¿Cuándo vale la pena comprar acciones que generan dividendos?

TLDR: ¿Vale la pena invertir en acciones para obtener ganancias de los dividendos?

Investigué un poco sobre los dividendos. Parece que tiene una reputación de ingresos estables, independientemente de las fluctuaciones del mercado (más o menos, ya que los dividendos bajan el precio de las acciones ). Algunas personas incluso afirman que los inversores profesionales invierten en dividendos porque crean carteras estables.

Decidí darle una oportunidad a esto; Invertí un par de miles de dólares durante dos años y supervisé los resultados. Descubrí que con una cartera lo suficientemente diversa, obtienes alrededor del 2-3% anual.

Pero:

  • 2-3% es bastante bajo
  • Vivo en un lugar con una economía inflacionaria; mi dinero se devalúa ~2%/año
  • Dados los tramos impositivos donde vivo y mis ingresos, aproximadamente el 50 % de mi ROI va al recaudador de impuestos.

Después de todo esto, alguien que conozco hizo un comentario: "¿Por qué arriesgarías tu dinero para no ganar nada?" lo que me hizo pensar:

Por otro lado, cuando terminó mi experimento, mi cartera tenía un aumento del 30%, por lo que gané alrededor del 15% anual con eso. (Pero eso no es algo con lo que puedas contar cuando inviertes en acciones, y no era mi intención). Era una mezcla de acciones (energía, tecnología, médica, etc.) en su mayoría con sede en EE. UU.

¿Realmente vale la pena invertir en dividendos?

Parece que la inversión a largo plazo valía más la pena (al menos en este caso).

¿Miraste los REIT? Es posible que paguen más, pero se les exige debido a su estructura fiscal.
@JBKing Nunca he oído hablar de los REIT. Estoy ubicado en Canadá.
dividenddetective.com/canadian_reits.htm sería un enlace sobre la diferencia entre los REIT estadounidenses y canadienses con más información sobre los canadienses.
¿Podría invertir en RRSP? Esos tienen algunas ventajas fiscales que pueden valer la pena señalar.
Si está comprando empresas canadienses, está pagando demasiados impuestos. ¿Quizás ha ignorado el crédito fiscal de dividendos? En Ontario, la tasa impositiva más alta será del 35 % y la más baja será del -2 % (BC es en realidad del -7 %). Si compra empresas estadounidenses que pagan dividendos, manténgalas en un RRSP y no hay retención de impuestos.
@brian Soy un completo aficionado sin experiencia previa en finanzas o inversiones. Echaré un vistazo a tus consejos, gracias.
@ashes999: si es nuevo en la inversión, tendría mucho cuidado de seguir ciegamente los consejos sobre la compra de acciones solo porque paga dividendos; puede perder mucho más que el monto del dividendo.
@Victor, ¿leyó mi pregunta en su totalidad? Ciertamente no perdí más que el monto del dividendo.
@ashes999 - y como no perdió más que el monto del dividendo esta vez, ¿piensa que es una buena estrategia?
Este no es el foro apropiado para conversaciones extendidas.

Respuestas (3)

Sí, lo son, y has experimentado por qué. En términos generales, las acciones que pagan dividendos serán mejores inversiones que las acciones que no lo hacen.

Este es el por qué:

1) En realidad están ganando dinero. Pueden manejar balances y comunicados de prensa, pero el efectivo es efectivo, no miente. No pueden fingir.

2) Hay menos bien que pueden hacer con ese dinero de lo que dicen. Cuando un negocio de su propiedad está ganando dinero, pueden hacer dos cosas con él: reinvertirlo en la empresa o dárselo a usted. Todas las empresas deben reinvertir hasta cierto punto, pero solo unas pocas empresas que vale la pena poseer pueden encontrar formas rentables de reinvertirlo todo. Tener que entregarle a usted, el propietario, parte de las ganancias ayuda a evitar que ese dinero se filtre en "necesidades" tales como jets corporativos, papel de impresora costoso o compras corporativas mal concebidas.

