Esto está motivado por la reciente salida a bolsa de LinkedIn, pero es una pregunta general.
LinkedIn hizo una oferta pública inicial de alrededor de $ 45 por acción, subió a $ 95 por acción al mediodía, superó alrededor de $ 122 en el día y luego cerró alrededor de $ 94 por acción. Motley Fool dice además que las acciones "abrieron" a $ 83 por acción, lo que sea que eso signifique.
No intenté comprar LinkedIn, pero ¿a qué precio podría haberlo comprado un inversor individual? Tengo la impresión de que el precio de salida a bolsa de $45/acción no estaba disponible para nosotros. ¿Es eso típico? ¿Era el precio de "apertura" el precio por el que nosotros, los pequeños, podíamos comprar?
Nota: A mi modo de pensar (ingenuo), parece un poco injusto que algunos inversores puedan obtener una ganancia casi garantizada en estas OPI de alto perfil, y que estos inversores sean fondos que pagan altas comisiones a los bancos que controlan quién invierte. . Normalmente, llamaría a esto "robar".
Nota: Los signos de dólar de arriba son USD.
Si participa en una oferta pública inicial, especifica cuántas acciones está dispuesto a comprar y el precio máximo que está dispuesto a pagar. Todos los inversores a los que realmente se les venden las acciones las obtienen al mismo precio, y la entidad que gestiona la oferta pública inicial generalmente intentará vender las acciones al precio más alto que pueda obtener. El hecho de que realmente obtenga o no las acciones depende de cuántas obtiene su corredor y cómo las distribuye, lo que puede ser completamente arbitrario si su corredor lo desea.
El precio que el mercado está dispuesto a pagar después suele ser un poco más alto. Hasta cierto punto, esto es así por diseño: una buena oferta por las acciones es un incentivo para los grandes financistas (millones/billones de dólares) que asumirán una buena parte del riesgo comprando posiciones muy grandes en la empresa (que pueden no cambiarían al precio más alto, porque inundarían el mercado con sus acciones y harían bajar el precio).
Sin embargo, si las acciones suben un 100% y se mantienen en ese nivel, el banco suscriptor no está haciendo muy bien su trabajo: los inversores estaban dispuestos a dar a la empresa mucho más dinero. No es "robar", pero definitivamente les está dando un trato injusto a los dueños originales de la compañía. (Para que quede claro: son los propietarios de la empresa existente los que sufren, no un tercero).
Por supuesto, se estimó que LinkedIn saldría a bolsa en $30 antes de que lo subieran a $45, y muchas personas se mostraron escépticas acerca de su precio tan alto incluso entonces, por lo que no es como si no lo intentaran . Y hay una variedad de análisis sobre por qué se disparó tanto el primer día: se ofrecieron menos acciones, hubo burbujas especulativas salvajes, nadie pudo conseguirlo para venderlo en corto, etcétera. Probablemente podrían haber hecho una oferta pública inicial por más, pero es poco probable que hubiera, digamos, $ 120 por acción de financiamiento disponible: solo porque un tonto pague el precio no significa que pueda mover las 7.84 millones de acciones de la oferta pública inicial por él.
Algunos corredores tienen una cantidad de acciones que pueden ofrecer a sus clientes, pero el tipo pequeño obtendrá 100, no tantas como quisiera. En la burbuja tecnológica de finales de los 90, pude comprar muchas OPI, pero el acuerdo escrito del corredor es que no podría vender durante 30 días o estaría restringido de compras de OPI durante los próximos 90. No importa a lo que abrieron las acciones, había un buen número de acciones que estaban por debajo del precio de emisión de la oferta pública inicial después de que habían pasado 30 días. No he empezado a buscar ofertas públicas iniciales desde el fracaso tecnológico, pero si hubiera ingresado a LinkedIn, habría sido a ese precio de $ 45. A ver si se mantiene en estos niveles al cabo de 30 días.
Editar: este es el corte/pegado exacto del sitio de mi bróker: Venta de acciones de OPI: Si bien los clientes de XXX siempre tienen la libertad de vender acciones compradas en una oferta pública en cualquier momento, los períodos cortos de tenencia de menos de 31 días calendario serán un factor a tener en cuenta. determinar si XXX le asigna acciones en futuras ofertas públicas. En consecuencia, si vende acciones de OPI compradas en una oferta pública dentro de los 30 días calendario posteriores a dicha compra, no podrá participar en ofertas públicas iniciales y secundarias a través de XXX por un período de 3 meses. (Eliminé el nombre del corredor)
Sinceramente, no sé si hubiera obtenido acciones de LI. El siguiente interesante es Pandora.
Depende en gran medida de la relación de su corredor con el banco emisor qué tan temprano puede participar en la ronda de IPO.
Pero la naturaleza del mercado de valores significa que cuanto más caliente esté la acción y más cerca del mercado (lejos del banco emisor) tenga que comprar, mayor será el precio que pagará. El mercado de valores es un mercado secundario, lo que significa que las únicas cosas a la venta son acciones que ya pertenecen a alguien. Como resultado, para una acción caliente, el inversionista individual tendrá que esperar a que otro inversionista (no el banco emisor) negocie (venda) la acción.
usuario296