Dado que todos los modelos de precios de opciones predicen un delta (es decir, la relación teórica entre el cambio del precio de la opción y el cambio del precio de las acciones subyacentes), supongo que la mayoría de los inversionistas de opciones y los creadores de mercado cancelan y reemplazan pedidos constantemente. Entonces, ¿por qué las bolsas de valores de opciones como CBOE no me permiten realizar un pedido que incluya delta? Mi objetivo es operar a un precio competitivo sin tener que estar pendiente del mercado constantemente.
Por ejemplo, quiero comprar una "llamada de $200 de enero de AAPL" por $25 con un delta del 75 % a partir de un precio de $220 de AAPL. Esto significa que me gustaría que CBOE mueva mi orden límite de $25,00 a $24,25 si AAPL cae de $220 a $219.
¿Habría alguna mala consecuencia si los intercambios aceptaran estos pedidos y todos comenzaran a realizarlos? Aunque es más trabajo para los intercambios, parece que reduciría las órdenes de reemplazo y nivelaría el campo de juego contra los comerciantes de alta frecuencia.
El factor limitante es su corredor. Puede ofrecer algoritmos complejos que le permitan personalizar pedidos contingentes como este o puede ofrecer solo pedidos básicos, a pesar de que hay pedidos más complejos disponibles en otros lugares.
Si sabe que el delta de la opción call es del 75 % y desea comprar la opción call si AAPL cae $1, simplemente coloque su orden de compra a $24,25 (y evite tener que observar el mercado). Y aunque no es un efecto significativo en esta opción, si la volatilidad implícita cambia, el delta y el precio de la opción cambian, por lo que si simplemente compra o vende una opción, opere en el dominio del precio en lugar del dominio derivado (griegos).
No veo la necesidad de que los intercambios de opciones reinventen la rueda para brindar la capacidad de implementar tal orden. Los comerciantes de opciones profesionales tienen el software para hacer análisis como este y, si así lo desean, pueden enviar órdenes automáticas colocadas a precios apropiados.
No creo que la mayoría de los inversores en opciones cancelen y reemplacen órdenes constantemente porque la delta haya cambiado. El precio impulsa principalmente sus decisiones. Los comerciantes de opciones más sofisticados y los creadores de mercado que operan con delta neutral tienen más probabilidades de utilizar el subyacente para ajustar las posiciones a medida que cambia el delta.
Tampoco veo cómo esto "nivelaría el campo de juego contra los comerciantes de alta frecuencia". Se compensan con las discrepancias de precio/tiempo y no les importa qué delta es, ni afecta la forma en que eliminan el cuero cabelludo. Una orden contingente basada en precio o una orden contingente basada en delta no tiene efecto sobre ellos.
Los intercambios de opciones lo permiten, algunos. Si realmente desea ingresar, debe mirar los tipos de órdenes disponibles en cada intercambio.
TD Ameritrade permite formar pedidos condicionales de esta manera en su plataforma ThinkOrSwim y cuando el enrutamiento inteligente está habilitado, he visto que solo dos intercambios aceptan el pedido (por ejemplo, NYSE y BOX).
Básicamente, cuando delta = .75 compra +1 200 STRIKE call @ límite $25.00, o incluso MARK +/- 1.00 , Good Till Cancel
Creo que se está malinterpretando tu pregunta. Lo que desea se parece exactamente a la orden vinculada a las existencias en Interactive Brokers. Aparentemente, Boston Options Exchange puede procesarlo de forma nativa. Tiene sentido si el objetivo es negociar a un buen precio en relación con el valor razonable instantáneo de la opción (por ejemplo, cuando el margen de oferta y demanda de la opción se reduce).
bobuhito
bob baerker
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