¿Cómo estimamos el precio de apertura previo al mercado?

Estoy tratando de determinar cómo estimar el precio de apertura previo al mercado de una acción.

Las acciones se negocian en la sesión principal de 9:30 a 16:00, luego en horas posteriores de 16:00 a 20:00.

Siempre me han enseñado a creer que a las 20:00 todo el comercio se detiene hasta las 4:00, cuando se abre el mercado previo. Sin embargo, es extremadamente común que el pre-mercado se abra a un precio ligeramente diferente al del cierre fuera del horario de atención.

Creo que la diferencia entre el precio de cierre AH y el precio de apertura PM se puede atribuir a órdenes limitadas realizadas entre las 20:00 y las 04:00 por ECN. Eso significaría que estos ECN se agregan en un libro de pedidos. En futuros, el CME documenta ampliamente que existe un período previo a la apertura durante el cual se determina un precio de apertura indicativo mediante una serie de reglas bastante lógicas relacionadas con las cantidades de pedidos equiparables.

Esto parece bastante sencillo, pero ¿es eso lo que realmente ocurre?

Además, ¿qué tipo de recursos puedo usar para estimar un precio de apertura previo al mercado, sería suficiente un libro de pedidos? ¿Alguien tiene alguna recomendación para un proveedor de datos o un recurso (que no cueste un riñón) que me lleve a una estimación?

NYSE especifica una sesión de "preapertura" entre las 3:30 y las 4:00 donde se colocan las órdenes limitadas. ¿Alguna idea de cómo ver ese libro de pedidos?

¡Gracias de antemano por toda la ayuda y los aportes!

¿Limitar los pedidos realizados por ECN? No sé la respuesta a sus preguntas específicas, pero me parece que no hay forma de estimar el precio de apertura. Si se pudiera hacer, todos lo estarían haciendo. Aparte de eso, incluso si pudiera obtener acceso, hay órdenes ocultas que impiden saber el tamaño real que se está ofertando o solicitando a un precio determinado.
Creo que tiene razón y no es tan simple estimar la apertura cotizada exacta. Sin embargo, en función de cómo se comporten los mercados de subastas y gestionen las órdenes limitadas en futuros, debería ser posible al menos determinar el vector relativo al último precio cotizado en el cierre AH. Desde que publiqué la pregunta, logré comunicarme con al menos una persona que afirma que el descubrimiento de precios previo a la apertura es un componente de los libros de pedidos de muchos proveedores de datos. Publicaré mis resultados si lo descubro. ¡Gracias por la entrada, Bob!

Respuestas (2)

Como han dicho otros, ¡lo que estás preguntando sería la pregunta del millón, por así decirlo!

Hay tantas variables que intervienen en dicho cálculo, y MUCHAS de ellas son a las que no tiene acceso, o incluso si lo tuviera, necesariamente sabría cómo aplicarlas a la acción. Algunos de ellos son contextuales, lo que significa que pueden aplicarse más en un conjunto de circunstancias que en otro, por lo que es difícil en el mejor de los casos e imposible en el peor, casi como intentar predecir dónde caerá una gota de lluvia en particular.

Todo lo que puede hacer es observar la relación de compra/venta y las tendencias de volumen para tener una idea general de la dirección probable de una acción , pero incluso eso puede ser solo una conjetura. ¿Qué puede arruinar todo tu arduo trabajo? Un comunicado de prensa oportuno de la empresa objetivo o de un analista justo antes de que comience la negociación, o algún tipo de noticia externa que llame mucho la atención de los inversores. Todas las matemáticas y los modelos del mundo no lo salvarán cuando eso suceda: las noticias de los tiempos del hombre afectan más a las emociones que a los hechos. ¿Alguna vez escuchó el dicho: "Compre con rumores y venda con hechos"?

