Espero que esta pregunta no suene tonta ya que no tengo mucho conocimiento económico.
Si lo entiendo bien, el punto de vender acciones es que una empresa puede financiarse a sí misma. Pero, por lo general, las pequeñas empresas obtienen un préstamo del banco para este fin. ¿Por qué las empresas más grandes no pueden (o no quieren) hacer eso? ¿No sería mejor para ellos pagar la deuda que dar beneficios a los accionistas para siempre o incluso perder el control de la empresa?
Pensé que tal vez se debía a que el préstamo sería tan grande que los bancos no se arriesgarían a otorgar dicho crédito o no podrían permitirse ese tipo de negocio. Pero incluso si ese fuera el caso, las empresas podrían tratar de encontrar un grupo de inversores (como los propios accionistas) y devolverles el dinero con intereses, sin vender parte de la empresa.
Tal vez me equivoqué en algo y la pregunta no tiene sentido, como te dije no soy un experto en este campo.
¡Gracias!
Su pregunta puede reformularse como: ' ¿por qué financiar una empresa con acciones, en lugar de con deuda ?'
Antes de responder, definamos brevemente los términos:
El financiamiento de deuda es generalmente simplista. Si le presto dinero a una empresa, es probable que tenga la obligación legal de pagarme un % específico de interés cada año, con el pago total de mi principal en un punto determinado en el futuro. Solo perderé mi inversión si la empresa quiebra y no puede pagar a todos sus deudores.
Entonces, mi riesgo aquí es relativamente bajo, pero mi rendimiento también es fijo.
'Financiamiento de capital' es otra forma de decir financiamiento recibido a través de la venta de acciones. Alguien que compra esas acciones se convierte en un 'accionista', también conocido como propietario parcial. Una 'acción' generalmente brinda algunos beneficios al comprador (tenga en cuenta que las diferentes 'clases de acciones' pueden tener diferentes derechos, pero estos son los que suelen estar presentes; busque "acciones ordinarias frente a acciones preferidas" para conocer algunas diferencias frecuentes en los derechos de las acciones) :
(1) It likely gives the shareholder a certain right to dividends;
(2) It likely gives the shareholder a certain right to money when the company closes; and
(3) It likely gives the shareholder a certain voting right, to elect the Board.
En resumen, si compro una acción, no me da un rendimiento tan seguro como si le prestara dinero a la empresa. PERO , debido a que los puntos n.° 1 y n.° 2 suelen ser proporcionales a las ganancias futuras de una empresa, entonces, si a la empresa le va bastante bien, gano más que si simplemente le prestara dinero a la empresa.
Entonces, la compensación para el inversionista es esencialmente 'menor riesgo' con deuda versus 'mayor recompensa' con capital .
Para la propia empresa, la elección es bastante similar : recordemos que la empresa ya es propiedad de los accionistas, por lo que en realidad estamos hablando de 'lo que es mejor para la empresa' es '¿qué es mejor para los accionistas actuales '?
Para la empresa, cada $ de financiamiento de deuda utilizado para las operaciones, es un pago de interés garantizado que deben realizar. Entonces, cuanto más deuda se usa para financiar operaciones, más riesgosa se vuelve la empresa. Cada $ de financiamiento de capital reduce los dividendos para los accionistas anteriores, pero eso es en beneficio de tener una empresa menos riesgosa. Por ejemplo, si la empresa tiene una pérdida en el año y no puede pagar su deuda, es posible que deba declararse en quiebra. Pero si tiene una pérdida en el año con financiamiento de capital, probablemente solo signifique que no habrá dividendos ese año.
Para ir un paso más allá, si una empresa tiene una cantidad significativa de deuda en relación con sus activos, los inversores esperarán pagar una tasa de interés alta de todos modos, para compensarlos por invertir en una empresa que tiene una mayor posibilidad de quiebra. . Si una empresa tiene demasiada deuda, o ya es riesgosa para empezar, en última instancia, la única forma de obtener financiación probablemente sea ofrecer financiación de capital, de modo que los inversores que asuman un mayor riesgo puedan ser compensados con una mayor recompensa.
Supongo que por "pedir créditos" te refieres a "pedir dinero prestado", y ciertamente las empresas hacen una combinación de ambos. Hay beneficios para ambos, y libros completos sobre finanzas corporativas tratan este tema.
La deuda es (generalmente) más barata que el capital (y generalmente tiene beneficios fiscales), pero requiere pagos periódicos (intereses/cupones) que reducen el flujo de caja. Además, si se vende una empresa, los acreedores DEBEN ser pagados con los ingresos, lo que puede no dejar nada para los propietarios.
Sin embargo, cuando vende acciones, no tiene un compromiso real con los accionistas que no sea una parte de la empresa en una liquidación (o venta). Muchas empresas pagan dividendos una vez que la empresa ha crecido a un tamaño significativo, y tienen menos formas de gastar efectivo, pero no son un requisito para el capital común. Por lo tanto, puede obtener efectivo por adelantado sin ningún requisito directo para devolverlo.
A las empresas más pequeñas a menudo les resulta más fácil simplemente pedir dinero prestado, ya que es menos riesgo para el financista. A medida que una empresa crece, el capital de riesgo u otros inversores preferirán las acciones, ya que tienen más riesgo pero, como resultado, esperan obtener más beneficios. Prefieren correr el riesgo de obtener un 20% o más de su inversión de capital que obtener un 7% fijo en un préstamo.
Tocino Grado 'Eh'