¿Cómo se lee un gráfico de rendimiento total?

Primero, algunas advertencias (para que sepas qué hacer si decides usar en el futuro la serie en el gráfico que has compartido):

1. La serie en el gráfico en realidad se llama "Nikkei 225 Total Return Index", no "Nikkei 225 Total Return(s)". Esta distinción es importante y hablaré más sobre ella más adelante.

2. El gráfico del índice de rendimiento total Nikkei 225 que ha compartido desde su página "General" en investing.com, que pretende mostrar los valores del índice desde principios de julio de 2019 hasta principios de julio de 2020, muestra valores incorrectos hacia el final (no es su culpa; Investing.com se ha equivocado y todavía lo hace en lo que respecta a ese gráfico). Aquí está el correcto para su conveniencia (el mío se ve ligeramente diferente también en detalle porque el gráfico en Investing.com parece ser semanal mientras que el mío es diario).

¿Cómo se lee un gráfico de rendimiento total?

En primer lugar, el gráfico que ha compartido no muestra los rendimientos (porcentuales) o algo similar. Simplemente muestra un índice ("Nikkei 225 Total Return Index") cuyos valores diarios son los promedios aritméticos (simples) de los precios de cierre diarios correspondientes de las acciones en el índice Nikkei 225. Estos promedios, sin embargo, están recalculados de un valor inicial de 6569.47 al 28 de diciembre de 1979 y ajustados por ciertos eventos. Este valor, por razones técnicas, es el mismo que el valor del índice (principal) Nikkei 225 a la misma fecha. Los ajustes se deben a acciones corporativas, como divisiones de acciones y dividendos, y las acciones agregadas o eliminadas del índice Nikkei 225 desde entonces. Si lo desea, puede obtener más información sobre el índice de rendimiento total Nikkei 225 en su página web oficial .

Casi todas las versiones más cotizadas de los índices bursátiles populares, incluido el Nikkei 225, son versiones denominadas "índices de precios" y, por lo general, existen muchas otras versiones, como "rendimiento neto" o "rendimiento total". necesidades de los inversionistas. La principal diferencia, por ejemplo, entre estos tres generalmente se basa en cómo se contabilizan los dividendos. En un índice de "precio", los valores del índice no se ajustan para la mayoría de los dividendos, mientras que en un "rendimiento neto" o " rendimiento total", los valores del índice se ajustan asumiendo que los dividendos distribuidos por las acciones en el índice se reinvierten (neto o sin impuestos) en todas las acciones del índice. Calcular el rendimiento de un índice bursátil utilizando su "índice retorno" o "retorno total"Se considera que la versión más realista que la versión de "precio" es más realista, especialmente a largo plazo.

Ahora bien, creo que sería mejor reformular su pregunta como "¿Cómo se lee/usa un gráfico de índice de rendimiento total?".

Bueno, ¡la respuesta es como cualquier otro índice bursátil! Es decir, se toman dos valores cualesquiera del índice en dos fechas distintas y se calcula cuánto ha cambiado el índice en términos porcentuales de la anterior a la posterior. Ejemplifiquemos esto usando la segunda pregunta en su publicación.

Por ejemplo, el valor de y para el 1 de septiembre de 2019 parece ser de aproximadamente 33 000, pero ¿qué significa eso?

El índice de rendimiento total Nikkei 225 fue de 33127,65 el 2 de septiembre de 2019 (el 1 de septiembre fue domingo). Eso significa que alguien que compró solo una acción de cada acción en Nikkei 225 a partir del 28 de diciembre de 1979 y reinvirtió los dividendos distribuidos por las acciones en el índice nuevamente en las acciones del índice, además de comprar y vender las mismas acciones agregadas o eliminadas de Nikkei 225, respectivamente, en las fechas intermedias anunciadas, idealmente habría visto aumentar su inversión en un 404,3 % a partir del 2 de septiembre de 2019 (33128/6569 - 1).

Como segundo ejemplo, considere el valor del índice al 8 de julio de 2020, que era 36793.09. Alguien que compró una acción de cada acción en Nikkei 225 a partir del 2 de septiembre de 2019 y reinvirtió los dividendos distribuidos mientras compraba o vendía las acciones relevantes como se anunció nuevamente, habrá visto aumentar su inversión en un 11,1 % (36793/33128 - 1 ) hasta el 8 de julio de 2020.

