Me topé con el hecho de que VW (DE0007664005) posee el 99,55 % de todas las acciones de Audi (DE0006757008), es decir, solo el 0,45 % de Audi se negocia ahora. ¿Por qué alguien debería comprar acciones de Audi?
Usted compra acciones para:
Obtenga dividendos : los dividendos de Audi son MUCHO más bajos que los de VW. Además, Audi gastará muchos de sus activos en "licencias" y otras razones para enviarlos directamente a VW.
Aumentar el valor de las acciones: si Audi está haciendo un buen negocio, la mayor parte de sus ganancias se destinarán a VW, lo que hará solo una pequeña diferencia en las acciones. Si Audi está haciendo un mal negocio, tal vez VW comience a vender parte de sus acciones de Audi: una pesadilla, imagínese que, de repente, el 99,55% de las acciones en el mercado destruirá el precio de las acciones de Audi. Además, VW tiene más marcas, es decir, está más diversificado .
Involucrarse en las decisiones : claro, puede votar, pero en el mejor de los casos, posee el 0,45 % mientras que otro accionista tiene el 99,55 %
. Compañía única: Una empresa que fabrica automóviles y es propiedad de una empresa que tiene fabricantes de automóviles no es tan única
¿Me estoy perdiendo de algo? ¿Por qué alguien debería siquiera considerar comprar acciones de Audi en lugar de VW?
Lo mismo para Novo Nordisk y Novo A/S pero no tan extremo como aquí
En una situación como esta, supongo que invertiría en la empresa secundaria si pensara que el valor de la empresa secundaria aumentaría a una tasa mayor que la matriz. Invertiría en la empresa matriz si pensara que la empresa matriz funcionaría bien como un todo, pero no desearía asumir el riesgo de una empresa individual debajo de ella.
Digamos que la empresa secundaria vale 100 millones y la empresa matriz vale 500 millones.
Ha invertido una suma de dinero en la empresa secundaria.
La empresa secundaria funciona muy bien y aumenta su valor en, digamos, 20 millones. Como la empresa matriz es propietaria del niño, podríamos decir que también aumenta su valor en aproximadamente 20 millones.
La diferencia es proporcional: su inversión en el hijo ve un aumento del valor del 20 %, mientras que su inversión en el padre ve un aumento del 4 % en el valor total, como en este ejemplo, la empresa matriz, que posee casi el 100 % de la empresa secundaria. , vale 5 veces más y, por lo tanto, ve proporcionalmente 1/5 del aumento de valor, debido a que vale más en su conjunto.
Piense en ello de manera similar a un fondo mutuo o ETF que invierte en muchas acciones diferentes en el mercado. Como le va bien al mercado, a ese fondo mutuo o ETF también le va bien.
Como el fondo mutuo se compone de muchas acciones individuales, una acción que funciona muy bien , digamos con un aumento del valor del 10-20%, no aumenta el valor del ETF o del fondo mutuo en un 10-20%. El etf / fondo mutuo funcionará un poco mejor (suponiendo que todos los demás componentes permanezcan iguales para este ejemplo), pero solo proporcionalmente a la fracción que está compuesta por las acciones que están funcionando bien.
También VW tiene más marcas, es decir, está más diversificado.
Esto no es necesariamente algo bueno para invertir. Hace que la empresa tenga menos probabilidades de hundirse, pero limita su cartera. Por ejemplo, supongamos que piensa que Hyundai es una buena alternativa a Volkswagen (VW) pero que realmente le gusta Audi. Si compras VW, obtienes algo de Audi pero mucho más del resto de VW. Entonces, si comprara Hyundai, estaría sobrerrepresentado en ese segmento del mercado.
Es posible que Audi no tenga una estructura única, pero sigue siendo la única empresa que vende automóviles de la marca Audi. Quizás alguien piense que a esos modelos les irá bien. Esa persona puede pensar que a Audi le irá excepcionalmente bien en su nicho.
Tener muchas marcas no es necesariamente bueno. General Motors tenía algo así como dieciséis marcas antes de declararse en quiebra. Ahora solo tiene doce.
Ahora, parece que sientes lo contrario al respecto. Particularmente no te gusta Audi como stock y te gusta más VW. Sus razones suenan perfectamente razonables (sé poco sobre cualquiera de las dos compañías). Incluso puede ser que VW sea el único que compre acciones de Audi, porque todos los demás tienen la misma opinión que usted.
sizzler