¿Cuál es el punto de usar una orden limitada?

Soy bastante nuevo en el comercio, más específicamente en el comercio diario, y en mi cuenta de comercio en papel, tengo la opción de operar al valor actual del mercado en lugar de poner una orden limitada. Podría entender el uso de una orden de límite si no tiene tiempo para realizar un seguimiento constante del mercado, pero el comercio diario no es exactamente el tipo de comercio más práctico. Descubrí que es mucho más fácil simplemente esperar un precio determinado que le guste y poner/cortar al precio de mercado en lugar de establecer una orden límite y esperar que las acciones alcancen su precio preferido. ¿Solo estoy siendo ingenuo o las órdenes de límite son universalmente menos confiables que las órdenes de mercado?

En mi experiencia, la gente pregunta el punto de una orden de mercado. ¿Por qué cambiarías cualquier cosa y serías completamente independiente del precio? Ningún comerciante profesional lo sería. He trabajado en varios sistemas de ejecución para empresas comerciales y nunca implementamos órdenes de mercado intencionalmente porque nunca quisimos que un operador enviara una accidentalmente.
@fordprefect Interesante comentario sobre la implementación técnica para sus comerciantes.
@fordprefect Depende. Ese sería el caso para los grandes inversores o las operaciones de pequeña capitalización con volúmenes bajos, pero para los inversores individuales que negocian pequeñas cantidades de activos de gran capitalización altamente líquidos, las órdenes de mercado son rápidas y fáciles y están prácticamente garantizadas para ejecutarse inmediatamente muy cerca del precio de cotización. No te pones un traje espacial para ir a la tienda de la esquina. No significa que no puedas, y mitiga ciertos riesgos, pero no es realmente necesario.
Tenga en cuenta que cuando coloca una orden de mercado, en realidad está negociando con personas que tienen órdenes limitadas en el libro; y, por el contrario, las órdenes limitadas deben esperar a que las órdenes del mercado completen la operación. Los dos tipos de órdenes perfectamente entrelazados.

Respuestas (9)

Una orden de mercado básicamente determina cuándo se ejecuta la orden: lo más rápido posible pero el precio es desconocido.
Una orden de límite determina a qué precio se ejecuta la orden: al máximo de su límite, pero se desconoce el tiempo de ejecución.

La utilidad de una orden límite depende mucho de lo que esté negociando. Si está negociando una acción líquida durante el horario de mercado, hay pocas ganancias al agregar órdenes limitadas. Esas acciones no estarán saltando en patrones locos dentro de los próximos segundos que toma ejecutar su orden.
Si está negociando algo exótico, una orden de límite cercana al precio actual puede tener sentido. Si coloca órdenes mientras los mercados están cerrados (p. ej., a última hora de la tarde para su ejecución a la mañana siguiente), una orden limitada es imprescindible.
Se puede dar una buena regla general observando el diferencial de oferta y demanda. Si es pequeño, una acción es líquida y una orden de límite probablemente innecesaria. Si el diferencial es grande, use una orden de límite.

¿Hay algún daño en el uso de órdenes limitadas? Si una acción parece ser líquida a $10/acción y se coloca una orden limitada a $12, esperaría que la orden se cumpliera como lo haría una orden de mercado, a menos que la oferta de personas dispuestas a vender a $12 o menos se agote antes. el pedido de uno se procesa, y si eso sucede, me gustaría averiguar qué estaba pasando antes de comprar a un precio más alto.
@supercat, sí, si trata de ser demasiado "inteligente" al respecto: oferte $ 9.98 por una acción que está a $ 10 pensando que de esta manera perdería un par de centavos cada una. El precio en realidad podría alejarse de su límite y nunca compraría esa acción.
@njzk2: ¿Hay algún daño en realizar órdenes limitadas a precios que se completarán a menos que suceda algo gravemente inesperado? Si uno espera pagar alrededor de $10 por una acción y coloca una orden de límite de $12 y la oferta de órdenes de venta por debajo de $50 se agota, no comprar la acción a $12 parecería un mejor resultado que una compra a $50. Claro, uno podría tener suerte si compra por $ 50 y puede vender por más, pero las personas que compran en una burbuja tienen la garantía de, en promedio, perder dinero.
No, no hay daño. En realidad, esta es la forma recomendada de negociar acciones con un mayor margen y/o menor liquidez. Si están negociando a 10 $ y desea pagar alrededor de 10 $, simplemente coloque una orden de límite de 10,10 para evitar que algo cambie severamente en su contra.
@supercat No estoy en desacuerdo con el caso de uso que describe.
@Manziel: Si una acción se cotizara a $10/acción y la oferta de personas dispuestas a vender una acción se agotara excepto una persona que estuviera dispuesta a vender una acción por un millón de dólares, ¿qué determinaría si una orden de mercado quedar sin cumplir, o si la persona que esperaba gastar alrededor de $ 10 estaría enganchada por otros $ 999,990? ¿Se aplican límites de clasificación por defecto para protegerse contra tales posibilidades?
@supercat Lo anterior suena como una nueva pregunta interesante
@supercat Para cada acción hay libros de órdenes que contienen las órdenes de compra y venta ordenadas por precio. Una orden de mercado simplemente funcionará a través del libro de órdenes hasta que se complete. En algunos casos puede ocurrir que todos los pedidos de "precio normal" se agoten y la gente compre/venda a precios anormales. Verifique el accidente relámpago de 2010 para ver un ejemplo. En general, la única protección contra esto es una orden limitada. Sin embargo, algunos corredores convertirán internamente las órdenes de mercado a límite en función del saldo de efectivo de su cuenta.

