Sé que hay evidencia que sugiere que un enfoque de inversión de suma global superará un enfoque de promedio de costo en dólares aproximadamente 2/3 del tiempo, por ejemplo, https://pressroom.vanguard.com/content/nonindexed/7.23.2012_Dollar- costo_promedio.pdf .
También escuché que promediar el valor puede ser un enfoque más efectivo que promediar el costo en dólares.
Mi pregunta es si existen comparaciones (usando datos históricos) para ver si una suma global o un enfoque de valor promedio es más exitoso o no.
Hay una serie de artículos académicos sobre el tema, incluido un número al final del artículo de Vanguard al que hace referencia. Sin embargo, desafortunadamente, como gran parte de la investigación financiera, no puede mirar los artículos sin pagar un poco.
No es fácil hacer una comparación genérica entre la suma global y el costo promedio en dólares porque hay muchas maneras de hacer el costo promedio en dólares. ¿Cuánto tiempo promedias? ¿Haces un promedio uniforme o exponencialmente pones el dinero a trabajar? Sin embargo, la forma más fácil de pensar en este problema es si la capitalización adicional de invertir más dinero supera inmediatamente la posibilidad de que haya invertido todo el dinero cuando el mercado está sobrevaluado. Dado que el mercado suele estar cerca del valor correcto, invertir en una suma global normalmente ganará, como sugiere el artículo de Vanguard.
Como nota al margen, si bien el uso de DCA en una gran suma de dinero única generalmente no es óptimo, si tiene un salario constante, se ha demostrado que DCA al invertir con frecuencia una parte de su salario es una muy buena idea para períodos prolongados. ahorrar un montón de dinero e invertirlo todo a la vez. En este caso, obtiene la ventaja compuesta de invertir temprano y evita invertir una gran cantidad de dinero cuando el mercado está sobrevaluado.
En general, la inversión de suma global tenderá a superar el costo promedio en dólares porque los mercados tienden a aumentar en valor, por lo que invertir más dinero antes generalmente será una mejor estrategia. La ventaja de promediar el costo del dólar es que lo protege en momentos en que los mercados están sobrevaluados o antes de las correcciones del mercado.
Como ejemplo extremo, si realizó una inversión de suma global a fines de 2008 y luego sufrió la caída del mercado posterior, es posible que le haya tomado de 2 a 3 años volver a estar a la par. Si comenzó un plan de inversión de costo promedio en dólares a fines de 2008, es posible que solo le haya tomado 6 meses volver a estar a la par.
El promedio del costo en dólares también puede ayudar a reducir la necesidad de cronometrar el mercado, lo que para la mayoría de los inversionistas es definitivamente algo bueno.
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JB Rey