Según tengo entendido, el apalancamiento es el riesgo que asumimos por nuestra inversión. Es decir, los instrumentos altamente apalancados tienen un alto riesgo y una gran recompensa potencial. Pero, ¿cómo podemos calcular el apalancamiento de los futuros?
Instrument Price Lot Size Margin
A 5.2 1000 1000
B 5.5 800 2000
C 10.3 250 1000
D 5.6 800 1010
E 100 10 500
¿Cómo calcular el apalancamiento de futuros?
EDITADO @dg99 ya despejó mis dudas, pero para mayor claridad agregaré más información a esta pregunta.
Me considero una persona con aversión al riesgo y me gustaría evitar los instrumentos altamente apalancados debido a su alto riesgo. Digamos que tengo un saldo de cuenta de 1000 y quiero invertirlo en un instrumento; según la tabla tenemos tres instrumentos para invertir (A,C y E). Para evitar el riesgo, quiero evitar los instrumentos altamente apalancados, por lo que en AC y EI quiero encontrar cuál tiene el apalancamiento más alto y más bajo.
El apalancamiento (en el sentido financiero) no es necesariamente una medida de riesgo. Es una definición matemática: el valor de su posición de mercado dividido por la cantidad de capital que contribuyó a la compra de esa posición. La definición es la misma ya sea que esté negociando futuros o cualquier otro tipo de instrumento financiero, pero es mucho más común que los comerciantes usen apalancamiento en derivados (futuros, opciones, etc.) que en activos reales (acciones, bonos, etc.) .).
En su ejemplo, asumiendo que margines la cantidad de dinero que pidió prestada y pricees la cantidad que pagó por lote, entonces el valor de su posición en el Instrumento A es 5200, y pidió prestados 1000 para comprarlo. Eso significa que su inversión principal fue 4200, por lo que su apalancamiento es 5200/4200 = 1,238.
¿Cómo es útil este número? Imagine que el precio del Instrumento A sube un 10% a 5,72. Vende su posición por 5720. Después de devolver 1000 (más intereses) a su prestamista, tiene 4720. ¿Cuál fue su ganancia porcentual en esta operación?
4720 / 4200 - 1 = .1238 = 12.38% (minus interest)
Obtuvo una ganancia del 12,38 % cuando el precio del Instrumento A (o, de manera equivalente, el valor de su posición en el Instrumento A) aumentó solo un 10 %. Tu apalancamiento (1.238) te dice cuánto cambio adicional verás en el valor de tu ganancia para un movimiento dado en el valor de tu posición .
Si no hubiera tenido un prestamista que le prestara 1000, su capital de 4200 solo habría comprado ~ 808 lotes, que habría vendido por 4620. Entonces su ganancia porcentual habría sido:
4620 / 4200 - 1 = .10 = 10%
Sin apalancamiento, su ganancia porcentual en ganancias es exactamente igual a la ganancia porcentual en el valor de su posición (menos las tarifas de transacción).
¡Pero ojo porque en el lado negativo pasa lo mismo! Si el valor del Instrumento A hubiera disminuido un 10 % (y lo hubiera vendido), habría perdido:
5200 * 0.9 = 4680
4680 - 1000 = 3680
3680 / 4200 - 1 = -.1238 = -12.38% (minus interest)
Entonces su pérdida también se multiplica por su apalancamiento.
Esta es la razón por la que algunas personas equiparan el apalancamiento con el riesgo: cada movimiento en el precio se magnifica (tal vez extremadamente) por su apalancamiento. Pero el apalancamiento no es inherentemente riesgoso; estar apalancado en un instrumento predeciblemente estable es mucho menos riesgoso que poseer un instrumento inestable por completo. (Por supuesto, no tiene mucho sentido aprovechar un activo estable, por lo que nadie lo hace).
Codificador tonto