No quiero sonar como un sabelotodo, pero si resuelves este acertijo en particular, no se lo digas a NADIE a menos que estés cobrando mucho por la respuesta, ¡porque te hará increíblemente rico!

¿Por qué ser capaz de predecir aproximadamente el precio de apertura a las 4:00 te haría rico? ¿Cómo te beneficias de ello? OP está hablando de hacer la predicción entre las 3:30 y las 4:00, cuando no se está realizando el comercio.
Precisamente por lo que menciona el OP: colocación de órdenes limitadas previas al mercado.
Supongamos que sé con certeza que la apertura previa al mercado a las 4:00 será de $10.00. ¿Cómo me beneficio? Cualquier pedido que haga no se ejecutará hasta las 4:00, y todo lo que sé es que si compro o vendo será a $10.00. Para obtener ganancias, necesito anticipar un movimiento de precios posterior a partir de ahí.
@nanoman tiene razón, esto no es para alfa, es puramente con fines informativos. En lo que respecta a las variables, le sorprendería lo básicos que son los cálculos matemáticos en las operaciones de cambio, especialmente en los mercados de subastas. Hasta ahora he hecho algunos progresos sobre cómo se hacen las cosas en NYSE Arca, pero seguiré investigando. Si descubro algo interesante actualizaré este post.
No estoy en desacuerdo con que las MATEMÁTICAS puedan estar ahí, pero hay factores externos (como noticias, comunicados de prensa, etc.) que pueden conspirar para estropear los modelos matemáticos, y ese es quizás mi punto más importante. Quizás mi respuesta debería haber sido más expresiva de esto.

Interpreto la pregunta como que busca una predicción informativa, no una oportunidad de ganancias. Es decir, desea "predecir" la apertura previa a la comercialización de una acción individual en el mismo sentido que los futuros del S&P 500 durante la noche "predicen" la apertura previa a la comercialización del SPY ETF. Esto tendrá en cuenta la información conocida por el mercado en el momento de la predicción, pero no intentará predecir ningún movimiento posterior (que en un mercado eficiente tendrá una media cero).

Así que creo que las menciones de otros de "todos lo harían" y "la pregunta del millón" están fuera de lugar. Todo el mundo podría hacerlo y muchos ya lo son. No hay paradoja porque no es una forma de ganarle al mercado.

Así que esto es lo que creo que se puede hacer:

  1. Algunas acciones estadounidenses, como Microsoft, cotizan en la bolsa de Fráncfort, que durante la mayor parte del año abre a las 3:00 a. m., hora de Nueva York. Esos precios se pueden convertir de euros a dólares para abrir un premercado indicativo de Nueva York.

  2. Si no se dispone de un precio de Frankfurt, se puede realizar una estimación a partir de acciones e índices correlacionados. Podría hacer una regresión histórica de la apertura previa a la comercialización de la acción contra, por ejemplo, los movimientos de precios disponibles a las 3:30 a.m. para acciones similares (estadounidenses o extranjeras) que cotizan en Europa y futuros sobre índices a los que pertenece la acción. Un mercado eficiente no impide que esto funcione, ya que no es una predicción para ganar dinero. Estaría prediciendo el cambio desde el cierre anterior en un momento en el que ya no puede operar en el cierre anterior .

El premercado abre a las 4 ET o 9 CET (generalmente 4 ET == 10 CET, este será el caso nuevamente después del 28 de marzo). Los mercados alemanes comienzan antes del mercado a las 8 CET, por lo que a las 3 ET, es una ventana estrecha, y el volumen en Europa es muy pequeño. Tendría que mirar a Londres y Euronext, ambos comienzan a cotizar mucho antes. Aunque sigo pensando que estás en algo. El abreviador en mí dice buscar volumen en la subasta de órdenes limitadas resultante de Europa. Sin embargo, al mismo tiempo hay tantos ejemplos en los que los dos mercados comercian de manera diferente. Al menos esto es más fácil de medir, lo investigaré más, gracias.
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