3) Te ayuda a no asustarte. Los mercados suben y los mercados bajan. Si posee una buena empresa que le da un buen cheque cada tres meses, es mucho más fácil no entrar en pánico y vender durante una recesión. Después de todo, te entregan un buen cheque cada tres meses, y los cheques son efectivo, y el efectivo no miente. Sabes que siguen siendo una buena compañía y puedes sobrellevarlo.

4) Ayuda a que los demás no se asusten. Ver #3. Eso se aplica a todos. Eso, a su vez, significa que las recesiones del mercado pesan menos en las empresas que pagan dividendos sólidos que en las que no lo hacen.

5) Te da parte de la recompensa de invertir en buenas empresas, sin tener que vender esas empresas. Si tiene una parte de una empresa buena, sólida, rentable y en crecimiento, ¿por qué demonios querría venderla? Pero le gustaría ver algunas recompensas por hacer esa sabia inversión, ¿no es así?

6) Los dividendos pueden crecer. Las empresas sólidas y en crecimiento producen cada vez más ganancias. Lo que significa que pueden entregarle más y más efectivo a través del dividendo. Lo que significa que si, por ejemplo, elevan los dividendos de forma fiable un 10 % anual, ese mísero dividendo del 3 % se convierte en un dividendo del 6 % siete años después (sobre su inversión inicial). En el año 14, es del 12%. Año 21, 24%. ¿Ves a dónde va esto? Empresas como esa existen, google "Dividend Aristocrats".

7) Los dividendos hacen que el crecimiento sea menos importante. Si fuera propietario de una empresa que le pagara un dividendo del 10 % cada año, pero nunca creció ni un centímetro, ¿le importaría? ¿Qué tal un 5% y crece lentamente?

Inviertes en empresas, no en dividendos. Inviertes en empresas para ganar dinero. Los dividendos son una herramienta útil cuando invierte: para medir el valor de la empresa, suavizar su viaje y darle parte de las ganancias del negocio que posee. Sin embargo, son solo una parte del rendimiento total de la inversión, como descubrió.

