¿La base de la deuda del sistema monetario * está impulsando la política gubernamental sobre vivienda y propiedad, y cómo podría esto afectar la accesibilidad de la vivienda personal?
El Reino Unido tiene una 'situación' en curso con la propiedad. Un ejemplo tópico reciente es la promesa del gobierno de un 'derecho a comprar' para propiedades de asociaciones de viviendas, para elogiar y criticar. El gobierno parece generalmente interesado en hipotecar a los ciudadanos, ¿o simplemente están tratando de satisfacer las aspiraciones de propiedad de la vivienda del público?
Estos son algunos titulares típicos: -
Crisis de vivienda del Reino Unido 'en violación de los derechos humanos'
¿El requisito de deuda del sistema monetario está impulsando esta burbuja inmobiliaria? Y si es así, ¿cuáles son sus características?
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Por ejemplo, la debacle subprime de EE. UU., Considerada por algunos como causada por préstamos presurizados, posiblemente impulsada por un sistema monetario que necesita crecer al aumentar el conjunto de la deuda. Si este es el caso, se podría ver que el gobierno apoyaría la toma de hipotecas y el aumento de la deuda, a fin de mantener el grupo de dinero creciendo y evitar la recesión.
* Ref: ¿Qué es un sistema monetario basado en la deuda?
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Lo que hace que el entorno actual de tasas de interés negativas sea tan preocupante es esto; En la medida en que la demanda está creciendo en absoluto en la economía mundial, parece que nuevamente depende casi por completo del aumento de los niveles de deuda. Se suponía que la crisis financiera había explotado la burbuja crediticia de una vez por todas, pero hay muy pocos indicios de ello. El creciente endeudamiento público se ha apoderado de donde se quedaron los hogares y las empresas. Y en términos de una expansión crediticia más amplia, los mercados emergentes simplemente han reemplazado a los occidentales. La llamada de atención de la crisis financiera ha sido en gran medida desatendida.
Aquí hay algunos factores en juego, siendo la oferta y la demanda el principal.
La Oficina de Estadísticas Nacionales tiene buena información:
http://visual.ons.gov.uk/uk-perspectives-housing-and-home-ownership-in-the-uk/
La oferta históricamente ha tenido dificultades para competir con la demanda en el Reino Unido y esta situación se ha exacerbado desde la década de 1980 cuando Margaret Thatcher era primer ministro. Ella estableció una variedad de esquemas para alentar a las personas a ser dueños de su propia casa, como la desgravación fiscal (MIRAS) y desde entonces la propiedad de la vivienda en el Reino Unido ha aumentado dramáticamente.
El entonces gobierno conservador también estableció el esquema de "derecho a comprar" (en 1980) que permitía a los inquilinos del consejo comprar sus casas del consejo a un precio reducido. El efecto de esto fue aumentar el número de propietarios de viviendas y reducir la cantidad de viviendas disponibles para que los consejos las alquilen a nuevos inquilinos. La evidencia anecdótica (no puedo encontrar una fuente documentada para respaldar esto) sugiere que los consejos no construyeron suficientes casas nuevas para reemplazar las que compraron sus ex inquilinos.
La población del Reino Unido también ha aumentado, en alrededor de 10 millones desde 1980 (alrededor del 20%) y esto ha impulsado la demanda de viviendas. La construcción de viviendas en el Reino Unido no ha seguido el ritmo de estos factores que han llevado a una escasez de oferta que ha elevado los precios.
Aquí también hay otro factor en juego. Si regresa a la década de 1970, alrededor del 53% de las mujeres saldrían a trabajar, pero en 2013 esta cifra aumentó al 67%, ya que se hizo más común que los hogares tuvieran el doble de ingresos. Este suministro adicional de efectivo también hizo subir los precios de la vivienda.
http://www.ons.gov.uk/ons/dcp171776_328352.pdf
Su pregunta con respecto a un sistema monetario basado en la deuda no está del todo clara, pero existen limitaciones sobre la cantidad de dinero que la gente puede pedir prestada que están limitando potencialmente cuánto pueden aumentar los precios de la vivienda. Hoy en día, la mayoría de los prestamistas son más conservadores en cuanto a cuánto prestarán, pero este no fue el caso a mediados de la década de 2000, cuando los precios de la vivienda aumentaron muy rápidamente.
Los prestamistas son más cautelosos hoy después del colapso de fines de la década de 2000, pero las cosas están comenzando a relajarse nuevamente y están comenzando a prestar más, lo que a su vez podría conducir a un aumento de los precios de la vivienda en línea con lo que se vio en la década de 2000.
Las recesiones han coincidido con la caída de los precios de la vivienda o al menos estables. En la década de 1980, los precios de la vivienda se triplicaron entre 1980 y 1988, pero luego retrocedieron un poco cuando llegó la recesión, antes de comenzar a aumentar nuevamente en 1997. Este aumento se mantuvo hasta 2008, tiempo durante el cual los precios se triplicaron nuevamente. Con base en esto, podría asumir que los precios volverán a triplicarse a medida que salgamos de la recesión, siempre y cuando esto se mantenga durante 8 años más o menos.
Sin embargo, como se reduce el potencial de que más hogares se conviertan en doble ingreso (ya existe un alto empleo femenino) y es poco probable que los salarios aumenten tan rápidamente, esto puede no ser realista, a menos que los prestamistas hipotecarios se vuelvan extremadamente laxos, hasta el punto de ser imprudente.
Para responder a su otra pregunta, sobre la asequibilidad de la vivienda, esto se basará en el nivel de salarios en el Reino Unido y cuán estrictos o laxos son los prestamistas, y también tendrá en cuenta la disponibilidad de viviendas para la compra. Si los salarios aumentan, los precios de la vivienda aumentarán, si los prestamistas están dispuestos a prestar más dinero, los precios de la vivienda aumentarán y si la demanda continúa superando a la oferta, los precios aumentarán.
Es probable que ninguno de los principales partidos políticos del Reino Unido resuelva los problemas del crecimiento de la población y no se construyan suficientes casas, por lo que es probable que los precios aumenten, pero se podría argumentar que no están muy lejos de un pico basado en los salarios actuales y las actitudes de los prestamistas. Si la economía del Reino Unido continúa recuperándose de la recesión, es posible que alimenten otro auge de la vivienda al prestar cada vez más salarios múltiples como sucedió en la década de 2000, a menos que haya una intervención del gobierno, es decir, la regulación de los prestamistas.
No. La Escocia rural tiene exactamente el mismo sistema monetario y no la misma burbuja. Mónaco (el otro ejemplo dado) ni siquiera tiene su propio sistema monetario, sino que usa el euro. Mire al factor común: mucha demanda de bienes inmuebles limitados.
Volviendo a la parte de finanzas personales , sabemos por experiencia que las burbujas de la vivienda pueden "explotar" y los precios de la vivienda pueden caer repentinamente en ~ 30%, a veces más. Este es un riesgo financiero si debe vender. Sin embargo, por otro lado, la fuerza fundamental que mantiene los precios en Londres más altos que el promedio no va a desaparecer. El riesgo a largo plazo a menudo es manejable. Una caída del 30% no es tan mala si es propietario de una casa durante 30 años.
Nigel Harper
Ganesh Sittampalam ♦
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MSalters
Chris W. Rea