¿Se puede igualar una orden de mercado de compra con una orden de mercado de venta en el comercio de Forex?

Si no hay órdenes de límite en el lado opuesto del libro cuando su orden de mercado llega a su turno de ejecución, debe ser rechazada por el mercado. Por lo general, una orden de mercado no debe "estar en el libro", como sugiere su pregunta, esperando que llegue otra orden. Por lo tanto, la situación que usted describe no debería ocurrir en un mercado ordinario que funciona de manera ordenada.

Esto no quiere decir que su orden no pueda "estar" por un tiempo en una cola: si hay un gran volumen, las órdenes se ejecutarán en orden, por lo que es posible que su orden de mercado tenga que esperar a que se procesen las órdenes ingresadas antes. . Pero una vez que llega su turno, eso es todo.

Hay algunos puntos relacionados a considerar:

• Muchos intercambios quieren evitar esta situación y tienen personas asignadas para garantizar que haya liquidez en todo momento. Estas personas, denominadas "especialistas" en las bolsas de valores estadounidenses, pueden tener la obligación de participar en el mercado para asegurarse de que el libro no se desvíe demasiado. Los valores pueden verse interrumpidos si las cosas se desequilibran demasiado.
• En los mercados donde esto no se proporciona o no es posible, a menudo no se permite realizar una orden de mercado en primer lugar. Las bolsas de valores "over-the-counter" son un ejemplo de esto.
• Hay tipos de órdenes de "mercado al cerrar" y "mercado al abrir" (al menos en los mercados bursátiles de EE. UU.) que parecen ser variantes de la orden de mercado "habitual". Debería verlos como tipos de órdenes completamente diferentes que no tienen nada que ver con las órdenes de mercado "habituales". En este caso, tendrá órdenes de mercado emparejadas con órdenes de mercado, pero a través de un mecanismo de subasta que es específico del mercado y razonablemente complicado.
• También hay algunas órdenes de tipo de mercado más oscuras como "mercado no mantenido" ( http://www.nasdaq.com/investing/glossary/m/market-not-held-order ) que tienen sus propias reglas especiales. Mercado no retenido, por ejemplo, le da al corredor discreción para ejecutar la orden cuando crea que es más ventajoso para usted.

Debo advertir que mi respuesta está un poco sesgada hacia los mercados bursátiles de EE. UU., mientras que usted preguntó sobre los mercados de divisas. Creo que se aplican los mismos principios básicos, pero me dejaría influir por alguien con evidencia de lo contrario. También me gustaría señalar que la moneda tiende a ser más líquida que las acciones, por lo que creo que es menos probable que surja esta situación. Tal vez sea posible para una moneda "débil" o una moneda que experimente una crisis repentina de algún tipo.

Basado en mi investigación mientras preguntaba ¿Cómo se emparejan las órdenes de mercado no negociables (el otro lado del libro de órdenes está vacío) con las órdenes entrantes? y la única respuesta allí, parece que hay algunas cosas seguras:

1. Esta es una situación rara. Solo podría haber una orden de mercado abierto en los libros si literalmente no hay órdenes en el otro lado del libro de órdenes, lo que solo sucedería en un mercado muy poco líquido.
2. Las órdenes de mercado se emparejan con mayor prioridad que otras órdenes. Si ya hay una orden de mercado en los libros cuando se coloca una nueva orden (ya sea una orden limitada o una orden de mercado), se igualará con esa orden de mercado (la que se colocó primero si hay varias) antes de cualquier orden. las órdenes limitadas también en los libros se igualan.
3. El precio al que se lleva a cabo esa transacción se calcula en función de alguna ecuación específica del intercambio en el que está operando. Por ejemplo, podría ser el precio de apertura del mercado, quizás el precio de la última operación, etc.

Todo esto, por supuesto, depende del algoritmo exacto especificado por el intercambio dado; no creo que haya un estándar aquí.