¿Puede una empresa dejar de pagar dividendos?

Sé que Apple, por ejemplo, comenzó a pagar dividendos en 2012. ¿Puede una empresa hacer lo contrario, es decir, dejar de pagar dividendos de repente?

Apple también dejó de pagar dividendos en 1995.
Claro, sucede todo el tiempo por varias razones.
¿Está realmente preguntando si recibirá algún aviso de que no pagarán dividendos?
Un poco obvio, pero si una empresa paga o no dividendos en un año determinado y cuánto, lo deciden los propietarios, es decir. los accionistas. Son los accionistas los que votan sus acciones en tales cosas, o participan en la elección de la junta que lo hace. Solo para señalar que esto no es algo que La Compañía simplemente decida por sí misma, divorciada de los accionistas, al contrario, son los accionistas quienes deciden.
@BaardKopperud No realmente. Esa es una decisión de la gerencia y los accionistas pueden cambiar la gerencia si no les gusta.
@Joe esa sería otra buena pregunta
@BaardKopperud ¿Puede la junta decidir pagar ganancias a los grandes accionistas sin pagar dividendos al resto?
@JayKeegan Errm, a las autoridades no suele gustarles eso: existen leyes para proteger a los pequeños inversores en buenos mercados bursátiles.

Respuestas (2)

Sí. Las empresas aumentan, disminuyen, comienzan a pagar y dejan de pagar dividendos cuando lo creen oportuno.

Si una empresa ha estado pasando por algunos problemas y tiene pérdidas, o incluso una gran disminución en las ganancias, puede optar por dejar de pagar dividendos hasta que las cosas mejoren. Muchas empresas hicieron esto durante la crisis financiera mundial de 2007-2008 .

En esencia, las empresas pueden dejar de pagar dividendos cuando lo deseen. No causan quién querría invertir en una acción que no "paga". Entonces, por un lado, tiene "es mejor mantener todas nuestras ganancias" en equilibrio con "seguro que sería bueno tener más personas comprando nuestras acciones y elevando nuestro capital".
@coteyr: "Más gente comprando nuestras acciones" no significa levantar capital. La emisión de nuevas acciones aumenta el capital, pero la mayoría de las personas que compran acciones las compran en el mercado abierto a otros inversionistas. De hecho, pagar dividendos reduce el capital, y es extraño ver a una empresa aumentar y reducir el capital al mismo tiempo. O una empresa tiene más efectivo del que necesita para sus planes (pagar dividendos) o tiene más planes que capital (emitir nuevas acciones)
Estoy de acuerdo, simplifiqué demasiado. El punto es que cuando compra acciones, parte de la consideración es que tienen un buen historial de pago de dividendos. Las acciones no subirían de precio (deseo) si no hubiera un dividido que las impulsara en algún momento. La parte del equilibrio es sólo eso. Puedo conservar todas mis ganancias (reinvertir) y no pagar dividendos, pero entonces, ¿por qué alguien valoraría mis acciones?
@Coteyr, parte de la consideración para algunas personas es el pago de dividendos. MUCHAS acciones han subido de precio sin pagar dividendos. Está claro que no tienes idea de cómo funciona nada de esto.
@quid Las acciones que no pagan dividendos solo se valoran debido a la expectativa de que comenzarán a pagar uno en algún momento futuro (ya sea cuando sean rentables o cuando sean tan rentables que no saben qué hacer con su dinero). Si una empresa garantiza que nunca pagará dividendos, entonces está invirtiendo de acuerdo con la 'teoría del mayor tonto', no es una decisión acertada.
@publicwireless, claro, en algún momento un inversionista querrá ver un retorno de su inversión. Las empresas tienen valor y ese valor fluctúa en función de una serie de factores. La teoría del mayor tonto consiste en comprar un título valor injustificadamente alto para venderlo a un precio aún más alto e injustificadamente alto a una persona aún más tonta. También hay muchas empresas que pagan dividendos con precios injustificadamente altos. Muchas empresas aumentan de valor justificadamente, ese aumento de valor incluye algún tipo de evento de liquidez futuro esperado que puede ser o no un pago de dividendos.
¿Qué es un 'evento de liquidez' sin dividendos? ¿Disolver la empresa y devolverle el dinero a la gente?
@publicwireless, sí, liquidar la empresa sería un evento de liquidez. La venta de toda la empresa podría ser un evento de liquidez. Hay muchos negocios en los que la venta a una entidad más grande es el final del juego. No todo se basa en dividendos. Centrarse singularmente en los dividendos cuando se valora una empresa es una tontería y los pagos de dividendos no son en absoluto la única razón por la que una acción sube de precio.
@publicwireless: los comerciantes, de los cuales hay muchos tipos diferentes, generalmente no compran ni venden acciones a cambio de dividendos. Si los dividendos fueran la única razón para invertir/comerciar, entonces no habría mercados de divisas ni de materias primas.

