¿Importancia de la rentabilidad por dividendo al evaluar una acción?

Pero deseo saber por qué el parámetro es dividendo/precio de mercado en lugar de solo 'dividendo'. ¿Qué información 'adicional' puede descubrir al observar el dividendo/precio de mercado que no puede obtener del 'dividendo'?

Considere dos acciones A y B. A ofrece un dividendo de $1 por año. B ofrece un dividendo de $2 por año. Dejemos de lado todas las complicaciones y supongamos que esta tendencia continúa. Si tuviera que comprar cada una de estas acciones, obtendrá las siguientes cantidades a lo largo de su vida (se supone infinito por simplicidad):

flujos de efectivo de A = $1/(0.04) = $25, asumiendo que libre de riesgo es 4% anual

flujos de efectivo de B = $2/(0.04) = $50, asumiendo que libre de riesgo es 4% anual

El precio al que los compra es un factor importante a considerar porque digamos que si A se cotiza por $10 y B por $60, entonces A parecería una inversión rentable mientras que B no lo será. Por supuesto, esta es una visión muy simplista. Las tasas de dividendos no son constantes y muchas empresas presentan un riesgo significativo de quebrar, pero esto debería ayudar a ilustrar la idea general detrás de la relación D/P.

PD: - La fórmula que he usado es para calcular el VAN de una perpetuidad .

La rentabilidad por dividendo se puede utilizar para comparar una acción con otras formas de inversión que generan ingresos para el inversor, como los bonos. Podría comprar una acción que pague un cierto rendimiento de dividendos o comprar un bono que pague un cierto interés. Por supuesto, hay muchas otras variables a considerar además del rendimiento al tomar este tipo de decisión de inversión.

El rendimiento de dividendos puede ser una consideración importante si está buscando invertir en acciones para obtener un flujo de ingresos además de invertir en acciones para obtener ganancias por un precio de acciones en aumento.

La razón para usar Dividendo/precio de mercado es que cambia el dividendo de un número fijo como $1 a un porcentaje del precio de las acciones, lo que permite compararlo más directamente con los bonos y que devuelven un porcentaje de rendimiento.

Los rendimientos de dividendos también pueden reflejar información importante sobre el estado de la empresa. Por ejemplo, una empresa que nunca ha reducido o dejado de pagar dividendos es una empresa "fuerte" porque tiene el poder de efectivo/ganancias para mantener su dividendo independientemente del mercado. Idealmente, una empresa debería pagar dividendos durante al menos 10 años para que un inversor considere a la empresa como un "pagador constante".

Además, cuando una empresa paga dividendos, generalmente significa que tiene más efectivo del que puede reinvertir de manera rentable en el negocio, por lo que las empresas que pagan dividendos tienden a ser más antiguas pero más estables.

Una excepción importante son los REIT y similares: para evitar impuestos, este tipo de fondos deben distribuir el 90% de sus ganancias a sus accionistas, por lo que pagan dividendos muy altos. Solo mire acciones como NLY o CMO para tener una idea. El problema aquí, sin embargo, es doble:

1. No tienen un largo historial de pago de dividendos. Esto nunca es una buena señal.
2. El modelo REIT es similar a S&L en el pasado oa los bancos en general: pide prestado dinero barato e inviértelo a una tasa de rendimiento más alta. Una vez que las tasas suben, los préstamos se vuelven caros y las ganancias caerán, por lo que los rendimientos de los dividendos caerán y eso hará que el precio de las acciones también caiga.

Por lo tanto, un dividendo alto puede ser excelente [si se ha pagado constantemente] o arriesgado [si la empresa es nueva o tiene un historial de pago corto], y los dividendos también pueden informarnos sobre el estado de la empresa.

Por último, los impuestos sobre los ingresos por dividendos son más altos que los impuestos sobre las ganancias de capital, pero al reinvertir los dividendos puede evitar este impuesto y reducir el monto de su ganancia de capital potencial, limitando así los impuestos.

http://www.tweedy.com/resources/library_docs/papers/highdiv_research.pdf es un documento excelente sobre rendimiento de dividendos e inversión.

Probablemente lo más importante al evaluar el rendimiento de un dividendo es compararlo CON SÍ MISMO (en el pasado). Si el rendimiento de los dividendos es más alto que en el pasado, las acciones pueden estar baratas. Si es menor, la acción puede ser cara.

Casi todas las acciones tienen un rendimiento "normal" por sí mismas. (Es cero para las acciones que no pagan dividendos). Esto se basa en la calidad percibida de las acciones, el potencial de crecimiento y otros factores. Por lo tanto, una empresa de servicios públicos que normalmente rinde el 5% y ahora paga el 3% probablemente sea costosa (el precio en el denominador es demasiado alto), mientras que una acción de crecimiento que normalmente rinde el 2% y ahora paga el 3% (por ejemplo, Intel o McDonald'sl ), puede ser barato.

El rendimiento de los dividendos y el historial de rendimiento a menudo se descuidan, pero son factores muy importantes que debe considerar cuando busca una acción para una inversión a largo plazo.

La parte más conservadora de mi cartera está repleta de acciones que pagan dividendos/MLP como esas que generan entre un 6 y un 11 % de ingresos. En un entorno en el que los rendimientos de los depósitos y bonos son tan bajos, son una excelente manera de obtener ingresos razonablemente seguros.