En general, estoy tratando de encontrar información que creo que podría estar reportada en las presentaciones de la SEC o que es de dominio público, pero no sé dónde buscar. El escenario se ilustra mejor con el siguiente ejemplo.
Noté un volumen inusualmente alto para una acción en particular que ocurrió hace aproximadamente un mes, pero para el cual hubo muy poca fluctuación en el precio de la acción. Ese día en particular, alrededor del 16% de las acciones en circulación de la empresa cambiaron de manos. Sin embargo, el volumen promedio diario de la empresa es de alrededor del 1% de las acciones en circulación. Me parece que ninguna acción es tan líquida. Por lo tanto, asumo que debe haber habido una oferta pública, se ejecutó alguna orden de dark-pool, se ejecutó una gran cantidad de opciones, o una información privilegiada debe haber declarado una compra antes de tiempo. Esto se debe a que las posibilidades anteriores no sorprenderían al resto del mercado, ya que el conocimiento de estas actividades se haría público a posteriori o con anterioridad. ¿Cómo se puede averiguar cuál de estos tipos de eventos fue responsable del aumento del volumen? Estaba pensando que podría haber algún tipo de archivo de la SEC que podría verificarse...
Lo que he descubierto hasta ahora:
Aparentemente, las presentaciones S-3 ante la SEC revelan ofertas públicas de acciones por parte de una empresa. Sin embargo, no estoy seguro de qué sucedería si las acciones no fueran parte de dicha oferta.
Editar He editado la pregunta anterior para eliminar las referencias a acciones/símbolos específicos.
El programa 13D (o la versión abreviada, programa 13G) sería el lugar más probable para encontrar esta información.
Cuando una persona o grupo de personas adquiere la titularidad real de más del 5 % de una clase con derecho a voto de los valores de renta variable de una empresa registrados en virtud de la Sección 12 de la Ley de Bolsa de Valores de 1934, deben presentar un Anexo 13D ante la SEC.
El Anexo 13D informa la adquisición y otra información dentro de los diez días posteriores a la compra.
Cualquier cambio material en los hechos contenidos en el cronograma requiere una pronta modificación.
Puede encontrar los Anexos 13D para la mayoría de las empresas que cotizan en bolsa en la base de datos EDGAR de la SEC .
Un cambio del 1% en la cantidad de propiedad se considera material.
La realidad de que el precio de las acciones no se movió muestra que no está pasando nada nefasto. Lo más probable es que algún fondo mutuo transfiera su posición a otro fondo.
Por lo general, puede ver el juego en las aperturas del mercado si tiene acceso a datos de nivel II. Verá un gran bloque sentado a ambos lados de la misma oferta/demanda. Si realiza una oferta más alta (o viceversa), las dos posiciones se moverán para igualar la suya. Y cuando el mercado abra, su operación se negociará ANTES que la suya, aunque usted esté pensando... 'bueno, yo puse mi oferta primero'. Obviamente, acordaron intercambiar y acordar usar cualquier valor que decida el mercado.
Se requieren formularios de la SEC cuando se declara actividad interna. La SEC define a un insider como una persona o entidad que (i) posee el 10% o más de las acciones en circulación de la empresa, (ii) es un funcionario o director de la empresa, o (iii), en el caso de tráfico de información privilegiada, lo hace sobre la base de conocimientos que no están disponibles públicamente en ese momento. En cualquier caso, la persona o entidad que negocia las acciones está obligada a presentar determinados formularios.
El formulario 3 se presenta cuando una persona pasa por primera vez al estado de información privilegiada (al convertirse en funcionario, director o beneficiario efectivo de un determinado porcentaje de acciones).
El formulario 4 se presenta cuando una persona con información privilegiada existente negocia acciones con el símbolo de la empresa.
El formulario 5 se presenta cuando ciertas operaciones con información privilegiada de poco valor se informan más tarde de lo habitual.
*Se puede encontrar más información en el sitio web de la SEC .
Otra posibilidad es que una gran cantidad de opciones o derivados hayan sido ejercidos por un funcionario, director o institución crediticia. En los casos de funcionarios o directores, esto debería declararse con un formulario 4 de la SEC. Para una institución que ejerza garantías obtenidas como resultado de un acuerdo de préstamo, sería necesario presentar el formulario 3 o 4.
Además de las posibilidades anteriores, el paso del nombre de usuario también señaló un escenario muy probable en su respuesta.
Andrés
Andrés