¿Puede explicarme esta tabla de cotizaciones de opciones de llamadas y opciones?

(Nota: estoy omitiendo las unidades monetarias. Si bien sospecho firmemente que es US$, no lo sé por el gráfico. El sistema funciona igual sin importar la moneda).

Una opción call o put es el derecho de vender (put) o comprar (call) acciones a un precio determinado en un día determinado.

Es por eso que ves toda una gama de precios. No se representan todos los valores de stock posibles, el número de posibilidades debe ser razonable. En este caso, las opciones son unidades pares; para un stock caro, pueden estar espaciadas incluso más que esto.

La parte superior de la tabla dice que es para junio. En realidad es el tercer viernes del mes, 15 de junio en este caso. Por lo tanto, estas son apuestas sobre cómo se moverá la acción en los próximos 10 días.

Si bien los números son por acción, solo puede negociar opciones en lotes de 100.

El lado izquierdo del gráfico muestra las llamadas. Supongamos que vende una llamada a las 19 (la parte superior del gráfico). La última operación de este tipo le habría dado una prima de 9,70 por acción (la otra cara de esto es que cuando llegue el tercer viernes, lo más probable es que se ejerza y le pagaré solo 19 por acción por una acción que ahora se cotiza a algo más de 26). Sin embargo, tenga en cuenta el volumen, las columnas de oferta y demanda: no obtendrá 9.70 por tal llamada ya que no hay comprador. Lo máximo que alguien está ofreciendo en la actualidad es de 7,80 por acción.

Ahora, miremos más abajo en el gráfico, digamos, un precio de ejercicio de 30. La última operación fue de solo 0,10; la gente piensa que es muy poco probable que FB suba por encima de 30 para que esta opción valga la pena y, por lo tanto, obtienes muy poco. por estar dispuesto a vender a ese precio. Si FB permanece en 26, la opción expirará sin valor y desaparecerá. Si es hasta 31 cuando llegue el día 15, ejercerán la opción, tomarán sus acciones y le pagarán 30 por ellas. Tenga en cuenta que ya dio permiso para el comercio al vender la llamada, no puede retractarse más tarde si se convierte en un mal negocio.

Pasando al otro lado del gráfico con las opciones de venta:

Aquí la transacción va al revés, llegado el día 15 tienen la opción de venderte las acciones por el precio de ejercicio. Veamos los mismos valores que hicimos antes. 19? No hay comercio, no puedes hacerlo.

30? Aquí cobrará 3,20 por vender la opción de venta. Llegado el 15 tienen derecho a venderte las acciones a 30 la acción. Si sigue siendo 26 seguro que lo harán, pero si es hasta 31 no vale nada y te embolsas los 3,20

Tenga en cuenta que normalmente no se le permitirá vender una opción call si no posee las acciones en cuestión. Esta es una medida de seguridad ya que el riesgo de vender una call sin stock es infinito. Si las acciones de alguna manera subieran a 10.000 cuando llegue el día 15, tendrías que conseguir las acciones y la única manera de conseguirlas es comprándolas en el mercado abierto; tendrías que conseguir un millón de dólares. Si simplemente no hay suficientes acciones disponibles para cubrir las llamadas, el resultado es catastrófico: quienquiera que sea el propietario de las acciones simplemente puede dictarle los términos. (Y en los días de antaño esto sucedía a veces.)