¿Qué significa realmente el precio de futuros listado, digamos, aquí ? Estoy confundido porque mi comprensión de los futuros es que dos personas pueden celebrar un contrato a cualquier precio con cualquier fecha de entrega. Dado que estos diferentes parámetros pueden variar libremente en función de la negociación de las dos partes involucradas, estoy confundido acerca de cómo un solo precio puede encapsular los potencialmente infinitos contratos de futuros únicos que existen para un subyacente determinado. La misma pregunta se aplica a la negociación de bonos en mercados secundarios, que se emiten a varios precios/tasas de interés, incluso para un mismo emisor y plazo.
En otras palabras, si compro un futuro en el mercado de futuros o un bono en el mercado de bonos, ¿cómo sé lo que realmente estoy obteniendo? ¿Cómo el precio de mercado de un bono o futuro hace que estos infinitos bonos y futuros sean proporcionales? No es como si estuviera comprando una mercancía, que es uniforme tanto en un momento dado como a lo largo del tiempo.
Los futuros se negocian en bolsa y, como tales, tienen contratos estándar regularizados, normalmente habrá un contrato para cada mes en adelante a partir del mes actual. Aunque el día real en el que vencen los futuros difiere entre los intercambios, normalmente es alrededor del día 26 del mes. La principal excepción es el mercado coreano XKFE, cuyos días de vencimiento difieren enormemente. Además de estos contratos estándar, algunos mercados, particularmente Eurex, ofrecen "semanales" que vencen en un día en particular, generalmente el jueves del viernes, de esa semana en el mes. Por ejemplo, un futuro N17 de la semana 2 podría vencer el 14 de julio de este año. El día de vencimiento real de los contratos en cada mercado se aclarará en el mercado. s normas y reglamentos que también establecerán los términos estándar del contrato, como el tamaño del lote y el multiplicador del contrato. En raras circunstancias, estos términos variarán para algunos subyacentes o clases de activos subyacentes.
Es una característica necesaria de ser negociado en bolsa que los contratos sean estandarizados y discretos para que todos los participantes sepan lo que están comprando, lo que están obteniendo y todos los términos adjuntos a la operación. Si ese no fuera el caso, los instrumentos no podrían negociarse en bolsa.
Cuando compra bonos, compra un vencimiento particular que ha sido emitido por el emisor. Esto significa que usted conoce los términos exactos del bono solo por los detalles de la cara. Se interpolan los precios de los bonos en los que no hay vencimiento disponible.
Tenga en cuenta que el precio para una fecha de vencimiento dada para bonos o futuros se puede interpolar de manera segura debido a consideraciones de arbitraje de tiempo. En el caso de los bonos, lo llamamos "curva de rendimiento".
mi entendimiento de los futuros es que dos personas pueden celebrar un contrato a cualquier precio con cualquier fecha de entrega.
No, los futuros se compran y venden en una bolsa. Los forwards son muy parecidos a los futuros, pero pueden tener diferentes términos. Los futuros están regulados y tienen términos uniformes.
En otras palabras, si compro un futuro en el mercado de futuros... ¿cómo sé lo que realmente estoy obteniendo? ... No es como si estuviera comprando una mercancía, que es uniforme tanto en un momento dado como a lo largo del tiempo.
Es muy parecido a comprar una mercancía. Los términos del contrato son uniformes y no tiene riesgo de crédito (ya que está realizando transacciones con el intercambio y no directamente con el tercero).
o un bono en el mercado de bonos,
Los bonos son una historia diferente. Los bonos pueden tener características muy diferentes en términos de cuándo se pagan los cupones, cómo se calculan, si son exigibles o convertibles, etc. Al comprar bonos, debe 1) comprender TODAS estas características y 2) comprender cómo afectan el valor del bono
Dheer