Supongamos que envío una orden para abrir un cóndor de hierro o algún otro diferencial de opciones sobre acciones de múltiples tramos con múltiples compras y ventas.
Por ejemplo, si SPY cotiza a 275, podría querer:
...mientras se especifica un precio límite de $1 para toda la posición.
Cuando envío esta orden, ¿el algoritmo de coincidencia del corredor solo busca una orden opuesta que coincida exactamente con mi orden? ¿O es el algoritmo lo suficientemente inteligente como para llenar el diferencial de compra y el diferencial de venta por separado para un crédito combinado de $1? ¿Cómo funciona esto exactamente?
Las únicas explicaciones que he visto con respecto a los pedidos completos son para tramos individuales donde el algoritmo de coincidencia es bastante simple y fácil de entender.
El corredor no tiene nada que ver con el cumplimiento real de su pedido. Él es simplemente el intermediario entre usted y el intercambio de opciones (a menos que el corredor sea un creador de mercado en su subyacente).
Cualquiera que sea el algoritmo que esté utilizando el intercambio, no va a llenar un margen vertical y luego buscará llenar el otro lado. Eso está entrando y tiene riesgo de mercado, lo que posiblemente resulte en solo un llenado parcial.
No puedo ofrecer mucho sobre la mecánica de un relleno en los intercambios. Se trata de herramientas como los sistemas de gestión de ejecución (EMS) que escanean libros de pedidos complejos en múltiples intercambios, así como otras herramientas (ver enlace) que no podría explicar ya que, como comerciante, solo estoy interesado en completar mi precio. Cómo llegan allí es irrelevante para mí :->)
Muchos de los intercambios de opciones de EE. UU. ahora ofrecen un "libro de pedidos complejo" en el que se pueden enumerar combinaciones de opciones como un nuevo valor intradía. Una vez que se incluye el "instrumento", se puede realizar una oferta u oferta en este valor.
Dependiendo del intercambio, pueden sintetizar los precios del lado opuesto en función de los precios de las piernas individuales en su libro de órdenes.
Si el precio de su orden coincide con el otro lado, se realiza una operación, ya sea de otro participante o creador de mercado, o del intercambio que iguala las piernas individuales de su libro de otros participantes del mercado.
De esta manera, el intercambio se asegura de que el pedido se complete por completo.
Los corredores también pueden ofrecer la capacidad de comprar la combinación de tramos de múltiples intercambios, pero generalmente afirman que esto se hace sobre la base del "mejor esfuerzo", lo que significa que es posible que no obtengan todos los tramos.
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