¿Qué hacer con la volatilidad histórica del mercado de valores?

Busqué en Google Finance hoy en el DJIA y seguí retrocediendo la ventana de tiempo hasta que vi la pantalla completa que tenían, desde 1971 hasta hoy (octubre de 2011).

Me parece que la volatilidad, los altibajos, ha aumentado mucho desde los años 70. De hecho, parecía bastante estable (ascendiendo sin problemas) hasta alrededor de 1997, cuando comenzó a tener un aspecto "más irregular":

Dow Jones Industrial Average, 1971 a 2011, de Google Finance

¿Qué debería hacer la persona promedio con esto, en términos de decisiones financieras personales? Por ejemplo, ingenuamente, me parece que preferiría haber sido un inversionista de comprar y mantener en la era de 1971 a 1997, ya que en su mayor parte vería rendimientos modestos pero constantes, y no tendría tantos "sustos" con fuertes caídas del mercado. Por otra parte, existe el argumento de que debería preferir la volatilidad, para aprovechar estos vaivenes y comprar en las fuertes caídas.

No soy un inversionista (todavía), pero encuentro la volatilidad algo desagradable. Los altibajos se informan todos los días en las noticias financieras, pero la conclusión general es que el mercado está en el mismo lugar que estaba en abril de 2010, hace un año y medio.

Entonces, ¿qué debe hacer el pequeño inversionista aspirante a la era de mayor volatilidad? ¿Por qué ocurre y cómo debería informar nuestras decisiones financieras?

¿Cómo se ve la volatilidad de los períodos de tiempo anteriores si excluye los precios posteriores y amplía el gráfico?

Respuestas (1)

Lo primero que debe tener en cuenta es que el tipo de gráfico que vio no es apropiado para comparaciones a largo plazo. El eje vertical utiliza una escala lineal, donde cada unidad ocupa la misma cantidad de espacio. Esto es visualmente engañoso porque la información relevante en cualquier punto del gráfico es "¿cuánto sube o baja el valor?" y "cuánto" cambia depende de cuánto sea el valor de la inversión en ese momento. Por ejemplo, si compras algo a $10 y el precio cambia $1, eso es significativo, 10%. Si compras algo a $1000 y el precio cambia $1, eso no es tan significativo, solo un 0,1%. El problema en ese gráfico es que 100 puntos Dow ocupan el mismo espacio ya sea que el Dow esté en 870 o 10800.

Para tener una mejor idea de la volatilidad, debe usar una escala logarítmica. Google tiene una opción para esto. Su uso muestra:

Dow con escala logarítmica

En este gráfico puede ver que la volatilidad parece mucho menos extrema en los últimos años. Es cierto que el cambio de 2006-2009 es la caída más grande, y puede haber una volatilidad ligeramente más alta en general, pero no parece tan extremo. Las caídas en 1974 y 1987 pueden verse como significativas.

+1, lo expresaste mejor que yo. Excelente explicación.
Me pregunto si alguien ha construido una serie de tiempo VIX con fecha anterior...
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