¿Cómo beneficia un alto precio de las acciones a una empresa cuando está recaudando fondos?

En una situación de IPO (oferta pública inicial) o APO (oferta pública adicional), un pequeño grupo de partes interesadas (al menos uno) básicamente decide ofrecer una cantidad adicional de "acciones" de capital en la empresa. Por lo general, estas "participaciones" son todas iguales; si posee una acción, posee un porcentaje de la empresa igual al de cualquier otra persona que posea una acción. La suma total de todas las acciones, teóricamente, es igual al valor total de la empresa, por lo que con N acciones en existencia, una acción equivale a 1/N de la empresa y le da derecho a 1/N de las ganancias de la empresa. y, lo que es más importante para algunos, le da un voto en asuntos de la empresa que tiene un peso de 1/N de todo el cuerpo de accionistas.

Ahora bien, no todas estas acciones son públicas. La mayoría de las empresas tienen la mayoría (más del 51 %) de las acciones en manos de un pequeño número de "participaciones mayoritarias". A estas entidades, generalmente los propietarios fundadores o sus familias, se les puede prohibir por acuerdo vender sus acciones en el mercado abierto (otros intereses mayoritarios tienen derecho de preferencia). Para las empresas "privadas", TODAS las acciones se dividen de esta manera. Para las empresas "públicas", el resto está disponible en el mercado abierto y esas acciones se pueden comprar y vender sin la participación de la empresa. Los compradores no pueden comprar más acciones de las que están disponibles en todo el mercado.

Ahora bien, cuando una empresa quiere ganar más dinero, un precio alto de las acciones en el momento de la emisión siempre es bueno, por dos razones. Primero, la empresa solo gana dinero con la venta inicial de una acción; una vez que está en manos de un tercero, cualquier beneficio de la venta posterior de las acciones va al vendedor, no a la empresa. Por lo tanto, de poco le sirve a la compañía que el precio de sus acciones se dispare un mes después de su emisión; la compañía ya ganó dinero con la venta de acciones. Si la empresa sabía que sus acciones tendrían una mayor demanda en un mes, debería haber esperado, porque podría haber recaudado la misma cantidad de dinero vendiendo menos acciones. Segundo, el precio de una acción se basa en su demanda en el mercado, y un componente clave de eso es la escasez; cuantas menos acciones de una empresa estén disponibles, más costarán. Cuando una empresa emite más acciones, hay más acciones disponibles, por lo que las personas pueden obtener todo lo que quieren y la demanda cae, llevándose consigo el precio de las acciones. Cuando hay más acciones, cada acción (siendo un porcentaje más pequeño de la empresa) también gana menos en dividendos, lo que figura en varias métricas clave para determinar si comprar o vender acciones, como las ganancias por acción y la relación precio/ganancias.

Ahora, también preguntaste sobre la "dilución". Eso es bastante sencillo. Al agregar más acciones al conjunto general, aumenta ese denominador; cada acción se convierte en un porcentaje menor de la empresa. Las existencias "privadas" se reducen de la misma manera. El problema de simplemente agregar acciones al mercado abierto, obteniendo su precio de compra inicial, es que un mayor porcentaje general de la empresa ahora está en el mercado abierto, lo que significa que los "participantes mayoritarios" tienen menos control de su empresa. Si en algún momento la mayoría de las acciones no son propiedad de los intereses mayoritarios, incluso si todos acuerdan votar de cierta manera (por ejemplo,

Hay varias formas de evitar esto. Lo más común es emitir múltiples tipos de acciones. Por lo general, las acciones "comunes" tienen los mismos derechos de voto y partes iguales de las ganancias. Las "acciones preferentes" normalmente negocian una mayor parte de las ganancias sin derecho a voto. Por lo tanto, una empresa puede mantener todas las acciones "comunes" en manos privadas y ofrecer solo acciones preferentes en el mercado. Hay otras formas de "clasificar" las acciones, la mayoría de las cuales tienen una compensación similar entre el porcentaje de ganancias y el porcentaje de votación (por lo general, al equilibrar estos dos se normaliza el precio de las acciones; si una acción tuviera mejores dividendos ymás peso de voto que otro, las otras acciones serían casi inútiles), pero las empresas pueden crear y emitir "superacciones" a los intereses mayoritarios para garantizar tanto las ganancias como el control. Nunca verá un "superstock" en el mercado abierto; donde existen, se mantienen muy de cerca. Pero, si una empresa emite "superacciones", el mercado lo verá y el precio de sus "acciones ordinarias" disponibles públicamente se depreciará considerablemente.

