Me gustaría saber cuáles fueron las diferencias en el comercio de acciones de EE. UU. durante la era de la crisis crediticia con alguien que tuvo una experiencia pertinente, ya que yo era un niño de secundaria en ese entonces y ahora soy un comerciante adulto.
Las acciones líquidas que negocian millones de acciones por día rara vez son un problema cuando el mercado está bajo presión. Las excepciones suelen ser eventos de un día como el Lunes Negro de 1987 o acciones de una sola emisión en las que hay noticias importantes como el fracaso de los ensayos clínicos, los libros de cocina (Enron), los anuncios de ganancias, etc. En tales casos, el diferencial B/A puede ampliarse. significativamente, pero se reduce en un tiempo razonable.
Cuando se produce tal volatilidad de la duración, verá un efecto más pronunciado en las acciones ilíquidas. El B/A se amplía dramáticamente y este fue el caso en 2008-2009. La compensación es que el aumento de la volatilidad creó una oportunidad para negociar estos temas porque en muchos días fue un mercado rápido.
Negocié fuertemente acciones financieras ilíquidas entonces. A veces yo era la oferta y la demanda, dispuesto a vender lo que poseía oa comprar más (o por el contrario, dispuesto a quedarse corto con más acciones oa comprar para cerrar lo que tenía corto). Aunque es difícil de creer, a veces me llenaron de ambos pedidos en cuestión de minutos. Y aunque es anecdótico, en los mercados rápidos, las personas colocan operaciones de "dedos gordos" cuando tienen prisa por ejecutarlas. Puedo dar fe de esto porque 'He estado allí, he hecho eso'. Durante un mercado rápido, los rellenos a precios inexplicables ocurren con mayor frecuencia, mientras que rara vez, si es que lo hacen, durante los mercados normales.
En 2008-2009, no hubo demoras en la ejecución si se acertaba con la oferta o la demanda. A veces, el problema era dónde estaba el precio en un momento dado. Para su inversor/trader típico largo o corto, eso no es un problema ya que tiene un precio objetivo y si el precio llega allí, se ejecuta su orden límite. Estaba manejando una cartera larga/corta para mí, por lo que una ejecución en un lado requería una acción en el otro lado y eso es complicado en un mercado rápido.
Nunca hubo un problema para vender una acción en 2007-2009, salvo para los vendedores en corto en septiembre de 2008, cuando la SEC prohibió la venta en corto de 800 acciones financieras. La pregunta era si el precio disponible era aceptable para vender posiciones largas o cortas.
Víctor
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