Ayuda a entender la estrategia del Collar

¿Alguien podría explicar los inconvenientes de esta estrategia de collar de opción en PPL? Me parece que hay un riesgo mínimo. Utilizo Robinhood para mis operaciones y no pago comisiones ni tarifas.

  • Compra 100 acciones por $2,587
  • Compre una opción de venta de $25 el 21 de enero de 2022 por $435
  • Vender una llamada del 21 de enero de 2022 a $25 por $360

Si entiendo esto correctamente, solo puedo perder $162, ¿verdad?

  • -$2,587 -$435 +$360 +$2,500

PPL paga un dividendo trimestral de alrededor de $0.413 por acción. Si la PPL está por encima de $25 al vencimiento, la opción de venta vencerá sin valor y se ejercerá la opción de compra de $25. Incluyendo 6 dividendos, el beneficio será:

  • -$2587 -$435 +$360 +(6 * $0,413 * 100) +$2500 = $85,80

Ganar un 2,3% anual no parece mucho, pero es mejor que lo que ofrecen algunos CD o bancos. Entiendo el riesgo de que se recorten los dividendos, la inflación y que el propietario de la llamada pueda decidir comprar las acciones antes de la fecha de vencimiento (lo cual es difícil de hacer con Robinhood). ¿Hay otros riesgos con esta estrategia?

Respuestas (1)

Un collar implica el uso de opciones con diferentes precios de ejercicio. Sus precios de ejercicio son los mismos y, por lo tanto, técnicamente es una estrategia de arbitraje llamada conversión.

Sí, -$162 es la pérdida máxima. Sin embargo, es muy poco probable que cobre todos los dividendos (posiblemente ninguno) si la PPL aumenta porque sus opciones de compra en corto dentro del dinero se ejercerán antes y se le asignará, asegurando parte o la totalidad de la pérdida potencial de $162.

¡Gracias de nuevo Bob! Me pregunto qué estrategia usa cuando opera. Me refiero a minimizar el riesgo. ¿Cualquier sugerencia? Solía ​​​​invertir en alto riesgo porque solo compraba acciones y ETF sin garantía ni órdenes de detención, pero ahora que sé sobre las opciones, me doy cuenta de cómo puedo proteger mi cartera mientras exprimo un poco más de dinero.
Resulta que utilizo la estrategia de collar en la mayoría de mis grandes posiciones de acciones (tenga en cuenta que un collar de acciones largo es sintéticamente equivalente a un margen vertical). Mi objetivo es un crecimiento modesto con un riesgo limitado (dejo las colas a otros). Para las acciones que deseo poseer a pesar de un colapso (ver la caída de febrero/marzo), me defiendo bajando las posiciones largas, a veces piramidandolas y otras veces bajando las llamadas cortas. Debido a esto, actualmente poseo varias acciones de gran capitalización que han perdido entre 1/3 y 1/2 de su valor, pero el valor de mi cuenta no se ha visto afectado. La gestión de riesgos son opciones 201 ;->)
Lo tengo, gracias por la entrada. hasta ahora he bajado alrededor de $400 desde que comencé a operar con opciones, pero aprendí mucho de esto.
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