¿Cómo determinar la fecha en que se debe poseer un ETF para ser elegible para el pago de dividendos?

Según Investopedia.com:

Similar a las acciones de una empresa individual, un ETF establece una fecha ex-dividendo, una fecha de registro y una fecha de pago. Estas fechas determinan quién recibe el dividendo y cuándo se paga el dividendo.

Fuente: https://www.investopedia.com/articles/investing/120415/how-dividendpaying-etfs-work.asp

Investopedia no entra en grandes detalles sobre los ETF, pero esa página enlaza directamente con otra página de Investopedia sobre dividendos en acciones, que establece:

La fecha ex-dividendo o "ex-date" es el día en que las acciones comienzan a cotizar sin el valor de su próximo pago de dividendos. Por lo general, la fecha ex-dividendo de una acción es un día hábil antes de la fecha de registro, lo que significa que un inversionista que compre las acciones en su fecha ex-dividendo o posterior no será elegible para recibir el dividendo declarado. Más bien, el pago de dividendos se realiza a quien poseía las acciones el día anterior a la fecha ex-dividendo.

Fuente: https://www.investopedia.com/terms/e/ex-dividend.asp

Y, sin embargo, al mirar el prospecto del popular SPDR DIAETF (que rastrea el Promedio Industrial Dow Jones, DJIA), parece indicar todo lo contrario:

La fecha ex-dividendo mensual regular para las Unidades es el tercer (3er) viernes de cada mes calendario, a menos que ese día no sea un Día Hábil, en cuyo caso la fecha ex-dividendo es el Día Hábil inmediatamente anterior ("Fecha Ex-Dividendo ”). Los Beneficiarios Efectivos reflejados en los registros de DTC y los Participantes de DTC en el primer (1er) Día Hábil posterior a la Fecha Ex-Dividendo ("Fecha de Registro") tienen derecho a recibir una cantidad que representa los dividendos acumuladosen Valores de Cartera durante el período de dividendo mensual que finaliza el Día Hábil anterior a dicha Fecha Ex-Dividendo (incluidas las acciones con fechas ex-dividendo que caen dentro de dicho período de dividendo mensual), netas de comisiones y gastos, devengados diariamente durante dicho período. ... El pago de dividendos se realiza el lunes anterior al tercer (3er) viernes del mes calendario siguiente...

Fuente: SPDR DIA ETF Trust Prospectus (2020), página 61 (énfasis añadido)
https://www.ssga.com/library-content/products/fund-docs/etfs/us/ps/DIA_PROSPECTUS.pdf

Parece que SPDR DIA ETF no paga dividendos a los propietarios de fondos que poseen el ETF el día anterior a la fecha ex-dividendo, al contrario de Investopedia. Además, parece que solo pagan dividendos a los propietarios de fondos que poseen el fondo el día posterior a la fecha ex-dividendo, lo que parece completamente al revés.

¿Que está pasando aqui? ¿Este ETF rompe las convenciones típicas o es común? ¿Quizás falta un principio fundamental en este análisis? ¿Cómo sería uno consciente de esto sin leer todo el prospecto de 80 páginas?

Tenga en cuenta que los dividendos tienen un efecto cero en el rendimiento total. El precio del ETF caerá en la misma cantidad que el dividendo, por lo que si pierde la fecha ex-div, puede comprar a un precio más barato y obtener más unidades por el mismo monto de inversión.
@DStanley Excepto si el activo se vende el día anterior a la fecha ex-div, o de acuerdo con lo que parece decir el prospecto SPDR DIA ETF, incluso si el activo se vende en la fecha ex-div.
No, no puede obtener el dividendo y el precio más barato. Si opera al precio anterior a la división, obtiene el dividendo; si opera al precio post-div, no lo hace. Lo mismo si vendes. Si obtiene el dividendo, venderá a un precio más barato y viceversa.

Respuestas (1)

Es bastante simple para esta y otras acciones corporativas, y no solo para los ETF.