Creo que podría estar malinterpretando qué son una orden de mercado y una orden limitada.

Para aclarar.

Una orden de mercado se ejecutará al precio actual en el momento de la operación . Por lo tanto, no puede estar seguro de qué precio obtendrá, pero puede estar razonablemente seguro de que la transacción se realizará.

Una orden de límite le permite colocar una orden y solo ejecutarla al precio que especifique o mejor (más bajo si compra, más alto si vende). La desventaja es que no se garantiza que la operación ocurra si ese precio no está disponible en El mercado.

En la mayoría de los casos, debe usar una orden de límite a menos que sea absolutamente NECESARIO negociar las acciones a cualquier precio.

La utilidad de las órdenes de límite no es solo para el comercio diario

Creo que un punto importante que falta en esta respuesta es que las órdenes no se ejecutan instantáneamente. Si envía una orden de mercado en un momento en que el precio de mercado es de $400, eso no significa que se ejecutará a $400. La volatilidad del mercado puede haberlo movido arbitrariamente lejos, especialmente si muchos operadores están tratando de realizar transacciones similares a la vez. Una orden de límite le permite poner un límite a qué tan lejos del precio de mercado actual está realmente dispuesto a ejecutar.
El precio cotizado también es solo el último precio al que se ejecutó una transacción. No significa que el precio aún esté disponible.
@amalloy También agregaría que a menudo sorprende a las personas cuando se dan cuenta de que una orden de mercado de detención no significa que la orden de mercado se ejecutará cuando se alcance la detención; puede tomar algún tiempo en el medio
@Thomas: La gente tampoco se da cuenta de que los precios pueden cambiar literalmente al instante. Si alguien tiene una orden de compra límite pendiente de 100 acciones a $500 pero nadie más está dispuesto a pagar más de $100 cuando alguien busca vender 101 acciones al precio de mercado, el precio aumentará instantáneamente de $500 a $100. Si alguien tiene una orden de stop loss de $350, sin un límite de precio más bajo, todas sus acciones se venderán por $100 o menos.
Dependiendo de lo que intercambie, a veces también puede ser difícil confiar en el libro (por ejemplo, en criptos donde la suplantación de identidad está totalmente bien), por lo que incluso con buenas precauciones, esto también puede suceder.

Supongamos que estamos negociando una acción muy ilíquida de una pequeña empresa. Algunas personas están negociando alrededor de una pequeña cantidad de acciones por 10 €. Hay órdenes de venta permanentes de un volumen de quizás 2k o 3k acciones alrededor de 10€. Están vendiendo y comprando algunos cientos de acciones. Hay otra orden de venta permanente de 10k acciones a 1000€.

Realiza una orden de compra de 12k acciones.

¿Lo que sucede?

