Cuando una empresa comienza, el 100% de las acciones son propiedad de los cofundadores. En el momento en que una empresa está considerando una oferta pública inicial, las acciones son propiedad del 70% de los cofundadores y del 30% de los titulares de opciones como los empleados (no sé, por favor, siga con el ejemplo).
Entonces, cuando ocurre una oferta pública inicial... ¿La empresa no necesita comprar las acciones de los cofundadores? ¿Pero no es eso como venderte a ti mismo?
Solo después de comprar las acciones de los cofundadores, ¿puede la empresa vender sus acciones al público en una oferta secundaria? ¿Tengo razón? ¿Cómo se llama este primer proceso?
Ninguno de los artículos sobre IPO cubre este paso. Suponen que la empresa ya posee sus propias acciones. Pero esto no es cierto, ¿verdad? Son los confusores y los tenedores de opciones los que lo poseen... ¿verdad? Tiene que ir de accionistas primarios -> empresa -> accionistas secundarios... ¿Cierto?
Desafortunadamente, la literatura financiera siempre asume que usted comprende algunas suposiciones. Por favor, aclare este detalle, ayudará mucho.
Por lo general, una empresa se hace pública para atraer capital adicional.
En una oferta pública inicial, la empresa (a través de sus funcionarios) normalmente lo hará emitiendo acciones adicionales y ofreciendo venderlas a los inversores. Si no hicieran eso, entonces no habría ganancia neta de capital para la empresa; si la persona A vende acciones de la empresa C a la persona B, entonces la empresa C no se beneficia directamente del intercambio. Al emitir y vender acciones adicionales, el valor total de todas las acciones de la empresa puede aumentar . Ser cotizado en bolsa también aumenta en gran medida la confianza en la valoración de la empresa, como consecuencia de la teoría del mercado perfecto.
No hay nada en esto que diga que los inversores iniciales (cofundadores, empleados, etc.) necesitan vender sus acciones en el proceso. Puede que elijan hacerlo, o puede que no; o se les puede impedir hacerlo por los términos de cualquier acuerdo que hayan firmado o por las leyes de abuso de información privilegiada. Comparar ¿Qué sucede con las acciones internas cuando una empresa se hace pública?
Dependiendo de los detalles, podría ser razonable que la empresa realice una división de acciones antes de la oferta pública inicial. Eso, sin embargo, no afecta el valor total de las acciones, solo el precio por acción.
Ben Miller - Recuerda a Mónica
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