¿Es mejor perder el dividendo y comprar las acciones infravaloradas?

Entiendo que si compra una acción en o después de la fecha ex, no recibirá el dividendo.

Pero como la acción caerá en la fecha ex, ¿no es esta una excelente oportunidad para comprar la acción con un descuento y luego venderla después de que rebote?

Entiendo que puede que no se recupere, pero es una buena posibilidad de que solo se haya devaluado temporalmente debido a la extracción del dividendo.

No hay muchos artículos que aborden esto, solo se enfocan en la necesidad de cronometrarlo para obtener el dividendo, pero ¿qué pasa con la explotación del precio más bajo de las acciones?

ACTUALIZACIÓN: entonces, alternativamente, existe la oportunidad de comprar acciones tan pronto como se anuncie un dividendo y vender antes de la fecha ex. ¿Otra vez perdiendo el dividendo pero subiendo el precio de las acciones?

Seguramente estaría casi exactamente en la misma posición si solo compra antes del dividendo y lo invierte automáticamente en las mismas acciones.
Eso depende. Si la brecha de precios es mayor que el dividendo, sí. De otra manera no.
Sin embargo, lo que no entiendo es si el precio de las acciones cayó ayer sin otra razón que el dividendo que se está contabilizando. Espero que aumente un poco en las próximas semanas. Olvidando cualquier otro fundamento, centrándose solo en el precio de las acciones, ¿seguramente obtendrá un descuento en las acciones?
Si una empresa con 10 acciones paga un dividendo de $1 por acción, efectivamente hace un pago de $10 a los accionistas, lo que reduce la cantidad de efectivo en el banco de la empresa en $10 y, por lo tanto, reduce su valor en $10, es decir, $1 por acción. Ahí no hay arbitraje...
Si se garantizara que se produciría el rebote, otras personas habrían notado que el número 1 y el número 2 compraron las acciones inmediatamente después del anuncio de ex-div, por lo que el número 3 hizo subir el precio de las acciones.

Respuestas (5)

La acción tiende a caer por el monto del dividendo, o si prefiere pensarlo de esta manera, el precio de la acción ha subido por el monto del dividendo antes de que se pague.

En realidad, todo lo que hace este cambio es eliminar el efecto del dividendo inminente sobre el costo real de compra de las acciones. Como tal, es bastante irrelevante excepto que, por supuesto, el dividendo es una ganancia a corto plazo sobre la que tiene que pagar impuestos casi de inmediato. Lo que también tiende a influir en el precio que la gente está dispuesta a pagar por las acciones.

Conclusión: no, no hay ninguna oportunidad real aquí. Hay una pequeña razón fiscal para evitar comprar justo antes de que se paguen los dividendos, pero eso es todo.

Principio básico: si es simple y obvio, el mercado ya lo ha explicado.

Pero no quiero el dividendo. ¿Solo estoy especulando sobre el precio de las acciones, el hecho de que cayó debido al dividendo y debería recuperarse (con suerte)?
Vender en el máximo impulsado por los dividendos es equivalente a tomar el dividendo y luego vender en el mínimo impulsado por los dividendos. Su estado de rendimiento es el del dividendo, de cualquier manera. Lo cual es una ganancia neta, sin duda, pero no muy emocionante.
Entonces, ¿el precio subió anticipándose al dividendo en primer lugar? Entonces, ¿la caída del precio no es realmente una caída sino un retorno al valor real?
@chrischeshire En un mercado perfecto, el valor de las estrategias 1) Comprar acciones después del dividendo y 2) Comprar antes, obtener el dividendo es exactamente el mismo. En ambos casos obtienes la acción; en el primer caso pagó x por la acción, en el segundo pagó x + D por la acción y obtiene el dividendo (de valor D); su pago neto por las acciones fue x. Entonces, si no tiene sentido comprar las acciones anticipando un aumento en el precio de las acciones antes del dividendo, no tiene sentido justo después. En ambos casos, usted es dueño de las acciones y pagó x por ellas.
+1 para el "principio básico", pero lo expandiría más allá de eso. Hay decenas de miles de profesionales que hacen el trabajo de su vida para ganarle al mercado, y el metanálisis ha demostrado que ni siquiera ellos pueden hacerlo a largo plazo.
@chrischeshire: u otra forma de pensarlo es que el precio cum div es el "valor real" de la empresa con una gran cantidad de dinero encima, y ​​el precio ex div es el "valor real" de la empresa una vez que esa pila de dinero haya sido retirada y pagada a los accionistas.

