Inversiones y Equidad

Primero, pido disculpas si esto se ha preguntado/respondido antes. No estaba muy seguro de cómo buscar la respuesta, así que la pregunto aquí.

Para mí, siempre me ha parecido que un negocio es una cosa. Una cosa con valor que alguien o un grupo de personas puede poseer. Tiene mucho sentido que pueda venderte un porcentaje de esa cosa, por ese porcentaje del valor de esa cosa.

Por ejemplo, digamos que tengo un negocio que acordamos que el valor es de $50,000. Si te vendo el 50%, espero que me pagues $25,000, y todo eso tiene sentido. En este ejemplo, el dinero me iría directamente a mí.

Donde me confundo, es que parece que el propósito de buscar inversión es aumentar el capital del negocio para que pueda funcionar y lograr sus objetivos con mayor facilidad.

Así que modifiquemos nuestro ejemplo. Le doy al negocio $25,000 y tomo el 50% del negocio. Bueno, ahora el negocio vale $75,000, así que mi inversión de $25,000 acaba de comprar un valor de $37,500, lo cual es injusto para el propietario original del negocio.

Lo pregunto principalmente porque este parece ser el esquema utilizado en programas como Dragon's Den. Necesitan dinero para el negocio, pero basan la valoración del negocio en lo que valía antes de invertir capital en él.

Supongo que no tengo una tesis clara, pero me pregunto dónde estoy equivocado. Seguramente el inversionista no gana dinero inmediatamente después de hacer el trato. Eso no tiene sentido para mí.

Puede que no esté claro, así que déjame intentar resumirlo de manera sucinta, con una pregunta directa.

Cuando invierto en un negocio valorado en $50,000, pago $25,000 y recibo el 50% del capital. ¿Esos $25,000 van al propietario actual del negocio o al capital del negocio mismo?

¿Por qué diablos es eso "injusto para el dueño original del negocio?"
Porque construyó el negocio para que valiera $ 50,000 por su cuenta. ¿Y el tipo que entra y pone $25,000 recibe la misma parte? Como dije, el negocio ahora vale $75,000. ¿Por qué $25,000 deberían comprar la mitad?
@quid Considere el ejemplo más extremo. Donde le di al negocio $50,000 por todo. Bueno, ahora el negocio vale $ 100,000 y soy dueño de todo, y el dueño original se va sin nada.
Depende del propietario de la empresa aceptar ceder el 50% del control de la empresa. ¿Crees que entregar $25,000 aumenta inmediatamente el valor del negocio a $75,000? Si es así, estás malinterpretando las matemáticas. El negocio valía $50k, después de la transacción todavía vale $50k.
@quid Considere la empresa A y B. Son idénticas en todos los aspectos, pero la empresa B tiene $ 25,000 más en su cuenta bancaria. ¿Qué negocio vale más dinero?
@quid editó la pregunta con una pregunta un poco más directa. ¿Puedes responderme esto?
El efectivo es uno en una larga lista de factores considerados en el valor empresarial. Si todas las partes acuerdan un valor de $ 50,000 y acuerdan una venta del 50% del capital social, la inyección de $ 25,000 probablemente resulte en la emisión de nuevas acciones que diluya a los accionistas actuales. Es probable que el efectivo se destine a pagar a los proveedores o financiar un proyecto que conlleve riesgos; el riesgo del proyecto posterior a la infusión de efectivo se incluirá en el precio del valor previo a la infusión. Alternativamente, el propietario actual puede simplemente retirar parte de su participación en la empresa. De cualquier manera, en lo que respecta a las partes que realizan la transacción, el valor de la empresa no cambió de inmediato.
@quid Suponiendo que el acuerdo fuera una "venta de capital del 50 %", el propietario original ahora tiene esos $25 000. No veo ninguna razón por la que SU capital deba diluirse para poner ese dinero en el negocio. Deberían aumentar la equidad poniendo ese dinero en
@Crutcher, estoy de acuerdo, no entiendes las matemáticas y la contabilidad de la transacción. Pero si todas las partes involucradas están de acuerdo en algo, por definición es "justo".

