¿Por qué los precios de las acciones obtenidos de los modelos a menudo difieren del precio real de las acciones?

¿Por qué los precios de las acciones calculados a partir de diferentes modelos, como el modelo de descuento de dividendos o el modelo de flujo de caja libre o del análisis comparable, son diferentes del precio real de las acciones?

Al igual que siempre producen un resultado muy diferente del precio real. Porqué es eso ?

¿Está buscando una respuesta que sea más detallada que "porque los modelos en realidad no son muy buenos, son los mejores que tenemos"?
Si alguien tiene un modelo que realmente funciona, es probable que no lo comparta, sino que esté sentado en una bonita playa bebiendo martinis.
El comportamiento del mercado siempre será, como mínimo, un poco más complicado que el mejor modelo que la humanidad pueda construir (bueno, el mejor modelo que la humanidad haya construido). Esto se debe a que si algún modelo predice lo que hará el mercado de manera confiable, entonces la persona que puede calcular las predicciones de ese modelo hará inversiones que generarán dinero y, en el proceso, cambiará lo que hace el mercado para que no sea lo que predijo.
¿Por qué el clima a menudo difiere de lo que se pronosticó hace una semana? :)
Lo único que afecta los precios de las acciones en el mundo real son los humanos que deciden comprar o vender las acciones. Los modelos son solo buenos juguetes para que jueguen los economistas y los asesores financieros.
@alephzero Entonces, ¿el mercado casi libre obedece la ley de la oferta y la demanda? ¿Qué pasa con las empresas como tecnologías renacentistas?
O, de manera más general: ¿Por qué no podemos modelar sistemas caóticos no lineales? Formulada de esta manera, la pregunta se responde sola, ¿no es así?
¿Quiere decir "¿Por qué los modelos de precios pasados ​​arrojan resultados que son diferentes de los que realmente eran esos precios?" o "¿Por qué los modelos de precios futuros arrojan resultados diferentes a los que terminan siendo?"

Respuestas (4)

Un modelo es una fórmula matemática que intenta explicar algo o predecir algo basándose en un conjunto de entradas o condiciones.

El precio de un artículo en un mercado libre no tiene por qué obedecer a ningún modelo. Si un grupo de personas piensa que algo se volverá más o menos valioso en el futuro, eso impulsará el cambio de precio porque la gente se esfuerza por comprarlo o se deshace de él.

Los precios se han movido en grandes cantidades debido a rumores y tuits. Los precios se han movido en base a indicios de que el país X hará algo para equilibrar su presupuesto. Los precios se han movido según la forma del patrón de operaciones recientes, incluso si esas operaciones no estaban relacionadas con un modelo.

¿Qué pasa con el modelo de Black Scholes? miltonfmr.com/…
Entonces, ¿cómo se invierte en acciones (como individuo)? ¿basado en que? ¿Basado en noticias? ¿Basado en el rebaño? ¿Simplemente volcar su dinero en un fondo? ¿Cuál es el punto de estos modelos? ¿Por qué los enseñan en los cursos universitarios?
@CountDOOKU No es que los modelos sean inútiles, pero son una herramienta para ver si una acción posiblemente está sobrevalorada o infravalorada. Ningún modelo puede predecir definitivamente el rendimiento de una acción. ¿El hecho de que los modelos meteorológicos a veces sean incorrectos significa que son inútiles?
@CountDOOKU Las cosas se enseñan en los cursos universitarios porque es posible establecer preguntas de examen que tienen respuestas objetivamente "correctas". La mayor parte de lo que se enseña en cualquier curso STEM de nivel de pregrado tiene al menos 50 años de antigüedad en comparación con el estado del arte.
Los modelos @CountDOOKU son útiles cuando administra una cartera con cientos de acciones o es un planificador financiero con docenas de clientes. Es difícil tomar todas las decisiones individuales basadas únicamente en el conocimiento personal, por lo que los modelos simplifican el proceso.
@CountDOOKU Para responder a su primera pregunta, es posible que desee leer los libros de Peter Lynch sobre su estrategia de inversión.
@CountDOOKU busque lo que Warren Buffets piensa sobre las escuelas de negocios. Si bien no creo que su opinión sea la verdad, todavía tiene algo de peso.

Tl: dr Finanzas/Economía son artes ('ciencias' sociales) que pretenden ser ciencias.

Es la pesadilla de la sociedad moderna. Ver la conferencia del Prof. Feynman "¿Qué es la ciencia?" 1966. De una entrevista con la BBC:

“Debido al éxito de la ciencia, existe una especie de pseudociencia. Las ciencias sociales son un ejemplo de una ciencia que no es una ciencia. Siguen las formas. Reúnes datos, haces tal y tal cosa, pero no tienen ninguna ley, no han descubierto nada. No han llegado a ninguna parte, todavía. Tal vez algún día lo hagan, pero no está muy bien desarrollado.

"Pero lo que sucede es que, a un nivel aún más mundano, tenemos expertos en todo lo que suena como si fueran científicos, expertos. No son científicos. Se sientan frente a una máquina de escribir e inventan algo así como 'un alimento cultivado con un fertilizante que es orgánico es mejor para usted que los alimentos cultivados con un fertilizante que es inorgánico". Tal vez sea cierto, puede que no sea cierto. Pero no se ha demostrado de una forma u otra. Pero se sentarán allí en la máquina de escribir y inventa todo esto como si fuera ciencia y luego conviértete en experto en alimentos, alimentos orgánicos, etc. Hay todo tipo de mitos y pseudociencias por todas partes".

Consulte también la teoría de la reflexividad de Soros, específicamente su libro "El nuevo paradigma para los mercados financieros". lo que culpa, de manera bastante condenatoria, del colapso y la depresión de 2008 al tratamiento de las finanzas y la economía como una ciencia. El crítico número uno del libro fue Paul 'Always Wrong' Krugman. El viejo adagio es correcto: los economistas pasan la mitad de su vida diseñando modelos y la otra mitad explicando por qué no funcionaron.

El precio se basa en lo que los seres humanos estén dispuestos a pagar por él (o no). Los precios son "demasiado altos" y la gente vende y bajan hasta que son "demasiado bajos" y luego la gente compra y suben. Ningún modelo puede esperar predecir eso con precisión. Los mercados son seres humanos que compran y venden y son impredecibles, excepto en los plazos más breves (segundos, milisegundos, etc.), razón por la cual los HFT generan tanto dinero.

El valor de una acción está determinado por las personas que la compran y la venden y por sus creencias. El valor de una acción no está necesariamente determinado por el valor/éxito de una empresa, excepto si la gente cree que ambos están relacionados.

Los modelos son valiosos porque pueden usarse para predecir cómo las personas podrían terminar sintiéndose acerca de las acciones que poseen en el futuro.

A algunas (la mayoría) de las personas les gusta poseer acciones que son (más) rentables y no les gusta poseer acciones que generan pérdidas a largo plazo. No porque haya nada de racional en eso, sino "porque sí". Por lo tanto, uno podría usar modelos para identificar acciones que podrían volverse más o menos atractivas para grupos significativos de propietarios de acciones.

¿Por qué los precios de las acciones obtenidos de los modelos a menudo difieren del precio real de las acciones?
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