¿El aumento del valor de una opción todavía fuera del dinero que escribió (cubrió) representa un riesgo para usted?

Soy un ciudadano estadounidense que vive en los Estados Unidos. Quiero suscribir opciones de llamadas cubiertas para recibir primas. Si la volatilidad implícita aumenta y/o el precio de los subyacentes aumenta, una llamada fuera del dinero puede aumentar en valor.

¿Este aumento en el valor de la opción representa un riesgo para mí como escritor? ¿O el riesgo está asociado exclusivamente con el ejercicio de la opción cuando está en el dinero? ¿Estoy totalmente a salvo del riesgo si la opción permanece fuera del dinero (el precio de la acción es más bajo que el precio de ejercicio de la llamada) desde el momento en que se escribe hasta el vencimiento, incluso si el movimiento de la acción/IV aumenta el precio? de la opción en el marco de tiempo intermedio?

Respuestas (2)

Si el precio de los contratos aumenta, se trata de una "pérdida de papel", lo que significa que una posición que usted tiene incurrió en una pérdida, pero no está asegurada a menos que realice una transacción. Si fuera a cerrar la posición en ese momento exacto, entonces, por supuesto, incurriría en pérdidas. Pero si aguanta el tiempo suficiente o eventualmente hasta el vencimiento, el precio eventualmente se acercará a cero y dejará de tener valor al vencimiento.

Por lo tanto, no hay ningún otro riesgo del que preocuparse, excepto que la posición expire mientras ITM.

No indicó qué estrategia general está empleando y eso determina la respuesta.

Si se trata de una llamada cubierta, no hay consecuencias si aumenta la volatilidad implícita. Los riesgos a los que se enfrenta un escritor de opción de compra cubierta son el riesgo de oportunidad (se asigna la opción de compra y usted pierde la ganancia del valor por encima del precio de ejercicio) y el riesgo asimétrico de recibir una pequeña prima mientras asume todo el riesgo a la baja de la propiedad de acciones (menos la prima recibida).

Si se trata de una simple opción de compra, no solo se enfrenta a un riesgo alcista ilimitado, sino que su requisito de margen puede aumentar significativamente debido al cambio en el precio de las acciones.

Agradezco esta explicación. La llamada debe ser cubierta. Sin embargo, mi pregunta también asumía que la opción permanecía fuera del dinero, nunca superando el precio de ejercicio antes del vencimiento. ¿Todavía existe un riesgo con una llamada desnuda si este sigue siendo el caso? Obviamente no hay garantía de esto, pero suponga que ese es el caso.
Para mantenerlo simple, suponga que está a punto de vencer y que no queda ninguna prima de tiempo. Por cada dólar que la acción esté por encima del precio de ejercicio, habrá $1 de valor intrínseco. Si la llamada es desnuda, estás perdiendo esa cantidad. $5 ITM? Ha perdido $5 menos la prima recibida. Por lo tanto, tiene una pérdida ilimitada en su opción corta al alza. Sin embargo, si es propietario de las acciones, por encima del precio de ejercicio de la llamada, está ganando $1 en las acciones por cada $1 que pierde en la opción de compra corta, por lo tanto, lo máximo que puede ganar en una opción de compra cubierta es el precio de ejercicio más la prima. recibió.
Entiendo el concepto. Mi pregunta es sobre la factibilidad/riesgo involucrado con la escritura de llamadas OTM absurdas antes de algún evento importante de fecha conocida (es decir, ganancias muy esperadas) con la esperanza de que alguien compre la opción de todos modos. Es probable que se aplasten por IV, pero me pregunto cuál es el riesgo para mí si las ganancias superan las expectativas y las acciones suben mucho (y por lo tanto también lo hace la opción), pero NO por encima del precio de ejercicio. Todavía no pierdo dinero en esa situación, ¿correcto? Sí, la opción ha subido de precio, pero no lo suficiente como para ejercerla. No hay pérdida para mí allí?
Si la acción está por debajo del precio de ejercicio al vencimiento, la llamada caduca sin valor y usted se queda con la prima. Período. Sin embargo, hay escenarios en los que si queda tiempo y no hay tanto aplastamiento IV como se esperaba y el movimiento del precio de las acciones, es posible que nunca tenga la oportunidad de salir sin pérdidas. Pasé una buena cantidad de años vendiendo primas de anuncio de ganancias IV altas. No deberías hacerlo a menos que realmente entiendas el juego. Si va a perseguir la volatilidad implícita, considere la posibilidad de cobertura para tener un control de daños inherente (verticales, diagonales, codificadores de hierro, cóndores de hierro diagonales, etc.)
Hay dos viejos clichés aplicables a la venta de opciones de compra cubiertas y de opciones de venta cubiertas (que son sintéticamente equivalentes a la venta de opciones de venta al descubierto y de compra al descubierto, respectivamente). Ellos son: (1) Es como juntar centavos frente a una apisonadora, y (2) La mayoría de las veces comes maní y algunas veces cagas como un elefante. Perseguir la prima ha sido la ruina de muchos: el riesgo de cola es una perra.
"Puede que nunca tengas la oportunidad de salir sin perder". Estamos muy cerca de mi pregunta subyacente aquí. ¿Qué es específicamente matemáticamente responsable de la pérdida? Digamos que las ganancias son el martes, el vencimiento es el viernes. La huelga es de $100. Las acciones están en 50. Después de las ganancias, las acciones aumentan un 50%, a $75. Es probable que la opción también haya subido mucho. Sin aplastamiento intravenoso. Sin embargo, todavía es menos que huelga. ¿Dónde está mi pérdida aquí? Todavía es OTM. La opción ha subido y el titular ha ganado dinero, pero ¿dónde está MI pérdida aquí? ¿Cómo pierdo dinero si se queda para siempre OTM? ¿A pesar de que la opción subió antes del vencimiento?
Si la acción está por debajo del precio de ejercicio al vencimiento, la llamada caduca sin valor y usted se queda con la prima. Período.
Entonces, como escritor de opciones, ¿solo me importa la acción frente al precio de ejercicio al vencimiento? La interinidad me es irrelevante, a menos que suba ITM y se ejerza antes de su vencimiento?
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¿El aumento del valor de una opción todavía fuera del dinero que escribió (cubrió) representa un riesgo para usted?
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