Paga 1000€ por acción por las acciones que superan las órdenes de venta de 10€. El precio que ves al hacer el pedido es de 10€.

no pasa? Yo mismo compré acciones por un total de 1000€ y aumenté el precio de las acciones en un 10% mientras lo hacía (de 7€ a más de 7,8€, por lo que no hay acciones de centavo). Y en las noticias, otras personas lo han hecho mucho peor. Recientemente, una mujer hizo un pedido de ~25k y cerró el trato con una pérdida de 360k. (Fuente en alemán: https://app.handelsblatt.com/finanzen/banken-versicherungen/banken/comdirect-kursschwankung-beschert-anlegerin-hohen-verlust-doch-wer-traegt-den-schaden/27080916.html?ticket =ST-1351009-QtmrjHAqAesgEz2OPIhd-ap2 )

Podría ser bueno ajustar su ejemplo para tener un número definido (por ejemplo, 2k) de órdenes de venta pendientes a 10 €, y luego indicar que un intento de comprar 12 000 acciones a precio de mercado resultaría en la compra de 2000 acciones a 10 € cada una. , y 10.000 acciones a 1000€ cada una.

JohnFX escribió:

Una orden de mercado se ejecutará al precio actual cuando se produzca la operación.

Esto es completamente exacto. Pero, ¿quién fija "el precio actual"?

Personas que ingresan órdenes limitadas.

Cuando ingresa una orden de compra limitada, le está anunciando al mundo: "Estoy dispuesto a comprar a $x".

Cuando ingresa una orden de compra de mercado, está diciendo "lo que sea que la gente esté ofertando, lo pagaré".

Para pedidos pequeños, es posible que no le importe la diferencia. Si desea comprar 100 acciones y el valor que está negociando mueve millones de acciones por día, y su estrategia comercial no se verá afectada por un movimiento de unos pocos centavos hacia arriba o hacia abajo, entonces no importa mucho.

Pero digamos que está buscando comprar 1,000,000 de acciones. Hay 400 acciones con un ask de $50,00, 400 con $50,05, 400 con $50,10, ... tendrás que pagar precios cada vez más altos a medida que agotes el "libro de pedidos", que es la lista de personas que han ingresado órdenes limitadas. Antes de que su orden de mercado de 100,000 acciones haya terminado de ejecutarse, habrá elevado el precio significativamente, y eso probablemente sea contrario a sus objetivos.

Las otras respuestas hacen un buen trabajo, pero tal vez un ejemplo ayude. El mercado se compone de ofertas y demandas; el precio mínimo de venta es el ask y el precio máximo de oferta es el bid. Cuando estos dos valores se superponen, su corredor ejecuta la operación.

Imagine una instancia en la que un vendedor establece un precio ridículamente alto (piense en un 25% más alto que la última transacción) en un valor poco negociado al final del día. Si algún tipo pobre ingresa una orden de mercado de la noche a la mañana, y nadie más viene y establece un piso más bajo para la apertura del mercado, la orden se ejecuta al precio más alto.

Esto sucede más a menudo de lo que piensas y, de hecho, es una especie de forma desagradable en la que algunos intentan jugar periódicamente con el sistema y aprovecharse de los comerciantes sin experiencia.

Las otras respuestas son geniales, pero solo un escenario para quizás ilustrar mejor el punto.

Digamos que está viendo algunas acciones de centavo y ve una que fluctúa rutinariamente entre .01 y .03 la mayoría de los días. Si supervisa esto y la última operación fue 0,01 y ejecuta una orden de mercado para comprar (no es instantánea), puede obtenerla en 0,01, 0,02 o 0,03. Si lo obtienes en .03, entonces, en teoría, estás jodido a menos que rompa el patrón y suba más. Si ingresa una orden limitada para comprar en .01 y se ejecuta, entonces puede ingresar una orden limitada para vender en .03 y triplicar su dinero si se ejecuta.

La única vez que uso órdenes de mercado es para inversiones a mediano y largo plazo o para comprar una caída o algo donde lo quiero ahora y estoy bien pagando un poco más que el último precio comercial.

Especialmente cuando se opera en el día, ya debería tener en mente los precios de entrada y salida y una orden de mercado no lo logrará de manera confiable.

Voy a ofrecer un poco de matiz para agregar a las otras respuestas, porque menciona que está operando en el día.