Se supone que los dividendos se pagan a partir de las ganancias de la empresa ( en el año fiscal actual o anterior ), hay matices sobre lo que significan las ganancias de un país a otro, pero el enlace es la definición del Reino Unido del HMRC. Las ganancias de años financieros anteriores se denominan comúnmente ganancias retenidas.

Hay algunos elementos alrededor de este

  • Si la empresa actualmente no es rentable y no tiene utilidades retenidas, no habrá dividendo
  • Si la empresa actualmente es rentable o tiene ganancias retenidas, generalmente optará por reinvertir una cierta proporción de sus ganancias en el negocio para su desarrollo. Esto es discrecional.
  • Si la empresa actualmente es rentable o tiene ganancias retenidas, puede haber múltiples clases de acciones (en algunos países) que atraigan diferentes niveles de dividendos , por lo que nuevamente puede tener una acción de clase "B" que no obtiene dividendos, mientras que la clase " Las acciones A" reciben un dividendo.
  • Si la empresa actualmente es rentable o ha retenido ganancias, finalmente, la clase de acción que tiene puede obtener un dividendo.
AFAIK, las empresas también pueden pagar dividendos de las ganancias retenidas (ganancias pasadas no pagadas), aunque los períodos actuales/recientes pueden haber sido aquellos en los que se incurrió en pérdidas.
Según el comentario de @ChrisW.Rea, la primera oración es completamente incorrecta, lo siento. Es más probable que las empresas paguen dividendos si son rentables, pero ciertamente hay empresas que tienen como objetivo pagar un flujo constante de dividendos, ya sea que un trimestre o año en particular haya sido rentable o no (y, por lo tanto, conservar las ganancias en los años buenos), así como empresas rentables que pagan dividendos muy rara vez o nunca.
Penn Central siguió pagando dividendos hasta la bancarrota; obviamente, no estaban obteniendo ganancias.
@ ChrisW.Rea ... sí, disculpas, tienes razón. enmendaré mi respuesta
@StephanKolassa. He corregido mi respuesta de acuerdo con la guía del HMRC del Reino Unido y el punto de Chris.
Gracias, esto es mejor. He cambiado mi voto negativo a un voto positivo.
@MarcusD: como Agent_L ha dado un ejemplo, algunas empresas no obtienen suficientes ganancias y no tienen suficientes ganancias retenidas, pero en realidad toman prestados fondos para seguir pagando sus dividendos. Es por eso que invertir únicamente en función de los dividendos puede ser una práctica peligrosa.
Al menos en los EE. UU., si distribuyen más que las ganancias actuales + retenidas, técnicamente es un retorno de capital en lugar de un dividendo; esto cambia el momento de los impuestos, pero por lo general no la cantidad. Y esto no altera ningún efecto sobre las finanzas y la valoración/valoración de la empresa.
Wow, aterrador, el Reino Unido en la superficie es un poco más claro ... pero, de nuevo, estoy seguro de que hay matices con el Reino Unido que permiten que se paguen dividendos que no son como declara el HMRC. Por supuesto, podría ser como algunas de las grandes multinacionales y no pagar ningún impuesto sobre el dinero que se gana en el país, por lo que podría declarar dividendos de las ganancias en otros países ... ¡es por eso que los contadores son una fuerza laboral próspera!
Voté a @dave_thompson_085 por mencionar RoC (retorno de capital). Sin embargo, "generalmente no la cantidad" no es del todo correcto. Un dividendo puede ser calificado o no calificado (esto es todo EE. UU., no sé sobre el Reino Unido u otros países). Tenerlo clasificado como RoC lo convierte en una ganancia de capital (cuando vende las acciones) que puede ser a corto o largo plazo. Por lo tanto, la cantidad puede ser la misma (un dividendo no calificado reclasificado como RoC y las acciones vendidas después de un año o menos, más sus ingresos y las tasas de impuestos sobre la renta que no cambian), o puede ser completamente diferente.
¿Puede una empresa dejar de pagar dividendos?
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