¿Cómo funciona el arbitraje de futuros al contado en el mercado del oro?

Te estás perdiendo el aspecto del costo de transporte :

El costo de transporte o carga de transporte es el costo de almacenar un producto físico, como granos o metales, durante un período de tiempo. El cargo de mantenimiento incluye el seguro, el almacenamiento y los intereses sobre los fondos invertidos, así como otros costos incidentales. En los mercados de futuros de tasas de interés, se refiere al diferencial entre el rendimiento de un instrumento en efectivo y el costo de los fondos necesarios para comprar el instrumento.

En pocas palabras, tendría que almacenar el oro (de forma segura), invertir su dinero ahora , es decir, perderá los intereses que el dinero podría haber ganado hasta la fecha de entrega de los futuros. Bueno, además de eso, debe enviar el oro a Londres o donde sea que se acuerde el lugar de entrega.

Editar:
olvidé mencionar que, por supuesto, hay arbitrajistas que se aseguran de que los precios de futuros y del mercado al contado no diverjan.

Entonces, la idea no es tan mala como podría haberlo hecho sonar, pero como yo mismo estoy en el negocio del arbitraje, debo negar que las ganancias son pequeñas y que el arbitraje está altamente automatizado, por lo que antes de que detecte una ganancia de $ 1 en algún lugar entre dos contratos, puede asegúrese de que ya haya sido tomado por un arbitrajista.

Como se propuso:

Compre 100 onzas de oro a $1240 al contado = -$124 000

Vender el futuro del 1 de agosto de 2014 por $ 1256 = $ 125,600

Ganancia $1,600

Inversión alternativa sin riesgo:

CD de 1 año @ 1% ganaría $ 1240 en una inversión de $ 124,000. Tasa de anuncios en www.bankrate.com

Beneficio "real" Todo lo que realmente se le paga por esta operación es la diferencia entre el beneficio de $1600 y la oportunidad de $1240 en ganancias libres de riesgo. Eso es solo $ 360 o alrededor de 0.3% / año.

Trampas de tratar de hacer esto:

1. Muchos corredores minoristas de futuros están creados para comerciantes especulativos y no quieren tratar con clientes que venden contratos contra entrega o compran contra entrega.

2. Si usted es un comerciante, debe mantener el dinero del margen en depósito. Esto puede ser una nota T en algunas casas de bolsa, pero actualmente las notas T pagan casi el 0%.

3. Si el precio del oro sube y tiene un futuro corto en oro, entonces necesita depositar más dinero de margen. Si el oro volviera a subir a $ 1500/oz, eso podría ser $ 24,400. Si necesita pedir prestado este dinero, el interés consumirá un margen de beneficio muy pequeño sobre la tasa libre de riesgo.

4. Como no puede entregar, las transacciones deben revertirse. Aunque las operaciones de futuros tienen comisiones baratas ~$5/operación, el margen de oferta/demanda, incluso en 1 cuadrícula, no es tan mínimo. Además, a menudo hay una ruidosa fluctuación en el precio. El mercado al contado del oro físico puede tener un diferencial de oferta/demanda más alto.

5. Es posible que pueda eliminar algunos de estos problemas operando como coberturista o para la entrega. Buena suerte para encontrar un corredor que le permita hacer esto... pero el problema aquí con el oro es que necesitaría intercambiar recibos de depósito por oro que sea aceptable para la entrega, en lugar de negociar con oro físico. Para entregar oro físico, probablemente tendría que ser probado y certificado, lo que cuesta dinero. Para cuando haya investigado esto, descubrirá algunos costos adicionales asociados con él o podría haber gastado su tiempo ganando más dinero en otro lugar.

Incluso si hizo esto y no hubo otros costos o riesgos involucrados, en realidad podría tener una pérdida en términos reales debido a la inflación.

Si el poder adquisitivo de $1240 hoy es mayor que el poder adquisitivo de $1256, dentro de 13 meses, eso significa que está perdiendo con su arbitraje. No es un esquema para hacerse rico incluso si funciona.