¿Quiénes son los compradores y vendedores que determinan el precio de oferta y demanda?

En la mayoría de los casos, las personas no realizan pedidos que digan "Quiero comprar X a cualquier precio " o "Quiero vender X a cualquier precio ".

En su lugar, colocan órdenes de límite que indican "Quiero comprar X por hasta el precio Y ", o "Quiero vender X por al menos el precio Y ".

Si el pedido coincide con un pedido opuesto actual, se completa de inmediato. De lo contrario, se agrega al libro de pedidos .

El libro de órdenes es simplemente una lista de las órdenes de compra y venta actuales no ejecutadas. Algo como:

Buy

30 @ 20.00
50 @ 19.90
10 @ 19.80
70 @ 19.50

Sell

10 @ 21.00
40 @ 21.20
20 @ 21.50
90 @ 22.00

Como puede ver, alguien quiere vender 10 acciones a $21 cada una. Pero el precio de compra más alto es $20. Entonces esos pedidos permanecen en el libro de pedidos hasta que algo cambie.

Los precios de oferta y demanda que ve son los "mejores" de cada lado ($20 y $21 en este ejemplo).

Si nada cambia, entonces no ocurre ninguna venta. Pero en algún momento, alguien hará un cambio. Es posible que necesiten vender las acciones con urgencia porque necesitan el efectivo y están dispuestos a obtener menos dinero para vender de inmediato. O quieren vender las acciones incluso con un "descuento" porque creen que ya no vale su precio y quieren venderlas antes de que baje aún más. Luego, pueden colocar una orden de venta con un límite de $20, y luego esa venta se cumple, y la última operación (el "precio de las acciones" generalmente informado) ahora es de $20.

Del mismo modo, es posible que tenga a alguien que realmente quiera comprar esa acción porque cree que vale mucho más. Así que pueden colocar una orden de compra con un límite de $21 y eso se cumple. La última operación (nuevamente, el "precio de las acciones") se convertiría en $21.

Aquí puede ver una representación gráfica de un libro de pedidos que varía con el tiempo:

Fuente: Por Kjerish - Trabajo propio, CC BY-SA 4.0

Las órdenes de compra están en verde, las órdenes de venta están en rojo.

Entonces:

Mi pregunta es, ¿quiénes son estos compradores y vendedores?

Alguien. Pequeños accionistas privados, fondos de pensiones muy grandes, cualquier cosa intermedia.

¿Cómo se determinan los precios en función de estos compradores y vendedores?

Cada comprador y vendedor determina el precio al que están dispuestos a comprar o vender en función de sus propios criterios. Si no coinciden con los pedidos opuestos existentes, ingresan al libro de pedidos. Si coinciden, se realiza una venta y ese se convierte en el nuevo "precio de las acciones".

¿Cómo se mide/utiliza la oferta y la demanda?

El tamaño, la forma y la posición de los libros de órdenes.

Me imagino que los compradores y vendedores no pueden ser personas normales con acciones, ya que siempre compran al precio de venta y venden al precio de oferta.

Para que se produzca la venta, sí, es necesario que haya una coincidencia, por lo que, técnicamente, "compran al precio de venta y venden al precio de oferta". Pero cualquiera puede colocar una orden de límite que tendrá un precio diferente al precio de oferta o demanda actual, y esperar a que se cumpla (o no). En ese caso, no habrá un comercio de inmediato (o nunca, si los precios están demasiado lejos).

Me imagino que los compradores y vendedores no pueden ser personas normales con acciones, ya que siempre compran al precio de oferta y venden al precio de venta, por lo que estoy un poco confundido en cuanto a quiénes son estos compradores y vendedores.

Esto es incorrecto. Comprar al precio de venta y vender al precio de oferta (se mezclaron) se denomina orden de mercado , pero no es la única forma en que una persona normal realiza pedidos. También puede colocar una orden de límite donde especifica el precio al que está dispuesto a vender/comprar y esperar a que alguien acepte ese precio. Su pedido limitado se mantendrá durante un período de tiempo determinado hasta que sea aceptado, y si se agota el tiempo, el pedido será cancelado.

Los precios de oferta y demanda los establecen las personas que han realizado órdenes limitadas y están esperando que se completen.

El NBBO

El precio refleja qué tan dispuesto está un participante del mercado a comprar o vender a un precio dado.