Solo para aclarar, en la escala en la que invierto ($ 1000- $ 2000), no estamos hablando de "un buen cheque cada tres meses". Estamos hablando de $20 cada año, de los cuales el recaudador de impuestos come $10.
El principio es el mismo, independientemente del tamaño de su cartera. En cuanto a los impuestos, bueno, háblalo con tu representante. :-) Cuando vendas, pagarás impuestos sobre tus ganancias de capital. Existe una discusión sobre la obtención de rendimientos en dividendos frente a las ganancias de capital, y algunas personas se calientan bastante al respecto. La cuestión es que, a menos que su país imponga impuestos de manera desproporcionada y excesiva a uno sobre el otro, no debería afectar sus decisiones sobre qué compañía comprar.
@ashes999 Al invertir, siempre debe mirar las cosas desde una perspectiva de cambio porcentual, no de cambio monetario. Si invierte pequeñas cantidades de dinero, no puede esperar que crezca una cantidad escandalosa, o todos serían ricos. Los dividendos son buenos porque puede seguir reinvirtiendo el dividendo y recibir un rendimiento mayor en el próximo dividendo porque se acumula. Así que mire las cosas a largo plazo y siga invirtiendo para crear una cartera más grande. ¿Tal vez busque en una IRA si los impuestos son un problema?
-1 - "Te ayuda a no asustarte. Los mercados suben y bajan. Si tienes una buena empresa que te da un buen cheque cada tres meses, es mucho más fácil no entrar en pánico y vender en una recesión". Entonces, si obtiene un dividendo del 5% pero sus acciones caen un 40%, no es razón para entrar en pánico; sí, acaba de perder el 35%, no el 40%. Nunca vendería por pánico, tendría un plan de cómo administrar una inversión antes de comprarla.
Piense nuevamente en no 'falsificar' el efectivo que devuelven como dividendo. Como señaló Victor: Las empresas pueden y toman préstamos para poder declarar un dividendo.
Entonces, para resumir, las empresas que dan dividendos crecientes anualmente son un buen indicador de empresas que crecerán en valor; los dividendos en sí mismos no son tan útiles, pero se acumulan a lo largo de los años. ¿Está bien?
@ashes999: primero debe verificar de dónde provienen los dividendos. Si las ganancias por acción son mayores que el dividendo por acción, es una buena señal. Si los dividendos aumentan cada año debido a que las ganancias también crecen cada año, también es una buena señal. Pero si los dividendos crecen pero las ganancias caen, ese podría ser el comienzo de los problemas por venir. Simplemente no puede mirar los dividendos de forma aislada.
@ashes999 son un buen indicador, pero ese no es su único valor. Como dije, son parte del retorno total.
La psicología de @Victor es una parte importante de la inversión, especialmente de la gestión propia. Me alegro de que nunca sientas miedo; te ayudará a ganar dinero. Mientras tanto, si tuviera la acción en su ejemplo, y pensara que los fundamentos siguen siendo buenos, no solo no vendería, sino que respaldaría el camión. Y observe que a ese precio el dividendo sería del 8,3%. Esta es la diferencia entre operar e invertir. En el comercio buscas comprar barato y vender caro, hacer espuma, enjuagar, repetir. Al invertir, lo que busca es comprar grandes empresas a excelentes precios y conservarlas mientras sigan siendo excelentes.
@Patches: en primer lugar, no dije que nunca siento miedo, dije que nunca entraría en pánico porque tendría un plan antes de comprar. En segundo lugar, si una acción cae un 40 %, es probable que haya algo fundamentalmente mal en ella, por lo que los dividendos pueden no ser del 8,3 % si la empresa necesita recortarlos. Por lo que parece, usted es el que busca comprar bajo (cuando el precio está bajando) con la esperanza de que, a largo plazo, el precio vuelva a subir; a veces esto no sucede. ¿Qué pasa si compras al 40% por debajo de los máximos y unos meses después cae otro 40%? - comprar otra carga de camión, supongo.
@Victor si la empresa sigue siendo excelente, entonces sí, compraría más. Por supuesto, tiene razón en que, por lo general, si una empresa cae tanto, es por una razón. Pero no tiene que mirar más allá de 2008 para encontrar un montón de grandes empresas cortadas de rodillas sin razón explicable; todo el mundo estaba simplemente de humor para vender. Tener un plan antes de comprar ES una buena idea. En mi respuesta, no estaba dando una guía de inversión completa, sino respondiendo la pregunta del OP sobre qué tienen de bueno los dividendos, y una es que hace que sea más fácil cumplir con el plan cuando el mercado se ha disparado.
@Patches: ¿está seguro de que una empresa que es excelente un año siempre será excelente? ¿Ha olvidado lo que pasó con Enron y otras empresas similares, cómo sabe que una caída del 40% se debe a las condiciones del mercado o al fraude de la empresa? E incluso si se debe a las condiciones del mercado, ¿cómo sabes que las caídas se detendrán en un 40 %? ¿Cuánto capital tiene para seguir comprando más y más a medida que el precio baja progresivamente? Al final, espera que el precio suba después de comprar y eso es apostar. Ah, sí, y no hay garantía de que los dividendos continúen.