Otra forma común de aumentar la capitalización de mercado sin diluir las acciones es simplemente crear más acciones de las que emite públicamente; el resto va a los actuales intereses mayoritarios. Cuando Facebook solicitó inversiones externas (antes de que se hiciera público), eso fue básicamente lo que sucedió; a los fundadores originales se les emitieron acciones adicionales para mantener los intereses mayoritarios (aunque no tan significativos), equilibrando la emisión de nuevas acciones para los inversores. La forma "ideal" de esto es una "división de acciones"; la empresa simplemente multiplica el número de acciones que tiene en circulación por X y emite X-1 acciones adicionales a cada tenedor actual de una acción. Esto divide efectivamente el precio de una acción por X, reducir la barrera para comprar una acción y, por lo tanto, aumentar la demanda de las acciones en general al facilitar que el Joe Investor promedio ponga su pie en la puerta. Sin embargo, la emisión de acciones para los intereses mayoritarios aumenta el número total de acciones disponibles, disminuyendo mucho más el valor de mercado de las acciones públicas y reduciendo la cantidad de dinero que la empresa puede ganar con la oferta de acciones.

Una empresa privada dice que tiene 100 acciones con un solo propietario, el Sr. X, ahora necesita, digamos, 10 000/- para administrar la empresa, si pueden obtener un precio de, digamos, 1000 por acción, entonces solo necesitan emitir 10 acciones adicionales, por lo que ahora el el total de acciones es 110 [100 mayores más 10]. Así que ahora la participación del propietario en la empresa es de alrededor del 91%. Sin embargo, si pueden obtener un precio de solo 200 rupias por acción, necesitan crear 50 acciones más. Así que ahora el total de acciones es 150 [100 mayores más 50]. Así que ahora la participación del Sr. X en su propia empresa se ha reducido al 66%.

Si bien esto aún puede estar bien, si continúa y cae por debajo del 50%, existe la posibilidad de que él [propietario original] sea expulsado

Bueno, si una acción cuesta $ 100 y la empresa necesita recaudar $ 10000, entonces la empresa emitirá 100 acciones por ese precio. ¿Derecho?

Sin embargo, digamos que ahora hay 100 acciones, entonces cada accionista posee 1/100 de la empresa.

Ahora la empresa seguirá siendo la misma, pero se comparte entre 200 accionistas después de la emisión de nuevas acciones. Eso significa que cada accionista ahora posee 1/200 de la empresa. Y, por lo tanto, solo obtiene 1/200 de sus ganancias, etc.

El precio de las acciones se basa en la demanda.

Suponiendo que la misma cantidad de acciones esté disponible para el comercio, las acciones con una mayor demanda tendrán un precio más alto.

Digamos que una empresa tiene 1000 acciones en total y esa empresa necesita recaudar $100. Deciden vender 100 acciones por $1 para recaudar sus $100. Si hay demanda de 100 acciones por al menos $ 1, entonces logran su objetivo.

Pero si el mercado decide que las acciones de esta empresa solo valen 50 centavos, entonces la empresa solo recauda $50. Entonces, ¿de dónde sacan los otros $50 que necesitaban? Bueno, una opción es vender otras 100 acciones.

La dilución se produce porque en el primer escenario la empresa conserva la propiedad del 900 o el 90% del capital social. En el segundo escenario conserva la propiedad de solo 800 acciones o el 80% del capital social.

El beneficio para la empresa y los accionistas de un precio más alto es básicamente matemática. Cualquier múltiplo de acciones multiplicado por un precio más alto significa que hay más valor en poseer esas acciones. Por lo tanto, pueden vender menos acciones para recaudar la misma cantidad.

Muchas empresas emergentes ofrecen acciones a los empleados como parte de su paquete de remuneración porque el flujo de efectivo suele ser limitado cuando se inicia un nuevo negocio. Entonces, si está tratando de atraer a los mejores y más brillantes, es más fácil ofrecerles acciones si valen más que las de una empresa con una oportunidad similar en el futuro.

El precio de las acciones también puede actuar como una especie de puntaje crediticio. En que un precio de acción más alto "puede" reflejar una empresa más digna de crédito y, por lo tanto, "puede" facilitar que esa empresa obtenga crédito.

En igualdad de condiciones, también hace que sea más caro para un competidor hacerse cargo de una empresa cuanto mayor sea el precio de las acciones. Por lo que puede ofrecer algunas ventajas defensivas y ofensivas.

Todo ceteris paribus, por supuesto.