¿Cómo afectan las órdenes ocultas al precio de oferta/demanda?

La oferta y la demanda son las órdenes de límite mejor mostradas. Esto significa que las órdenes de compra que no se muestran no deberían afectar la oferta, nunca. No afectarán la solicitud a menos que ocurra una transacción. Hay cuatro casos, dependiendo de cuál sea el precio del pedido.

• Inferior a la oferta: No debería haber ningún efecto en la oferta o demanda y la orden no se ejecutará a menos que el precio baje.
• En la oferta: el precio de la oferta y el tamaño de la oferta mostrados no cambian. Los vendedores que cruzan el margen pueden vender a las órdenes ocultas, pero no necesariamente sabrán que han negociado con una orden oculta a menos que hayan comprado más del tamaño de oferta mostrado.
• Por encima de la oferta pero por debajo de la demanda: si la orden está entre la oferta y la demanda, la oferta no cambia, pero las órdenes de mercado para vender pueden ejecutarse a un precio mejor de lo esperado.
• Por encima o en la demanda: la orden oculta se ejecutará inmediatamente y cambiará el tamaño de la demanda y posiblemente el precio de la demanda. La oferta no debería cambiar.

Tenga en cuenta que los pedidos sin visualización no son comunes y muchas personas no los conocen, pero muchos intercambios tienen una opción sin visualización. Por ejemplo, en una búsqueda rápida encontré información sobre pedidos sin exhibición en NYSE y Nasdaq OMX . Supongo que la presencia de estas opciones en los mercados es un intento de reducir la demanda de transacciones en fondos oscuros por parte de los comerciantes que creen que la presencia de sus órdenes de límite afecta el precio indirectamente al influir en las personas que miran el libro para inferir hacia dónde van los precios. .

Tenga en cuenta que los pedidos ocultos pueden perder prioridad. Al menos una referencia sobre el Nasdaq indica que las órdenes que no son de visualización tienen menor prioridad que las órdenes de visualización al mismo precio, incluso si se enviaron antes. Supongo que es una buena idea... incentiva a la gente a no usar órdenes ocultas, que reducen la transparencia del mercado.

Si realiza una oferta más baja que cualquiera de las órdenes de venta existentes, la oferta permanecerá allí hasta que alguien actúe en consecuencia y le venda a ese precio, que podría ser dentro de 1 segundo o para siempre.

Las órdenes ocultas no afectan el precio de oferta. El "precio de oferta" es simplemente el precio más alto que actualmente se ofrece públicamente por el bien.

Si hay alguna orden de compra secreta superior al precio de oferta, entonces el precio de oferta no cambia.

Tenga en cuenta que no debe haber órdenes "ocultas" en un intercambio honesto, porque si tales órdenes existieran, causarían anomalías como ejecuciones fantasma. Por ejemplo, digamos que hay 3 órdenes: una orden de compra de 100 a 20, una orden de venta de 200 a 22 y una orden de compra secreta de 50 a 21. Ahora, alguien ingresa una orden de mercado para vender 100. Entonces, lo que sucederá es que 50 se ejecutará a las 21 y 50 se ejecutará a las 20. Esto será confuso para los participantes del mercado porque surgirá la pregunta, ¿dónde estaba la oferta a las 21? Si la respuesta es: era secreto, eso cabreará a todos. En lo que respecta a los principales intercambios, no hay pedidos "secretos" por ese motivo.