¿Qué son las acciones "preferidas"? ¿En qué se diferencian de las acciones normales (comunes)?

Es solo una categoría diferente de acciones emitidas por una empresa que les da a sus propietarios un trato diferente en lo que respecta al pago de dividendos y algunas otras transacciones financieras.

Los accionistas preferentes reciben un trato preferencial con respecto a los beneficios y activos de la empresa. Por ejemplo, los dividendos generalmente se garantizan a los accionistas preferentes, mientras que el liderazgo de la empresa puede optar en cualquier momento por no pagar dividendos a los accionistas comunes.

En el caso de que se liquide la empresa, los accionistas preferentes también estarán en línea antes que los accionistas comunes cuando se distribuyan los activos.

Parece que no puedo comentar sobre la primera respuesta debido a la reputación, por lo que trataré de mejorar la primera respuesta, que en general es buena, pero con estas advertencias:

1) Los dividendos no están "garantizados" a los accionistas preferentes. Más bien, los accionistas preferenciales normalmente están en línea por delante (es decir, en preferencia o "preferidos") de los accionistas comunes en términos de pago de dividendos. Esta es una distinción extremadamente importante, porque a diferencia de las inversiones que generalmente consideramos "garantizadas", como los CD (conocidos como GIC en Canadá), el directorio de una empresa puede suspender el dividendo en cualquier momento durante largos períodos de tiempo sin repercusiones significativas, mientras que una pérdida el pago a un banco o tenedor de bonos garantizados a menudo puede llevar a una empresa a la quiebra muy rápidamente.

2) Debido al punto 1), es extremadamente importante conocer los "convenios" o reglas que rodean tanto a las acciones preferenciales que está comprando como a los otros acreedores más importantes de esa empresa emisora ​​(es decir, impuestos (casi siempre primero), préstamos bancarios , arrendamientos, bonos, etc.). También es importante saber si una acción preferente en particular tiene dividendos "acumulativos". Por lo general, solo desea comprar acciones preferentes que tengan dividendos "acumulativos", ya que eso significa que cada vez que la empresa no realiza un pago, debe pagar esos dividendos primero antes que cualquier otro dividendo con la misma o menor prioridad en el futuro.

3) A diferencia de las acciones comunes, la ventaja de las acciones preferentes es relativamente fija: obtienes una parte fija de las ganancias de la empresa y eso es todo, mientras que un accionista común obtiene todo lo que queda después de que se pagan los intereses y los dividendos preferentes. Entonces, si a la compañía le va muy bien, teóricamente te irá mucho mejor con acciones ordinarias con el tiempo.

Por las razones anteriores, generalmente se recomienda pensar en las acciones preferentes como algo más similar a los bonos realmente riesgosos de la misma empresa, en lugar de ser similares a las acciones ordinarias. Por supuesto, si usted es un inversor avanzado, hay muchas más variables en juego, como las consideraciones fiscales y si las preferidas tienen opciones especiales adjuntas, como la conversión en acciones ordinarias.

Sé que esto ya ha sido respondido y sé que está mal visto volcar un enlace, sin embargo, cuando se trata de inversiones, es mejor obtener datos de una fuente 'oficial' para evitar malas interpretaciones y opiniones personales. El pdf adjunto es de S&P y proporciona información detallada, pero no abrumadora, sobre los tipos de preferentes, los riesgos y la terminología común:

http://us.spindices.com/documents/education/practice-essentials-us-preferreds.pdf

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DEFINICIÓN DE VALORES PREFERENTES

Tomando prestado de dos mundos, un valor preferente tiene características tanto de renta variable como de renta fija. Como tal, la estructura preferida ofrece un enfoque flexible para estructurar una oferta preferida para un emisor.

Las empresas tienen muchas razones para emitir valores preferentes. Las instituciones financieras, por ejemplo, necesitan reunir capital. Muchas veces usarán el mercado preferido debido a los requisitos reglamentarios requeridos, además de las consideraciones de costos. Los bancos y las instituciones financieras están obligados a mantener un cierto nivel de capital de nivel 1, que incluye acciones ordinarias y preferentes perpetuas no acumulativas, como protección contra los pasivos del banco. La emisión de más acciones comunes tiene un costo, incluida la dilución de las acciones existentes, que una empresa puede no querer asumir. Los valores preferentes son un enfoque alternativo más barato para aumentar el capital.

Las empresas suelen utilizar acciones preferentes por razones estratégicas. Algunos de estos usos incluyen:

• La gestión del balance general como una forma de que una empresa reduzca potencialmente su relación deuda-capital mediante la emisión de acciones preferentes en lugar de la deuda tradicional, manteniendo así su relación más baja.
• La calificación crediticia de la empresa. Las agencias de calificación crediticia a menudo otorgan un "crédito de capital" a los valores preferentes en el análisis de la estructura de capital. En igualdad de condiciones, esto puede contribuir a un análisis más favorable por parte de las agencias calificadoras para la emisión preferida, en lugar de una emisión de bonos.
• En los casos de fusión, la sociedad absorbente no es responsable de las acciones preferentes o de la deuda de la sociedad objetivo. La empresa puede optar por continuar con la obligación o puede decidir no hacerlo, según la situación y otras ramificaciones políticas.
• Cuando una empresa se enfrenta a la quiebra, los tribunales decidirán el acuerdo, pero la clasificación de la priorización del capital de seguridad se ha definido según si el capital recaudado fue a través de préstamos o vendiendo la propiedad. Las preferentes se encuentran entre los dos enfoques, por lo que son más senior que las acciones, pero menores que otras formas de deuda.