¿Las acciones siempre se pueden comprar y vender a precio de mercado?

Como han señalado otros, su definición de "precio de mercado" es un poco imprecisa. Realmente cualquier precio que obtenga se convierte en el precio de mercado actual. Lo que normalmente obtiene cotizado es la mejor oferta actual y pide con el precio de la última transacción. Para las acciones que no cotizan mucho, el precio de la última transacción puede no ser representativo del valor de mercado actual.

Su pregunta incluía la regulación ("oficina de estándares"), y no creo que las respuestas actuales aborden eso. En los EE. UU., la Comisión de Bolsa y Valores (SEC) proporciona alguna regulación con respecto al precio de ejecución. Se conoce con la designación de Reglamento NMS y, de manera muy aproximada, dice que cada transacción debe tomar el mejor precio disponible en el momento en que se ejecuta. Hay algunas sutilezas, pero esa es la esencia.

Ninguna regulación asegura que habrá una contraparte en cualquier transacción que desee realizar. Puede pasar, por ejemplo, que tengas acciones de alguna empresa que nunca puedas vender porque nadie las quiere. (BitCoin es lo mismo en este sentido. Actualmente existe un mercado para BitCoin, pero no existe una regulación que asegure que habrá un mercado para él mañana).

Fuera de los EE. UU., no sé qué regulación existe, si es que existe alguna.

En general, los mercados de valores son muy similares a eso, sin embargo, también puede poner órdenes limitadas para decir que solo comprará o venderá a un precio determinado. Estos permanecen en el mercado durante un período de tiempo específico y se ejecutarán cuando llegue una orden que iguale el precio (o mejor). Los comerciantes que establecen órdenes de límite se denominan creadores de liquidez (o precios), ya que proporcionan liquidez (es decir, el volumen que se negociará) para que se complete más tarde.

Si no hay una contraparte (es decir, un comprador para su vendedor) en el mercado, un creador de mercado; un gran banco o corredor que tenga licencia y esté regulado para hacerlo, completará su orden a algún precio. Ese precio se basa en cuánto volumen (es decir, negociación) hay en ese stock en promedio. Esto se llama volumen diario promedio (ADV) y se calcula sobre períodos de tiempo variables; usamos ADV30 que es el promedio de 30 días.

Siempre puede vender acciones al precio que desee de forma privada, pero una orden de mercado no le permite establecer su precio (usted es un tomador de precios), por lo tanto, ese tipo de orden siempre se ejecutará a un precio de mercado. Como se mencionó anteriormente, las órdenes de límite no se completarán hasta que se alcance el precio, pero permanecerán en el libro siempre que no se completen, caduquen o cancelen.

Muchos de los intercambios de Bitcoin imitan las bolsas de valores, aunque son mucho más rudimentarios y solo ofrecen órdenes simples de compra/venta/cancelación. Es bastante normal que las cuentas minoristas de corretaje de valores permitan otros tipos de órdenes más complejas, donde una vez que se cumplen ciertos criterios (el precio cae por debajo de un umbral de $ o tiene un movimiento mayor que un %) entonces su orden se ejecuta.

El espacio entre la orden de compra actual y la orden de venta actual es el margen de oferta/demanda, no se trata realmente de tiempo. La persona X comprará a $100, la persona Y venderá a $102. Si ambos tuvieran un precio fijado en $ 101, simplemente realizarían transacciones. Ambas partes creen que pueden hacerlo un poco mejor que la oferta actual. El ancho del margen de oferta/demanda no es universal de ninguna manera. Tanto la orden de compra más alta actual como la orden de venta más baja actual son el precio actual. El precio de mercado cotizado actual es generalmente el precio de la última transacción, ya sea de compra o de venta.

Para cualquier empresa grande, hay mucha actividad, y si vende en el "mercado", su compra o venta se ejecutará en segundos dentro de un centavo o dos del precio de "mercado" en tiempo real. A menudo vendo al "límite" unos centavos por encima del mercado, y esos se venden en 20 minutos por lo general.

Para empresas mucho más pequeñas, obviamente estás en deuda con un comprador que también quiere esas acciones, pero esas no están en los principales intercambios.

Nunca ves a quién le estás vendiendo la orden de compra, todo sucede detrás de la cortina, por así decirlo.