Tasas de interés y bonos: ¿Cuál es su relación?

Leí en un texto de estudio que:

  • Cuando las tasas de interés están bajando , los inversionistas migrarán sus bonos de corto a largo plazo.
  • Cuando las tasas de interés aumentan , los inversionistas migrarán sus tenencias de bonos de largo plazo a plazos más cortos.

No entiendo completamente por qué sucede esto, pero creo que debe deberse a la gestión de riesgos y/oa un intento de aprovechar los grandes movimientos en el precio de los bonos.

¿Alguien podría arrojar algo de luz aquí para ayudarme a entender cuál es la relación entre las tasas de interés y los bonos?

Aclaración por favor: ¿Qué quiere decir con "las tasas de interés están disminuyendo?". ¿Supongo que se refiere a las expectativas de un inversor en cuanto a cómo irán las tasas en el futuro? Y también, ¿se está refiriendo a los bonos del gobierno (¿y a las tasas objetivo de su banco central?) o a algún bono genérico como un bono corporativo?
@Aaron, disculpe si no soy muy claro, en realidad estoy estudiando para obtener la certificación de la Asociación de distribuidores de valores de Japón de segundo nivel, en japonés. Mi texto tiene una memorización de memoria demasiado breve sobre la relación de las tasas de interés del mercado y los bonos. Tomo esta parte que necesito memorizar (pero quiero realmente entender) para ser sobre bonos en general, tanto gubernamentales como corporativos. No estoy muy seguro, pero ¿habría una diferencia apreciable entre los dos tipos?
Creo que estoy siendo demasiado pedante. La respuesta de TomAu es buena. No existe una diferencia apreciable entre los bonos corporativos y gubernamentales, para los fines de esta pregunta.
Es importante recordar que los rendimientos de los bonos no cambian de forma exógena. Los rendimientos caen (los precios suben) porque la demanda aumenta. Para citar los acontecimientos actuales, los rendimientos del Tesoro han caído, pero los inversores no necesariamente están cambiando a vencimientos más largos. Los rendimientos caen porque los inversores quieren estos vencimientos más cortos. El concepto clave es que los inversores equilibren el riesgo y la rentabilidad.
@richardh, sí, veo que hay factores en juego aquí, como el equilibrio entre riesgo y rendimiento, así como el equilibrio entre oferta y demanda. Gracias por tu comentario, siento que estoy avanzando en mi aprendizaje.

Respuestas (1)

Si las tasas de los bonos están cayendo, los inversores querrán comprar bonos a más largo plazo para BLOQUEAR la (presuntamente) tasa más alta de hoy durante el mayor tiempo posible.

Si las tasas de los bonos están aumentando, los inversionistas preferirán comprar bonos a más corto plazo que puedan RENOVARSE a (presumiblemente) tasas más altas más adelante.

+1. Pero me expandiré un poco: si se espera que la tasa de interés (implícita) caiga a lo largo de toda la curva de rendimiento , entonces tiene sentido bloquearla antes de que caiga. Sin embargo, las tasas de interés a corto plazo no siempre tienen que moverse junto con las tasas a largo plazo. Puede estar seguro de que una corporación o un gobierno sobrevivirán dos años más, pero no más que eso.
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