@Victor suspiro Ok, tú ganas. Me convenciste con éxito de que mi punto sobre los dividendos que facilitan el manejo de las fluctuaciones ordinarias del mercado en realidad significa que todos y cada uno deberían aferrarse a Enron hasta el amargo final. ¿Qué más se puede esperar que haga alguien que habla tan bien de los dividendos? OK OP, nuevo plan: evite todas las empresas con dividendos y venda cuando tenga un día bajo. ¡Serás rico en poco tiempo!
@Patches - No, eso no es lo que he estado diciendo, así que deja de ser condescendiente. Todo lo que he estado diciendo es que no debe mirar los dividendos de forma aislada. Si lo haces, te meterás en problemas en algún momento. ¡El hecho de que una empresa pague un alto dividendo no la convierte en una "gran" empresa!
@Victor Estamos de acuerdo en eso, y no dije que debas mirar los dividendos de forma aislada, ni dije que solo porque una empresa paga un dividendo alto (o cualquier) eso la convierte en una gran empresa. De hecho, específicamente dije lo contrario: "Se invierte en empresas, no en dividendos". Mi respuesta fue específica a la pregunta del OP: "¿Vale la pena invertir en dividendos?" Dije que sí, y le di un desglose de siete puntos de por qué. En cuanto a mi condescendencia, es bien merecido. Simplemente te apliqué las mismas generalizaciones fuera de contexto y suposiciones preconcebidas que tú me aplicaste a mí.
@Parches: su primera línea lo dice todo "... las acciones que pagan dividendos serán mejores inversiones que las acciones que no lo hacen". Esto no es de ninguna manera cierto, algunas empresas que no pagan dividendos son más saludables y mejores que algunas que sí lo hacen. Y su primer punto afirma que las empresas que pagan dividendos "... realmente están ganando dinero", incluso si sus balances están llenos de información errónea y fraude. Según esta lógica, habría continuado comprando acciones de Enron mientras el precio de sus acciones se desplomaba, siempre que siguiera pagando dividendos. Es por eso que su respuesta es peligrosa para alguien nuevo en la inversión.
@Victor qué convenientemente dejó de lado "En términos generales...". ¿O es que no entiende los promedios entre poblaciones? Y sí, las acciones que pagan dividendos, como grupo, superan a las acciones que no pagan dividendos, como grupo, a largo plazo. Eso es cierto incluso si el grupo incluye a Enron.
Ese es el problema, la mayoría de los nuevos en la inversión también se saltarán "En términos generales ...", especialmente cuando se combinan con el resto de su respuesta. Pensarán que todo lo que tienen que hacer es comprar acciones que pagan altos dividendos y les irá bien en el mercado de valores. Si usted fuera un asesor que diera esto como consejo, sería demandado muchas veces.
La razón 5 es una tontería. Un dividendo toma dinero que había invertido en una empresa y hace que ya no se invierta en esa empresa, obligándolo a actuar para mantenerlo invertido. Si desea mantener su dinero invertido, los dividendos son una molestia.
@DavidSchwartz no, toma una parte del dinero que el negocio obtuvo como ganancia de su dinero y se lo da. El único momento en que los dividendos no son buenos es si la empresa está creciendo rápidamente en un mercado grande y necesita todas las ganancias que genera para inversiones de capital para mantenerse al día con el crecimiento. Ese no es el caso para la mayoría de las empresas. Tome Apple y la pila gigante de efectivo en la que están sentados. No están haciendo nada con eso. Necesitan aumentar su dividendo. Las empresas, como los árboles, no pueden crecer hasta la luna. Pero ambos pueden producir muchos frutos. Eso es lo que son los dividendos.
@Patches Apple también podría usar el dinero para comprar sus propias acciones. Eso haría que cada acción existente representara un mayor porcentaje de los ingresos futuros sin obligar a todos sus accionistas a pagar impuestos sobre el dinero que ya se invirtió en la empresa solo para mantenerlo invertido. Claro, los dividendos son buenos en comparación con no hacer nada con el dinero. Pero tiene que compararlos con la mejor opción que no sean dividendos para hacer una comparación justa y eso no es lo que está haciendo.
@DavidSchwartz En teoría, sí. Sin embargo, la realidad no es tan clara como todo eso. Las recompras se prestan demasiado a los chanchullos de la gerencia, ejemplos: 1) cubre los planes de compensación de opciones sobre acciones demasiado generosos, ya que la dilución está oculta por la recompra, 2) cubre las ganancias estancadas, ya que aumenta las ganancias por acción incluso si las ganancias absolutas no cambien, y 3) tantas recompras parecen ocurrir cuando las acciones están bien valoradas, en lugar de baratas; en igualdad de condiciones, si la empresa tiene un ap/e de 50, sería mejor si compraran bonos del Tesoro con ese dinero.