Supongo que la respuesta radica en su jurisdicción fiscal (diferentes países gravan las ganancias de capital y los ingresos de manera diferente) y su situación fiscal particular.

Si el precio de las acciones sube o baja entre la compra y la venta, esto cuenta a efectos fiscales como una ganancia o pérdida de capital. Si recibe un dividendo, esto cuenta como ingreso.

Entonces, por ejemplo, si paga impuestos sobre la renta pero no sobre las ganancias de capital (o tal vez a una tasa más baja sobre las ganancias de capital), entonces le convendría vender inmediatamente antes de que las acciones se conviertan en ex-dividendo y volver a comprarlas inmediatamente después. ganancia de capital en lugar de recibir ingresos.

Como otra explicación más de por qué realmente no importa, puede verlo desde el punto de vista de la valoración. El precio de las acciones es el valor presente de sus flujos de efectivo futuros (ya sea flujo de efectivo libre de la empresa o dividendos, según el modelo). Echemos un vistazo al caso de los dividendos. Imagínese, el precio de la acción se basa en solo tres flujos de dividendos de $5 dólares cada uno: el dividendo que se pagará hoy, en el año 1 y en el año 2. Cada uno debe descontarse hasta el día de hoy (digamos, al 10 %), excepto el de hoy. dividendo, ya que hoy es ahora.

         Dividend   PV of Dividends
Year 0   $5             $5.00 [5/(1+10%)^0]
Year 1   $5             $4.55 [5/(1+10%)^1]
Year 2   $5             $4.13 [5/(1+10%)^2]

Value                   $13.68

Una vez que se paga ese dividendo, ya no está en el flujo de efectivo. Entonces, si simplemente eliminamos los primeros $ 5 de la fórmula, el precio se ajustará a la baja por el monto del dividendo a $ 8.68. TENGA EN CUENTA que este es un ejemplo muy simple, ya que en realidad los flujos de efectivo son posiblemente infinitos y porque hay muchos otros factores que afectan el precio de las acciones. Pero simplemente para su comprensión, este ejemplo debería proporcionarle la razón simplemente desde la perspectiva de la valoración.

No hay rebote porque el valor nuevo, más bajo, es el valor correcto. Entonces, dependiendo de las fluctuaciones del mercado y la economía, la acción puede subir o bajar de la misma manera que lo estaba haciendo. Por lo tanto, está tomando el mismo riesgo al comprar que en cualquier otro momento del año.

Si bien la valoración de la empresa tiene mérito, el valor de la empresa antes y después de la fecha ex-div no determina el precio de las acciones en un día dado porque el mercado de valores es una subasta. Es la mentalidad diaria de compradores y vendedores la que determina el precio (más volumen de compra que volumen de venta o viceversa), no algún análisis contable.

El precio de la acción se reduce en la fecha ex-div por la cantidad exacta del dividendo, por lo que no hay ningún beneficio en comprar una acción por el dividendo. Si esto se hace en una cuenta no protegida, entonces el dividendo está sujeto a impuestos y todo lo que ha logrado es incurrir en un evento fiscal solo por recibir una parte de su propio dinero en la Fecha de Pago. Entonces, desde esta perspectiva, tiene sentido comprar las acciones en la fecha ex-div en lugar del día anterior.

Sin embargo, el precio de las acciones no está estancado. El precio de las acciones puede subir o bajar justo antes de la fecha ex-div. También puede subir o bajar en la fecha ex-div. Entonces, el mejor enfoque es comprar las acciones después de cualquier caída de precios que haga que el precio de compra sea más atractivo para usted.

¿Es mejor perder el dividendo y comprar las acciones infravaloradas?
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