Debe estar retenido al cierre del día anterior a la fecha de vencimiento. Puede comprar en este momento en o antes de esto, pero debe estar esperando al cierre.

Si lo compra en cualquier momento después de eso, no tendrá derecho al dividendo. La parte "ex" de ex-dividendo significa "excluyendo".

La "fecha de registro" es simplemente un ejercicio contable que refleja la transferencia y liquidación del valor a su nombre, y es completamente irrelevante para usted (su corredor maneja todo esto de manera transparente).

En cuanto a un dividendo reciente para SPY: fecha de vencimiento 18 de septiembre de 2020 Cantidad $1,339224 Día anterior a la fecha de vencimiento: 17 de septiembre de 2020 Fecha de pago: 30 de septiembre de 2020

Por lo tanto, debe haber comprado en o antes del cierre durante las horas regulares de negociación para recibir este dividendo. Si lo desea, ciertamente podría vender las acciones el 18 de septiembre y aún recibirá el dividendo.

Nota: El monto exacto del dividendo no se conoce hasta después del cierre del día 18, antes del siguiente día de negociación abierto.

Saludos, Ricardo.

¿Por qué no se conoce el monto exacto del dividendo antes del cierre en la fecha ex-date? Pensé que los montos de los dividendos se indican en el anuncio de dividendos.
Los ETF se reequilibran constantemente durante el día para seguir el índice. Las tenencias exactas del ETF no se conocen hasta el cierre, por lo que el monto exacto del dividendo por acción del ETF no se conoce hasta después de ese momento.
Gracias por su respuesta, pero el prospecto de SPDR DIA no dice todo lo contrario (en el texto enfatizado)?
Eso está relacionado con el proceso de liquidación T+1 y la contabilidad requerida para determinar quién necesita recibir el dividendo. Sin duda, es más complicado para la casa de liquidación/corredor determinar quién recibe los dividendos, pero afortunadamente esto es transparente para usted. La "retención al cierre del día anterior al ex-dividendo" es lo único que necesita saber.
Gracias por su respuesta. Es probable que su nivel de conocimiento supere en gran medida el mío (y aparentemente un sitio web importante que informa sobre este tipo de cosas... captura de pantalla, con suerte, próximamente), pero no veo lo que dice en el prospecto. El prospecto parece decir, en términos sencillos, "usted debe poseer el ETF el día después de la fecha ex-dividendo si desea el dividendo". Uno de nosotros no está comprendiendo con precisión, y lo más probable es que sea yo, pero ¿puede explicar cómo se pueden explicar de manera diferente declaraciones tan aparentemente claras en el prospecto?
Lo siento, tuve un error tipográfico allí, debería haber dicho T + 2, esa es la "fecha de registro" o la fecha en que su operación realmente se liquidó, que es 1 día hábil después de la fecha ex. No necesita preocuparse por el proceso de liquidación (aparte de asegurarse de que tiene fondos suficientes para T+2 para liquidar la operación). inversor.gov/introduction-investing/general-resources/…
Los beneficiarios efectivos reales de las acciones liquidadas solo están disponibles para la empresa/fondo en la fecha de registro y es por eso que se utiliza para determinar el derecho a dividendos.
"Nota: el monto exacto del dividendo no se conoce hasta después del cierre del día 18, antes de la apertura del siguiente día de negociación". Eso está mal. El dividendo se determina según el último informe anual. Véase, por ejemplo , lyxoretf.de/de/retail/products/equity-etf/… (por desgracia, en alemán): publicaron su informe anual ("Jahresbericht") el 2020-06-30, donde en la página 342 anuncian qué dividendos son decidió ser pagado por qué ETF en qué fecha (la mayoría en 2020-08-21).
"Las tenencias exactas del ETF no se conocen hasta el cierre, por lo que el monto exacto del dividendo por acción del ETF no se conoce hasta después de ese momento". Eso no está relacionado entre sí. Las ganancias de un ETF en el último período se utilizan para determinar qué dividendo pagar.
¿Cómo determinar la fecha en que se debe poseer un ETF para ser elegible para el pago de dividendos?
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