Nunca debe invertir en una acción solo por el dividendo. Los dividendos no están garantizados. He visto algunas empresas que están pagando cerca del 10% de dividendos pero están perdiendo dinero y tienen que pedir fondos prestados solo para mantener los dividendos. ¿Por cuánto tiempo estas empresas pueden continuar pagando dividendos a esta tasa o en absoluto?

¿Seguiría invirtiendo en una acción que paga dividendos del 10 % al año cuando el precio de la acción está cayendo un 20 % al año? Sé que no lo haría.

Algunas acciones que pagan altos dividendos también tienden a crecer mucho más lentamente que las acciones que pagan dividendos más bajos o que no pagan. Debe observar el rendimiento total, tanto el rendimiento de dividendos como el rendimiento del capital combinados para tomar una mejor decisión.

Tampoco debe permanecer en una acción que está cayendo drásticamente solo porque paga dividendos. Nunca me quedaría en una acción que cae un 20%, 30%, 50% o más solo porque obtengo un dividendo del 5%.

Con respecto a la fiscalidad, algunos países pueden tener normas fiscales especiales cuando se trata de dividendos, al igual que pueden tener normas fiscales especiales para las ganancias de capital a más largo plazo en comparación con las ganancias de capital a más corto plazo. Nuevamente, nadie debe utilizar los impuestos como el objetivo principal para tomar una decisión de inversión. Debe tener en cuenta los impuestos en su decisión, pero nunca debe ser el factor determinante de sus decisiones. Nadie se ha empobrecido jamás por obtener una ganancia y pagar algún impuesto, pero muchas personas han perdido una gran parte de su capital al no vender una acción cuando ha perdido el 50% o más de su valor.

Sería bueno saber para qué sirven los votos a la baja, ¡a menos que crea que lo único que debe tener en cuenta al comprar acciones es la rentabilidad de los dividendos!

La existencia de dividendos debería ser irrelevante para sus decisiones de inversión. La diferencia de rendimiento entre las acciones que pagan dividendos y las que no pagan dividendos se puede describir dentro del modelo de 5 factores de Fama-French (ninguno de esos factores son dividendos). Da la casualidad de que las acciones que pagan dividendos tienden a estar expuestas a factores que aumentan los rendimientos de las acciones a largo plazo, pero no hay razón para que este sea el caso en el futuro. También hay muchas acciones que están expuestas a estos factores pero no pagan dividendos, que una estrategia de dividendos excluiría erróneamente.

Para una explicación más larga sin leer artículos académicos, recomiendo este video de Youtube de Ben Felix

Esta respuesta no tiene mucho contenido aparte de "ve a leer estos otros dos enlaces para aprender sobre esta teoría que no se explica aquí". Hay un "modelo de 5 factores", ¿cuáles son los cinco factores? Un lector no debería tener que ir a un enlace para entender su respuesta.
Creo que la respuesta resalta los puntos importantes de este modelo, por ejemplo, que ninguno de los factores son dividendos y que es realmente la correlación en lugar de la causalidad lo que une el pago de dividendos y los rendimientos.
La existencia de un dividendo es irrelevante para el rendimiento a menos que aumente el precio de las acciones (composición). Es la salud financiera de la empresa lo que la convierte en una buena inversión, no el dividendo. La apreciación del precio de las acciones es el motor del rendimiento total. Aquí hay un video de YouTube que lo explica. El tipo es un poco rimbombante pero dice las cosas como son.
@GS-ApologizetoMonica, esta respuesta no destaca nada, excepto el hecho de que los dividendos no son uno de los cinco factores que, de otro modo, no se nombrarían para este modelo que no se menciona en la pregunta
¿Cuándo vale la pena comprar acciones que generan dividendos?
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