¿Pueden los comerciantes institucionales, cuantitativos u otros comerciantes profesionales "aprovecharse" (ganar dinero de) los inversores minoristas?

Puedo abordar lo que significa "eliminar" todos esos intercambios... Como han dicho quantycuenta y littleadv, es absolutamente cierto que los profesionales "se aprovechan" de los participantes del mercado menos sofisticados. No están en el mercado por causa de la caridad.

Si no está familiarizado con la definición de la palabra "arbitraje", búsquela.

Una posible estrategia que se puede emplear con la maquinaria HFT para realizar un arbitraje exitoso en el mercado de valores es 'interceptar' las órdenes que se colocan en varios intercambios. Para hacer esto, una organización HFT observa todas las transacciones a la vez para encontrar oportunidades para comprar barato y vender caro.

Una buena explicación de esto se describe aquí en este artículo del NY Times ; Voy a parafrasear lo que ese artículo establece.

Las acciones se negocian a través de múltiples bolsas El primer punto clave a entender es que las acciones que cotizan en una bolsa (es decir, la Bolsa de Nueva York) se pueden vender en múltiples bolsas. Ahí es donde el verdadero "Me gustaría vender 100 acciones de Ford" se compara con "Me gustaría comprar 100 acciones de Ford". Hay múltiples cámaras de compensación en los distintos intercambios.

Su orden se presenta a una bolsa a la vez . Un creador de mercado ideal le gustaría ver los libros de órdenes de una acción dada, digamos Ford, y ver que en la bolsa A hay una orden de venta de 100 acciones de F a $15.85, y en intercambio B hay una orden de compra de 100 acciones de F a $15,90.

Arbitraje El creador de mercado compra de A, vende en B y se embolsa $0.05 * 100... $5. No es mucho, pero estaba relativamente libre de riesgos. Además, escale esto a la escala de las múltiples bolsas de valores de los EE. UU., y hay muchas oportunidades para ganar $ 5 cada segundo.

Las computadoras son (por supuesto) más rápidas que las personas . Para relacionarlo completamente con su pregunta sobre 'recoger operaciones', las plataformas HFT se pueden configurar y programar para ir más rápido que la orden de un inversor minorista promedio.

Supongamos que ejecuta la operación para comprar 100 acciones a $15,85 como inversor minorista. Las plataformas HFT ven su orden comenzando a hacer las rondas de los diferentes intercambios en los que trabaja su corretaje, y salen al frente en cuestión de milisegundos, encontrando las órdenes que son menores a $ 15.85 y menores o iguales a 100 acciones. Ejecutan una transacción, los compran, los venden y se embolsan la diferencia.

Usted ha sido "eliminado".

Es cierto que no es la única forma de usar equipos HFT para ganar dinero, pero definitivamente es una forma de hacerlo.

La principal ventaja de los HFT es su velocidad para actuar sobre oportunidades que existen solo por fracciones de segundo.

La razón por la que pueden hacer esto es porque invierten mucho en hardware, software personalizado y algoritmos personalizados. La mayor parte de la ventaja fugaz, ya que todos logran superar el hardware de los demás aparentemente cada dos días, proviene de la inversión en hardware. Para ver los extremos a los que llegarán los HFT para invertir en hardware, uno podría ver esto .

Es muy probable que el comerciante con el algoritmo de creación de mercado podría haber ignorado la orden de "ocultar, no deslizar" y se perdió muchas más oportunidades sin dejar de tener éxito. Haim Bodek, que está muy en contra de este tipo de órdenes, no tuvo tanta suerte .

Si realmente fuera un banco de inversión, entonces era poco probable que en realidad estuvieran al frente, lo cual es muy ilegal y fácilmente posible con medios de tecnología mucho más sencillos , ya que compañías como Citadel manejan la mayoría de los pedidos ahora, y no han tenido éxito en la banca de inversión . .

La realidad de HFT poco a poco está saliendo a la luz, que si bien HFT puede proporcionar rendimientos extremadamente consistentes con enormes índices agudos, la inversión de capital es igualmente enorme y la cantidad de capital que se puede emplear también es enormemente limitada. Después de todo, las personas más ricas del planeta no son dueñas de HFT.

Además, cuando se trata de periodos de tiempo superiores a 500ms, sus resultados se vuelven muy humanos.