El comercio y especialmente el comercio diario es bastante diferente de la inversión, ya que está tratando de ganar dinero con lo que son básicamente fluctuaciones aleatorias en el precio (que pueden ser causadas por noticias aleatorias), en lugar de fundamentos a largo plazo. Para ganar dinero con el comercio, necesita algún tipo de sistema que haga un trabajo decente al brindarle indicadores de cuándo pueden ser buenos momentos para entrar y salir de un comercio. Lo que desea evitar son los "falsos positivos": dado que los precios en escalas de tiempo pequeñas se mueven hacia arriba y hacia abajo aparentemente al azar, no puede simplemente elegir la última dirección en la que se movía la acción y, por ejemplo, decidir comprar solo porque subió el último tick. . En cualquier período de tiempo dado, el mercado podría continuar moviéndose hacia arriba o hacia abajo (tendencia) o podría revertirse. Cuando está operando en el día,

Ahora, ¿dónde entran las órdenes limitadas en esto? El propio spread de oferta/demanda introduce fluctuaciones aleatorias en el precio. Si compra en la oferta y alguien más vende inmediatamente en la oferta, el precio inmediatamente parece moverse en su contra. Pero si coloca una orden limitada para comprar, esencialmente se está colocando para comprar en la oferta en lugar de en la demanda, aunque al final de la línea a ese precio, donde sea que esté. Donde esto es en última instancia beneficioso en el comercio es cuando el precio no estendencias. Si sus indicadores pueden hacer un trabajo decente al predecir estos puntos de inflexión (y las personas prueban muchas cosas como los puntos de retroceso de Fibonacci y quién sabe qué más), entonces colocar una orden limitada puede servir como un punto de entrada automático solo cuando se calcula la operación. como tener una buena oportunidad de tener éxito, así como reducir lo que habrías perdido con la propagación.

Por el contrario, si el precio está en tendencia, colocar una orden de límite probablemente será inútil ya que el precio se alejará del límite que establezca. En esta situación, puede colocar un límite si su modelo le da una idea de cuánto espera que cambie el precio para que el mercado no se mueva tan rápido que en el momento en que se ejecuta su operación (dedos lentos y demás) el precio El movimiento que estabas esperando ya se ha producido. Nuevamente, se trata realmente de llegar a un punto en el que el precio ya no tenga tendencia, solo desde el lado inverso (no ingresar si pierde la ganancia en lugar de ingresar cuando ocurre la reversión).

Las órdenes limitadas son necesarias para que el mercado funcione .

Imagine que cada pedido realizado por el comprador o el vendedor de una mercancía o de una acción fuera un pedido de mercado.

Eso significa literalmente "compre o venda esto a cualquier precio". Bueno, ¿cuál es ese precio? Nadie lo especifica: nadie puja y nadie pregunta.

Las órdenes limitadas son el mecanismo de oferta/solicitud que impulsa el precio.

Pero, ¿por qué el autor de la pregunta debería ser el que haga que el mercado funcione si simplemente puede publicar una orden de mercado y dejar que otros hagan el precio?
@Philipp Ese es un punto que vale la pena cubrir.

Cuando opera en el día, con frecuencia (¿típicamente?) Ya está operando con fluctuaciones de mercado bastante pequeñas. Los centavos individuales importan (idealmente, está multiplicando estos centavos individuales por muchas acciones para que el intercambio valga la pena).

Una orden de límite asegura que usted está comprando y vendiendo en el lado correcto del margen de mercado en lugar de en el lado equivocado como lo haría a menudo una orden de mercado. También asegura que su operación simplemente no ocurrirá en absoluto si su precio objetivo no está disponible (por ejemplo, si trató de comprar en una caída rápida del precio, pero la caída ya había desaparecido antes de recibir su pedido). Esto es muy Es importante cuando se opera en el día, ya que es probable que ya esté tratando de operar con cambios bastante pequeños en el precio donde el margen del mercado representa una parte significativa, o incluso la totalidad, de su beneficio potencial. Y porque no desea que se ejecute su compra si ya ha perdido la ventana de oportunidad para su operación.

Además, solo como un consejo, por lo general no se recomienda el comercio diario a menos que ya esté bastante familiarizado con los mercados y realmente sepa lo que está haciendo. Parece que está al tanto, lo cual es bueno, pero aun así, el comercio diario es bastante arriesgado y rara vez es una buena idea para los comerciantes sin experiencia, a menos que tal vez solo lo esté haciendo en pequeñas cantidades en ningún momento. -los oficios por comisión como ejercicio de aprendizaje.

¿Cuál es el punto de usar una orden limitada?
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