¿Es correcto decir que me arriesgo a una asignación anticipada solo cuando soy call corto, no put corto? Debido a que el propietario de la opción querrá comprar acciones para capturar el dividendo, solo puede comprarlas ejerciendo su opción de compra, no su opción de venta.
Entonces, si estoy desnudo, ¿no necesito preocuparme por la asignación anticipada debido a los dividendos?
Sí.
No es probable que el propietario de la opción de venta se la ofrezca en función del dividendo que sigue a la propiedad de las acciones. Todavía puede ejercer el put a su antojo, pero no por esta razón.
No existe el 'riesgo de asignación adicional' cuando se cotizan opciones. Las únicas cosas que pueden cambiar diariamente son el precio de las acciones, el costo de mantenimiento de la volatilidad y la tasa de préstamo si el subyacente es corto.
El costo de transporte y el efecto de su cambio es tan pequeño que puede ignorarse.
El aumento de la volatilidad aumenta la cantidad de prima de tiempo tanto en opciones de venta como de compra y viceversa para una disminución de IV.
Además, el precio de las opciones put y call de cada serie está indisolublemente vinculado por estrategias de arbitraje denominadas conversión y reversión. Ignorando el problema de la tasa de préstamo, si la prima de venta aumenta, también lo hace la compra y viceversa.
Las opciones se ejercen anticipadamente debido a la relación de la prima con la acción y el precio de ejercicio. Los dividendos pendientes aumentan la prima de venta y disminuyen las primas de compra. Si el dividendo excede la prima de tiempo de una opción de venta de ITM, se establece un arbitraje de dividendos y aumenta la probabilidad de que se ejerza antes de tiempo.
Es probable que cualquier opción de ITM que se negocie por debajo del valor intrínseco se ejerza anticipadamente (arbitraje de descuento).
Para una respuesta más detallada con ejemplos, vea mi explicación en:
(¿ Cuándo tiene sentido ejercer anticipadamente una opción de venta profunda en el dinero ?)
bob baerker