¿Qué sucede si el valor total de las acciones de la empresa es mayor y los activos son menores?

Es perfectamente normal, podría suceder, consulte a continuación:

FY End                       = 2017-03-31
Industry Segment             = Plastics
Share Capital (Cr.)          = 22.9
Book Value (Cr.)             = 393.64
Asset (Cr.)                  = 478.03
Gross Revenue (Cr.)          = 524.42
M Cap, adjusted (Cr.)        = 2271.49
M Cap, on FY End (Cr.)       = 1732.23
Shares Outstanding           = 45777600
Diluted EPS                  = 17.52

Aquí la capitalización de mercado es más que activos (como se declara en el balance), es normal. De hecho, si es menos, hay que preguntarse por qué.

Muchas empresas valen más que el valor de sus activos.

Imagine, si quiere, la empresa "Super widgets inc". que tiene activos de 10 widgets de $1 y ha emitido 1 acción que comprende el 100% de la empresa. ¿Cuál es el precio de esa acción?

1) El precio no puede ser menor que el valor total de los activos ($10), ya que si fuera, por ejemplo, $5, podría comprar la empresa por $5 y luego vender todos los activos por $10 y obtener $5 de ganancia sin riesgo. Esto no es del todo cierto porque me olvidé de mencionar que la empresa pidió prestados $5 (tiene $5 de pasivo) para comprar $10 en widgets. esto significa que el valor mínimo de la empresa es $5; el valor de $ 10 en widgets - $ 5 de pasivos. Esta valoración también se conoce como patrimonio (de los accionistas) = ​​activos - pasivos.

Activos: $10

valor "real" (precio de la acción): $5

2) No muchas empresas solo almacenan activos; fueron creados para hacer algo. La actividad de Super Widgets toma 10 widgets y los convierte en 1 superwidget. Un superwidget se vende por $20 en promedio con una desviación estándar de $5, pero supondremos que se venden por $20 por ahora. Cuando Super Widgets tome los 10 widgets, los convierta en un superwidget y los venda, obtendrán $20 a cambio. Entonces, los activos valdrán $20 mañana cuando venda un superwidget, por lo tanto, la empresa debería valer $20 - $5 = $15 porque sabemos que venderá $10 en widgets como un superwidget de $20:

Activos $10

valor "real": $15

3) La mayoría de las empresas son "negocios en marcha", es decir, no solo fabrican un artículo y se detienen, siguen produciendo y vendiendo artículos. Hay una demanda total de 3 superwidgets a $20 (sd todavía $5) en mi área y los widgets aún cuestan $1 cada uno, por lo que, una vez que se vende el primer superwidget, los $20 de ingresos se pueden usar para comprar 20 widgets y estos se convierten en 2 widgets más de $20 superwidgets. Esto significa que, en el futuro, Superwidgets puede fabricar 3 widgets, cada uno de los cuales se puede vender por $20, lo que le da a la empresa un ingreso futuro de $60 y una ganancia de $55. El valor de los activos no ha cambiado .

Activos: $10 valor "real": $55

así que ahora puede ver por qué las acciones cotizarán con una prima a la valoración de activos de $ 10 y la valoración de acciones de $ 5 en este momento (antes de que se hagan superwidgets). Esta lógica se aplica a la mayoría de las empresas reales cuyo valor está relacionado con lo que la gente espera: el valor presente neto de todos los flujos de efectivo futuros de la empresa (es decir, la diferencia entre el efectivo entrante y el efectivo saliente). Diferentes personas valorarán los flujos de efectivo futuros de manera diferente; pueden pensar que $ 20 es demasiado caro (o demasiado barato) para superwidgets, por ejemplo, y valorarán la empresa total de manera diferente.

para responder a sus preguntas directamente:

a) ¿Afecta en algo? -No es normal

b) ¿Es legal? - Muy, de hecho no solo es normal sino la mejor manera de hacer las cosas.

c) ¿Es aceptable? - Sí; es simplemente la fijación de precios en la actividad esperada de la empresa. ¡Sería extraño e inaceptable si el valor del mercado de valores no fuera más alto!