algo que algunas autoridades requieren que las empresas investiguen, con suerte alguien podría explicarle más al respecto. Puede visualizar la distribución con rpareto(n, shape, scale)R Statistics -program (gratis). Wikipedia es una descripción un poco populista:

En la industria de servicios financieros, este concepto se conoce como riesgo de ganancias, donde el 20 % o menos de los clientes de una empresa generan ingresos positivos, mientras que el 80 % o más le cuestan dinero a la empresa.

Lea más sobre esto aquí y sobre el riesgo aquí .