¿Cuáles son los riesgos de las acciones que generan dividendos?

Sí, simplemente no hay almuerzo gratis.

Las denominadas acciones de alto dividendo suelen ser de empresas que tienen flujos de efectivo estables pero un potencial de crecimiento relativamente pequeño o moderado. Las empresas de servicios públicos vienen a la mente, tomemos las telecomunicaciones como ejemplo.

Tales acciones, por lo general, de hecho se consideran más conservadoras. En un mercado alcista, no darán saltos altos, y en un mercado bajista no deberían experimentar caídas profundas. Quiero decir, solo porque el mercado de valores cayó un 10%, no vas a dejar de usar tu teléfono. La acción puede sufrir un poco, pero el dividido todavía le está dando lo mismo.

Sin embargo, los datos fundamentales pueden tener un impacto significativo. Digamos que una recesión golpea al país de las telecomunicaciones. Es posible que las personas ya no obtengan el iPhone más nuevo y se comprometan con un contrato costoso, que usen formas de comunicación más baratas, que dejen de pagar facturas, que quiebren, etc. Esto tendrá un impacto severo en el flujo de efectivo de la empresa y, por lo tanto, afectará las acciones en un doble golpe: uno, el dividendo se ha ido. Dos, el precio caerá aún más.

Hay básicamente dos escenarios después de eso. O la recesión es temporal y su acción se convirtió en una acción de crecimiento regular que en algún momento podría recuperarse y restablecerse en los niveles anteriores. O la economía se ha contraído permanentemente pero ha recuperado la estabilidad, en cuyo caso volverá a tener una acción con un alto rendimiento de dividendos pero basada en un precio más bajo.

En conclusión: las acciones de alto dividendo tienen sentido en una cartera. Pero nunca considere que sus ingresos sean seguros. Reduzca su riesgo diversificando.

Las acciones de dividendos, como cualquier acción, conllevan riesgos y suben y bajan. Es importante elegir una acción en función del potencial y el rendimiento de la empresa. Y, si pagan un dividendo, ayuda. -RobF

El riesgo en una acción que paga dividendos puede provenir de 2 fuentes. El negocio de la empresa, o la valoración de las acciones en el momento de la compra.

El negocio de la empresa se relaciona con la forma en que están ejecutando las cosas, los riesgos que están tomando con la empresa, las innovaciones en su cartera y su panorama competitivo. Puede encontrar todo tipo de ejemplos de empresas que pagaron buenos dividendos pero que no terminaron tan bien... Eastman Kodak, Enron, Lehman Brothers, todos solían pagar muy buenos dividendos en algún momento...

Por otro lado tienes la valoración. La empresa está funcionando muy bien, pero el mercado tiene expectativas poco realistas al respecto. Piense en Amazon y Yahoo en 2001... el precio era demasiado alto para el valor de la empresa. A medida que sube el precio de una acción, el rendimiento que obtiene de sus flujos de efectivo futuros (dividendos) disminuye (y viceversa).

Si desea profundizar en el tema, consulte este curso de la Universidad de Chicago . Dedican mucho tiempo a hablar sobre dividendos, rendimientos futuros de las acciones y las recompensas de riesgo de encontrar acciones con métodos como estos.

Tener una buena rentabilidad por dividendo no garantiza que una acción sea segura. En el futuro, la empresa puede tener problemas financieros, dejar de pagar dividendos o incluso declararse en quiebra.

Por esta razón, nunca debe comprar una acción solo porque tiene un alto rendimiento de dividendos. También necesita algunos criterios para determinar si esa acción es segura para comprar.

Personalmente, considero que una acción es razonablemente segura si cumple con los siguientes criterios:

• La empresa es grande, destacada y de financiación conservadora.
• Ha pagado dividendos continuos durante los últimos 10 años o más.
• No es demasiado caro en ese momento. (Determinado por la relación precio/ganancias ).

Ninguna acción está libre de riesgo. Algunas de las empresas más grandes del país, que parecían increíblemente estables y seguras, han sufrido graves recesiones o han quebrado. Hace veinte o treinta años, Kodak dominaba el mercado de las películas para cámaras. Pero no reaccionaron lo suficientemente rápido cuando aparecieron las cámaras digitales y hoy son una sombra de lo que fueron. Hace cuarenta años, IBM poseía como el 90% del mercado de las computadoras; mucha gente usaba "IBM" como otra palabra para computadora. Sears solía dominar el mercado de los grandes almacenes minoristas. Etc.

Una estrategia a considerar es un fondo indexado bien diversificado de acciones. Estos han promediado históricamente un crecimiento real de 7-8%. Por lo tanto, retirar un 3% o un 4% anual bajo ese crecimiento debería permitirle retirar más de 30 años con poco riesgo de retirar todo su capital. Como bonificación, su objetivo de ahorro se reduciría de $ 10 millones a $ 2,5 millones a un poco menos de $ 3,5 millones.