• Imagina que tienes una acción (digamos IBM):

  • Si tuviera un comprador A (Alice) que quisiera comprar IBM a $100, enviaría una orden limitada al intercambio para comprar a $100.
  • Si tuviera un vendedor B (Bob) que quisiera vender IBM a $150, enviaría una orden de límite al intercambio para vender a $150.
  • Podría haber otro comprador C (Charles) que quisiera comprar IBM a $110, enviaría una orden limitada a la bolsa para comprar a $110.

• Este proceso continúa a través de muchos participantes del mercado diferentes hasta que el intercambio presenta la mejor oferta u oferta (el BBO ).

  • En el momento del cierre, la mejor oferta fue de $128,82 y la mejor oferta fue de $129,50
• Muchos servicios de datos de mercado consolidan los precios de cada intercambio para generar la Mejor Oferta o Oferta Nacional o NBBO.

Oferta y demanda

Si hay más personas dispuestas a comprar las acciones, aumentarán el precio al que comprarían, o enviarán una orden de mercado , una orden para comprar a cualquier precio (no recomendado en mi humilde opinión), lo que provocaría que el precio suba.

Creadores de mercado y especialistas

Si bien los precios pueden ser determinados por inversores individuales o institucionales, el problema es que la mayoría de las personas no pasan todo el día enviando órdenes de compra y venta todo el tiempo. Entonces, para alentar esto, el intercambio tiene un tipo especial de miembro llamado "especialista" o "creador de mercado" que está obligado a proporcionar cotizaciones continuas en un valor. Por lo general, obtienen tasas más favorables del intercambio y mejores tasas de margen, pero tienen que proporcionar cotizaciones para comprar y vender valores durante todo el día. Una analogía es como un prestamista que está dispuesto a comprar y vender oro, o un cambista que está dispuesto a comprar y vender moneda extranjera a un precio determinado.

Mi pregunta es, ¿quiénes son estos compradores y vendedores y, además, cómo se determinan los precios en función de estos compradores y vendedores? ¿Cómo se mide/utiliza la oferta y la demanda?

¿Quienes son esas personas? Los compradores son personas que quieren comprar acciones. Los vendedores son personas que quieren vender las acciones. Es así de simple.

Los precios de mercado están determinados por los precios que la gente elige para sus órdenes limitadas.

La oferta y la demanda se representan por el tamaño del mercado que forma parte de la cotización de NBBO. Por ejemplo, si la cita es:

$50,00 x $50,15 con un tamaño de 9 x 5 (donde el tamaño representa lotes redondos)

entonces el volumen total de órdenes de compra en la oferta es de 900 acciones y se ofrecen 500 acciones en la demanda.

Me imagino que los compradores y vendedores no pueden ser personas normales con acciones, ya que siempre compran al precio de venta y venden al precio de oferta, por lo que estoy un poco confundido en cuanto a quiénes son estos compradores y vendedores.

Tu suposición es incorrecta. Cualquiera que quiera la posición ahora mismo al precio actual coloca una orden de mercado. Cualquiera que quiera mejorar el precio coloca una orden limitada.

Las otras respuestas aquí hacen un gran trabajo al responder la pregunta, pero daré un ejemplo visual de un mercado. El Mercado de la Comunidad Steam se comporta de manera similar a los principales mercados financieros, aunque en una escala mucho más pequeña que lo hace más fácil de entender. Puede ir a cualquier artículo y ver cómo se actualiza en tiempo real para ver un mercado en acción.

Cada artículo en el mercado se puede comparar con una acción individual. Cada uno tiene su propio precio que está determinado por las órdenes de compra y venta actuales. Esta captura de pantalla muestra los precios actuales de compra/venta de este artículo, así como los cinco siguientes mejores precios. (Los botones verdes grandes son para que el usuario compre o venda, por lo que pueden parecer al revés). Hay un gráfico más abajo en la página que muestra los volúmenes para el margen completo.

También en la página hay una fuente de actividad continua. Aquí puede ver a las personas individuales involucradas en la creación de órdenes de compra y venta y en la realización de compras reales. En esta imagen, puede ver que se colocan órdenes de compra y venta (órdenes limitadas), así como a alguien que compra al precio de venta actual (orden de mercado)