Respuestas (4)

Debes tener claro quién recibe tu dinero:

  1. Si le paga al propietario actual $25,000 y él le da la mitad del negocio, ahora usted posee la mitad de un negocio de $50,000 y el propietario original tiene $25,000 adicionales en efectivo para gastos. El valor del negocio no ha cambiado.

  2. Si aporta $25 a la empresa , se crean nuevas acciones de capital. Las acciones deben tener un precio correcto, lo que significa que ahora posee $ 25K en acciones en una empresa con un valor de $ 75k, por lo que debe tener 1/3 de las acciones en circulación (contando tanto las acciones antiguas como las nuevas). Si obtiene más o menos que esto, entonces la transacción se realizó de manera injusta. Si se trata de una empresa pública, lo más probable es que sea ilegal y la SEC puede enviarlo a la cárcel. Si se trataba de una empresa privada y su amigo creó suficientes acciones para que usted sea dueño de la mitad de la empresa, entonces le ha dado un regalo.

Si está contribuyendo a la empresa a un precio justo, necesitaría contribuir $50K para terminar con la mitad del capital social de la nueva y ahora más valiosa empresa. En ese caso, la empresa valdría $ 100K después de su contribución.

En pocas palabras, esta es una transacción común y no compleja y debería terminar con un resultado completamente justo. Cualquier situación injusta que pueda imaginar se basa probablemente en suposiciones falsas o en una situación en la que una transacción sin condiciones de plena competencia está transfiriendo riqueza en contra de las reglas y procedimientos normales.

Si posee el 100% de las acciones de una empresa, entonces posee esas acciones personalmente. No son propiedad de la empresa. Si vende el 50% de sus acciones a un tercero, entonces recibe el producto de la venta, no la empresa. En este caso, el patrimonio neto de la empresa no cambia, pero ha intercambiado el 50% de su patrimonio por efectivo.

Si desea que la empresa reciba el producto de la venta de acciones, deberá hacer que la empresa emita nuevas acciones en la empresa. En este caso, el patrimonio neto de su empresa aumentaría en la cantidad de efectivo recibida y su patrimonio personal cambiaría en consecuencia.

EDITAR

Para vender de manera justa el 50% del capital mediante la emisión de nuevas acciones, sería necesario que el nuevo inversionista invirtiera 50K. Esto se debe a que el nuevo capital sería el capital original de 50K más el efectivo recibido por las nuevas acciones. De este modo :

costo del 50% del capital = 50% de (50K + efectivo recibido) = efectivo recibido.

Resolviendo el efectivo recibido da 50K, por lo que esa es la cantidad correcta para cobrar al nuevo inversionista.

Bien, entonces cuando alguien "invierte" 25k por el 50%, en realidad no terminará con el 50%. Para cuando el dinero entre en la empresa, ¿debería terminar con el justo 33% de la empresa?
@Crutcher No. Si alguien invierte $ 25k para el 50%, termina con el 50%. Es "justo" porque estos términos fueron acordados por ambas partes; la transacción puede diluir el valor de las acciones actuales. Ese es un riesgo inherente a la inversión en nuevas empresas. Muchas veces, la alternativa es salir del negocio.
@quid Esos números sugerirían que la compañía solo valía 25k para empezar. Y acordaron de antemano que valía 50k. Así que hay una desconexión allí. Olvídese del hecho de lo que SÍ aceptaron, y consideremos lo que DEBERÍAN aceptar. Dado el hecho de que la empresa vale 50 000, ¿cuál debería ser el capital social acordado para una inversión de 25 000 dólares en la empresa?
@Cruncher Si desea ceder el 50% del capital a un inversor mediante la emisión de nuevas acciones, entonces deberá duplicar la cantidad de acciones en circulación. Como ha comentado el usuario quid, si acepta renunciar al 50 % por 25 000, eso es lo que ha acordado y la distribución de la equidad se derivará de este acuerdo.
@Cruncher He publicado una edición para aclarar la situación.
@NickR Eso responde a mi pregunta original gracias
@NickR usando la misma ecuación, pero arreglando el efectivo recibido por 25k y estableciendo el porcentaje como una variable, puede resolverlo en 33% (1/3) como dije en mi comentario original :)
@Cruncher Sí, eso es correcto. El nuevo inversionista poseería 1/3 del nuevo capital y el propietario original poseería 2/3.
@NickR Supongo que mi problema es si fui a Dragon's Den y solicité una "inversión de 25k por 1/3 de capital". Los dragones pensarían que eso significa que valoro mi negocio en $75,000. Cuando en realidad los números se construyeron a partir de una valoración de $ 50,000.
@Cruncher Eso dependería de si desea venderle al inversor sus acciones o si desea emitir nuevas acciones. Si está emitiendo nuevas acciones, ¡entonces no querrá "devolverles" parte del efectivo que han invertido gratis!

