Tomando como ejemplo a easyJet , tienen una flota de más de 200 A319 y A320. A un precio de alrededor de 90 millones de dólares por avión, eso equivale a unos 18.000 millones de dólares.
Dado que su volumen de negocios para 2012/13 fue de alrededor de $ 7 mil millones, y su ganancia neta fue de solo $ 660 millones, ¿cómo es exactamente que poseen tantos aviones? ¿Se financian a largo plazo? ¿Son alquilados?
¿Cómo se estructuran las ofertas de las grandes aerolíneas a la hora de adquirir nuevos aviones?
La gran mayoría de las principales aerolíneas arriendan al menos algunos de sus aviones. Y la mayoría de las aerolíneas que eligen comprar no terminan pagando ese precio completo.
En el caso de Easyjet, alrededor de la mitad de su flota está arrendada (a partir de 2013). El arrendamiento permite a las aerolíneas con balances débiles o con malas perspectivas de futuro aumentar la capacidad sin bloquear el capital.
De hecho, los mayores propietarios de aeronaves son empresas de arrendamiento de aeronaves. Por ejemplo, GECAS (General Electric Capital Aviation Services), el arrendador de aviones más grande, actualmente posee alrededor de 1.700 aviones, operados por 230 aerolíneas en todo el mundo.
Hay otras aerolíneas (no estatales y generalmente de bajo coste), como Ryanair, a las que les gusta deber la mayoría de sus aviones. Lo que hace Ryanair es negociar muy buenos acuerdos de adquisición con Boeing (comprando grandes paquetes de aviones, todos B-737), usarlos durante unos 5 años y luego venderlos antes de que su precio baje demasiado. Esto supone una carga para sus niveles de deuda, pero parece funcionar para ellos hasta ahora a largo plazo.
Este valor de reventa de aeronaves es un aspecto importante a considerar cuando se compara el arrendamiento con la compra, así como los incentivos fiscales derivados de la amortización.
Los transportistas heredados (muchos de ellos de propiedad estatal), por otro lado, tienden a comprar la mayor parte de su flota y mantenerlos durante toda la vida útil de la máquina (alrededor de 30 años).
El precio real que paga una empresa por un avión determinado no es público (comprensiblemente) y la mayoría de las cifras que podría encontrar están relacionadas con "precios de lista". Sin embargo, en 2005 Ryanair se vio obligada a revelar hechos sobre una de las compras masivas (por aquel entonces) de aviones Boeing. Aparentemente, pagaron menos de la mitad del precio de lista pública .
Se pueden encontrar más datos actualizados sobre el precio real que las aerolíneas pagan por los aviones Boeing aquí , donde Javier Irastorza analiza los descuentos que Boeing está aplicando a sus aviones en función de una evaluación del balance.
Por supuesto, mucho depende de las empresas involucradas, pero existen varios esquemas comunes:
Mientras se desplaza a través de los precios de los aviones que cuestan más que el PIB de muchos países, parece lógico alquilar aviones en lugar de ver los balances de uno decaer. Bueno, esta podría no ser la única razón por la que muchas aerolíneas eligen opciones de arrendamiento.
Al tomar aviones arrendados, las aerolíneas pueden mantener una flota de diseños más modernos y eficientes en combustible, tienen mejores opciones de supervivencia en el momento de las crisis geoeconómicas y las fluctuaciones del tráfico. Así que esto se convierte en una decisión muy específica de la empresa y de la situación.
El mercado de arrendamiento de aeronaves es un negocio muy intensivo en capital con altos riesgos y mayores rendimientos. Desde los últimos años, este mercado se está expandiendo, con la región de Asia y el Pacífico impulsando este crecimiento. La región de Asia-Pacífico se está convirtiendo en el centro de las economías emergentes: China, Hong Kong, Japón, por nombrar algunas. Entre estos, China se está moviendo rápido y está aumentando su flota a un ritmo descomunal. Boeing proyectó en su informe anual de 2014 que China comprará alrededor de seis mil aviones por un valor de 870 mil millones de dólares para 2033.
Múltiples opciones de financiamiento, arrendamiento reducido y tasas de interés, pedidos al por mayor, crecientes compañías de bajo costo están amplificando el crecimiento del mercado global de arrendamiento de aeronaves.
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