¿Cómo debo pensar acerca de los dividendos en acciones?

A los 19 años puedes y debes invertir para ver crecer tu dinero a lo largo de los años. La reinversión de los dividendos llega a ser bastante significativa porque se acumulan durante muchos años. Históricamente, esta combinación de dividendos representa aproximadamente la mitad de las ganancias totales de las acciones.

A los 70 años no estoy invirtiendo para ver crecer mi dinero, aunque eso es lindo. Estoy invirtiendo para comer. Vivo de los dividendos, y tienden a llegar de forma bastante fiable incluso cuando el mercado sube y baja. Para las acciones seleccionadas con esto en mente, obtengo alrededor del 4% anual de los dividendos.

Los DRiPs vienen a la mente como algo que puede valer la pena examinar. Si toma el ejemplo de Microsoft, considere lo que sucedería si comprara acciones adicionales cada año reinvirtiendo los dividendos y las acciones también subieran a lo largo de los años. Una combinación de apreciación del capital en el precio de las acciones más las acciones adicionales compradas con el tiempo puede producir un buen flujo de ingresos con el tiempo. La clave es considerar cuánto tiempo está contribuyendo, cuánto está contribuyendo y qué resultado final espera, ya que algunas empresas pueden tener mayores dividendos si observa los REIT, por ejemplo.

Diferentes acciones equilibran el dividendo frente al crecimiento de manera diferente. Algunos tienen un valor relativamente plano pero pagan un fuerte dividendo: las acciones de servicios públicos solían ser ejemplos de ese modelo, y los bonos son, en cierto sentido, una versión extrema de esto. Algunas, especialmente las nuevas empresas, prácticamente no pagan dividendos y buscan un crecimiento en el valor de las acciones. Y probablemente pueda encontrar una acción que llegue a cualquier punto entre estos. Este es el espectro de "crecimiento versus ingresos" que quizás haya escuchado mencionar.

En el pasado, los inversionistas tomaban una mayor parte de su retorno de la inversión como dividendos, conceptualmente, una parte de las ganancias netas de la empresa para el año que refleja el estado de la acción como propiedad parcial. Si quisiera hacerlo, podría usar el dividendo para comprar más acciones (a través de un plan de reinversión de dividendos o no), pero eso dependía de usted.

En estos días, con el crecimiento fuertemente promocionado, muchas empresas se han desplazado mucho más hacia el modelo de crecimiento y los dividendos suelen ser relativamente débiles. Esencialmente, esto supone que todos quieren que el dinero se reinvierta y obtendrán sus ganancias al hacer que aumente el valor de sus acciones. Por supuesto, eso se debe en parte a que un porcentaje de los accionistas ha estado exigiendo crecimiento a toda costa, no siempre de manera realista.

Para abordar su caso específico: No, probablemente no esté comprando Microsoft porque le gusta su tasa de dividendos; lo está comprando con la esperanza de que siga creciendo en valor bursátil. Pero el dividendo es un poco de rendimiento adicional de su inversión. Y con otras empresas la compensación será diferente. Esa es una de las cosas, junto con cuánto crees en la empresa, que afectaría tu decisión al comprar acciones en empresas específicas.

(Personalmente, en su mayoría ignoro todo el problema, ya que estoy en fondos indexados en lugar de acciones individuales. Elegir el fondo establece mi preferencia general en términos de crecimiento versus ingresos; después de eso, es su problema mantener ese equilibrio).

Los dividendos son en realidad una parte muy estable de los rendimientos de las acciones, a pesar de la Gran recesión y la Gran Depresión:

Sin embargo, los dividendos, con menor varianza tienen rendimientos más bajos. La mayor parte del retorno se debe al precio más variable:

Entonces, mientras los dividendos cayeron un 25% durante la peor caída desde la Gran Depresión, los precios cayeron casi 2/3.

Si uno puede acumular suficiente riqueza para vivir solo de los ingresos por dividendos, el riesgo de precio se vuelve mucho más manejable. Esta es la circunstancia ideal para la jubilación.

Diría que lo más importante a considerar es la calidad de la empresa en relación con el precio que paga por ella. Sin dividendos también significa que no pagará impuestos sobre los dividendos.