Hay un malentendido fundamental: el negocio y el propietario no son la misma entidad. Usted dijo:

Le doy al negocio $25,000 y tomo el 50% del negocio.

No, puedes darle al dueño del negocio 25K, y ahora tiene 25K y el 50% de un negocio de 50K. Esos 25K se encuentran en la cuenta bancaria del Sr. Smith, no en la cuenta de Acme Widget.

Un ejemplo más simple es cuando compras un auto. El dinero va al concesionario de automóviles, no se pone en la guantera del automóvil.

Usted puede estar pensando en un inversionista en un negocio. Podría inyectar $$ en el negocio como capital operativo para una parte del negocio. En ese caso, sería un poco injusto obtener el 50% del negocio por 25K. Sin embargo, el propietario puede estar interesado en hacer ese trato porque el valor del inversionista puede agregar más que solo $$ al negocio. Tener un inversionista famoso podría ser más bueno para el negocio que los dólares reales.

Otra situación es que el dueño esté desesperado. Sin una afluencia de efectivo, todo el negocio podría terminar.

Existen pautas para la evaluación empresarial, pero valorarlas no es cosa fácil.

En programas de televisión como Dragon's Den, buscan inversores. Si simplemente pagan a los dueños actuales del negocio, el negocio no gana capital. ¿Los propietarios simplemente arrojan este dinero como capital? ¿Estos inversionistas solo obtienen valor gratis porque son inversionistas?

Cuando invierto en un negocio valorado en $50,000, pago $25,000 y recibo el 50% del capital. ¿Esos $25,000 van al propietario actual del negocio o al capital del negocio mismo?

Quién recibe el dinero depende de quién te venda el capital. Hay un par de escenarios diferentes que pueden ajustarse a su pregunta.

  1. Puede comprar acciones existentes de los propietarios actuales de la empresa. En este caso, los propietarios actuales recibirían los fondos de usted y, a cambio, le darían su participación en la empresa. Entonces, si todos están de acuerdo en que el valor del negocio es de $ 50,000 y le da $ 25,000 a los propietarios actuales, ellos le darán la mitad de sus acciones. El valor de la empresa no ha cambiado.

  2. La empresa podría estar emitiendo nuevas acciones. Esto se llama dilución de acciones, o un aumento en el capital social autorizado. Digamos que todos están de acuerdo en que el valor del negocio es de $50,000. La compañía podría crear nuevas acciones y vendérselas por $25,000. En este caso, el valor de la empresa saltó a $75,000; ahora controlas un tercio de la empresa, y los propietarios existentes, que anteriormente poseían el 100 % de la empresa, ahora solo poseen dos tercios. Para que usted termine con el 50% de la empresa en este caso, tendría que invertir $50,000 en su lugar, lo que daría como resultado que la empresa se valore en $100,000.

Si se pregunta por qué los propietarios actuales estarían de acuerdo con este segundo escenario, hay dos preguntas que abordan esto:

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