Cobertura frente al riesgo de tipo de cambio

¿Cómo puedo calcular mi exposición al riesgo de divisas?

Usted posee valores que tienen un precio en dólares, por lo que su riesgo cambiario es la cantidad (en igualdad de condiciones) que su cartera cae si el dólar se deprecia en relación con el euro entre ahora y el momento en que planea retirar sus inversiones. Sin embargo, no todas las acciones tienen una alta correlación con el dólar. Muchas empresas estadounidenses (por ejemplo, Apple) hacen muchos negocios en países extranjeros y no necesariamente se mueven en línea con el dólar. Calcule la correlación (usando Excel u otros programas estadísticos) entre los rendimientos de su cartera y el cambio en la tasa de cambio entre el dólar y el euro para ver qué tan bien se correlaciona su cartera con esa tasa de cambio. Eso le diría cuánto riesgo necesita mitigar.

¿Cómo puedo protegerme contra eso?

Hay varios ETF de divisas que rastrearán el tipo de cambio USD/EUR, por lo que una opción podría ser comprar algunos de ellos para compensar su riesgo de divisa calculado anteriormente. Tenga en cuenta que los ETF tienen tarifas asociadas, aunque deberían ser bastante pequeñas (una que miré tenía una tarifa del 0.4%, que no es terrible pero no es nada).

Tenga en cuenta también que hay ETF que emplean internamente la mitigación del riesgo cambiario , incluido uno en el Nasdaq 100 .

Tenga en cuenta que esto NO es una recomendación para este ETF, solo le informamos sobre productos alternativos que PODRÍAN satisfacer sus necesidades.

Puede calcular su exposición de forma intuitiva, calculando su 'sensibilidad fx' . Tome sus activos totales en USD, supongamos $ 50k. Convierta a EUR al tipo de cambio actual, supongamos 1 EUR: 1,1 USD, lo que da como resultado 45,5k EUR. Si el USD se fortalece en un 1 %, se mueve a una tasa de ~1,09, lo que da como resultado un valor de 46 000 EUR por los mismos 50 000 USD de inversiones. A partir de esto, puede ver que por cada 1% que se fortalece el USD, gana 500 EUR. Por cada 1% que se debilita el USD, pierdes 500 EUR.

La forma más sencilla de reducir su exposición al riesgo de tipo de cambio es simplemente eliminar sus inversiones en moneda extranjera . es decir: si no desea estar expuesto a las fluctuaciones del USD, invierta únicamente en EUR. Esto alineará sus activos con la moneda de sus gastos futuros [suponiendo que tenga la intención de seguir viviendo en Europa]. Esto no es posible, por supuesto, si desea mantener inversiones en activos estadounidenses.

Un método relativamente simple disponible para invertir en los EE. UU., sin obtener una exposición al USD, es invertir en activos en USD solo con dinero prestado en USD . es decir: si pide prestados $50k USD e invierte $50k en el mercado de valores de EE. UU., entonces sus nuevas inversiones estarán en la misma moneda que su deuda. Por lo tanto, si el USD se fortalece, sus activos aumentan en valor relativo en EUR y su deuda se vuelve más cara. Estos dos impactos desaparecen, dejándolo sin exposición neta al valor del USD.

Existe un riesgo en esta opción: está invirtiendo con un índice de "apalancamiento financiero" más alto. Usar dinero prestado para invertir aumenta su riesgo; si el valor de sus inversiones cae, aún debe realizar los pagos periódicos de intereses. Mucha gente ve este mayor riesgo como una razón para nunca invertir con dinero prestado. Usted recibe una compensación por ese riesgo mediante mayores rendimientos [porque tiene la capacidad de obtener ingresos de inversiones sin contribuir con ningún dinero adicional propio]. Si el riesgo vale la pena para usted dependerá de muchos factores: debe buscar en este sitio y en otros sobre el tema para obtener más información sobre lo que significan esos riesgos.