En otra nota, si está interesado en acciones japonesas, le recomiendo seguir un índice ponderado por capitalización de mercado de flotación libre similar al S&P 500, como Topix 500 o Topix (todas las acciones) en lugar de/además de Nikkei 225. Nikkei 225 , aunque se cita a menudo en los medios financieros, es bastante similar al Dow Jones Industrial Average, otro índice ponderado por precio (también la razón por la cual el otro nombre de Nikkei 225 es "Nikkei Stock Average") y más bien una reliquia del pasado en mi opinión. .

Los valores de índice a menudo no tienen una interpretación significativa. Por lo general, son un promedio ponderado de los precios de varias acciones. Muchos están ponderados por capitalización de mercado, pero otros tienen la misma ponderación o pueden tener alguna otra ponderación.

Lo importante es el cambio relativo en el índice a lo largo del tiempo. Puede ver que desde aproximadamente julio de 2019 (el comienzo del eje x), el índice cayó levemente, luego subió, luego cayó bruscamente, se recuperó y volvió a caer. SI toma los valores reales a lo largo del tiempo, puede calcular el cambio relativo a lo largo del tiempo (por ejemplo, en este momento es 0.0% ya que se trata de volver al valor inicial).

También tenga en cuenta que no "compra" el índice directamente. Compra fondos que rastrean el índice, lo que significa que tienen los mismos rendimientos o cambios que el índice. Entonces, puede encontrar un fondo que tenga un precio de 20 cuando el índice tiene un valor de 30,000. Pero si el índice sube un 1% a 30.300, debe esperar que el valor del fondo suba un 1% a 20,20.

Todo eso para decir que el valor absoluto del índice no es tan importante como el valor relativo del índice a lo largo del tiempo.

Sé que el eje y muestra el rendimiento total del Nikkei

No, el eje y muestra una cantidad ("índice de rendimiento total") que se define de modo que su cambio porcentual de una fecha a otra sea igual al rendimiento total de una cartera invertida en el Nikkei 225 para ese período.

Un índice de rendimiento total (para el Nikkei, el S&P 500 o cualquier otra cartera) es una construcción artificial. Su valor en un día determinado no está determinado por los precios de los activos en ese día. Más bien, el índice de rendimiento total se calcula a partir de su propio valor del día anterior , lo que representa el movimiento diario en los precios de las acciones y los dividendos pagados por esas acciones . La última parte (dividendos) es donde el índice de rendimiento total difiere del "índice de precios" ordinario (por ejemplo, el Nikkei comúnmente cotizado).

La normalización absoluta del índice de rendimiento total es arbitraria siempre que se mantenga constante. Es decir, podrías multiplicarlo por un factor constante durante todo su historial y seguiría siendo un índice de rendimiento total igualmente válido. Es probable que el Nikkei 225 Total Return se haya definido para igualar al Nikkei 225 ordinario en alguna fecha del pasado.

Otra forma de entenderlo: si invirtió $ 1000 en el Nikkei 225 en la fecha X cuando el índice de rendimiento total era N225TR (X), y mantuvo esa cartera con dividendos reinvertidos hasta la fecha Y, el valor de su cartera resultante sería N225TR (Y) * $ 1000 / N225TR (X).

El Nikkei es un índice ponderado de precios de 225 empresas. Por lo tanto, para proporcionar un ejemplo más pequeño de tres empresas, si tuvieran un precio de ${3,5,7}$, entonces el índice sería de $5$ siempre y cuando no se produzcan divisiones de acciones o dividendos en acciones. Es el promedio matemático simple de los precios. Si ocurre una división de acciones o un dividendo, entonces el denominador tendría que cambiarse para que sea equivalente al índice anterior. Por eso, no puede simplemente sumar los precios y resolverlo usted mismo, sino que es básicamente un promedio.

Un solo yen es aproximadamente un centavo en dinero estadounidense, por lo que el Nikkei parece un gran número.

Para calcular una rentabilidad sin dividendos, tome el valor futuro del Nikkei y divídalo por su valor inicial. Después de eso, reste uno y multiplique el resultado por 100% para obtener el porcentaje de retorno.

No coincidirá exactamente con lo que obtendría si comprara los 225 miembros del índice, incluso si no tuviera que pagar comisiones, debido a los factores de corrección que se han acumulado a lo largo de las décadas. Tampoco incluye dividendos. Cualquier empresa que pague un dividendo tendría un rendimiento mayor que su valor compuesto en el Nikkei porque no se considera el componente de dividendo de los rendimientos.