Por lo general, cuando a una empresa le va bien, los precios de sus acciones subirán. Pero a veces los precios de las acciones suben independientemente de cuán altos o bajos sean los beneficios o los dividendos de la empresa. ¿Por qué esto es tan?
¿Las principales razones por las que los precios de las acciones suben o bajan se basan en las ganancias y los dividendos de la empresa o hay otras razones? Además, ¿por qué los precios de las acciones de algunas empresas no suben incluso cuando la empresa proporciona buenos dividendos altos a sus accionistas?
Hay muchas cosas que pueden hacer que el precio de las acciones de una empresa suba o baje. En general, a largo plazo, cuanto más rentable sea una empresa, más subirá el precio de sus acciones. Sin embargo, hay ocasiones en las que una empresa puede no estar obteniendo beneficios todavía, pero el precio de sus acciones sigue subiendo. Esto puede deberse a las previsiones de que la empresa comenzará a generar beneficios en un futuro próximo.
A veces, una empresa puede reportar mayores ganancias con respecto al año anterior, pero gana menos de lo que el mercado esperaba que hiciera. Esto puede hacer que el precio de sus acciones caiga, ya que el mercado está decepcionado con los resultados. En el corto plazo, la codicia, el miedo y la especulación pueden hacer que el precio de las acciones de una empresa se mueva irracionalmente. Cuando cree que el precio de las acciones debería estar subiendo, de repente cae, y viceversa.
Cuando las tasas de interés son bajas, las empresas con mayores rendimientos de dividendos (en comparación con las tasas de interés de las cuentas bancarias) tienen una gran demanda y sus acciones generalmente suben de precio. A medida que sube el precio de las acciones, el rendimiento de los dividendos se reducirá a menos que la empresa continúe aumentando el dividendo que distribuye a los accionistas. Cuando las tasas de interés comienzan a subir, estas empresas se vuelven menos favorables, ya que se las considera de mayor riesgo comparables a los rendimientos similares de tener el dinero propio en la seguridad del banco. Esto puede hacer que los precios de las acciones caigan.
Estas son solo algunas de las razones que hacen que el precio de las acciones de una empresa suba o baje. Dado que los humanos son un grupo irracional que a menudo se rige por las emociones, a veces las razones por las que los precios de las acciones se mueven en una dirección particular pueden ser bastante confusas, pero esa es la naturaleza de los mercados financieros.
Aquí hay algunos factores significativos que afectan el desempeño del precio de las acciones de la compañía:
Por lo general, la rentabilidad es conocida por el público a través de los estados financieros; no será 100% preciso y la gente también negociaría las acciones con un precio que no coincida con el valor real de la empresa.
Todavía hay docenas de otras diversas razones existen. Las personas simplemente no se comportan tan racionalmente como lo describe el libro de texto cuando están negociando e invirtiendo.
Se ha dicho antes, pero para repetir sucintamente, el precio actual de las acciones de una empresa no es más ni menos de lo que "el mercado" cree que valen las acciones, medido por el precio al que se compran y venden las acciones. Como tal, muchas cosas pueden afectar ese precio, algunas de ellas materiales, otras etéreas.
Una razón común para poseer acciones es compartir las ganancias de la empresa; al poseer 1 acción de 1 millón de acciones en circulación, tiene derecho a 1/1000000 de las ganancias trimestrales de esa empresa (si corresponde). Estos se pagan como dividendos. Dos medidas clave se basan en estos pagos de dividendos; el primero es el "beneficio por acción", que es el beneficio trimestral declarado de la empresa, dividido por las acciones en circulación, y el segundo es la "relación precio-beneficio", que es el precio actual de la acción dividido por su EPS. Su "rendimiento" esperado en esta acción es más o menos el inverso de este número; si una empresa tiene una relación P/E de 20, en igualdad de condiciones, si invierte $ 100 en esta acción, puede esperar un rendimiento de $ 5, o 5% (1/20).
Como tal, los cambios en las ganancias por acción esperadas pueden hacer que el precio de la acción suba o baje para mantener una relación P/E que el grupo de compradores esté dispuesto a tolerar. Las noticias de que una empresa podría no cumplir con sus expectativas de ganancias, debido a una disminución en la demanda de los consumidores, un aumento en los costos de las materias primas, mano de obra, financiamiento o cualquiera de las muchas cosas que observan los analistas de la industria, pueden hacer que el precio de las acciones caiga bruscamente como la gente busca mejores inversiones con mayores rendimientos. Sin embargo, una gran relación P/E no es necesariamente algo malo, especialmente para una gran empresa estable. Esa estabilidad significa que la empresa es más capaz de capear los problemas económicos y, por lo tanto, es un riesgo menor.
Ahora bien, no todas las empresas emiten dividendos. Apple es probablemente el ejemplo más conocido. La empresa simplemente retiene todas sus ganancias para reinvertirlas en sí misma. Esta suele ser la estrategia de una empresa emergente más pequeña; ya sea que ganen un buen dinero o no, por lo general quieren mantener lo que ganan para poder seguir creciendo, y los accionistas generalmente están de acuerdo con eso. ¿Por qué? Bueno, porque hay más de una forma de valorar una empresa y más de una forma de ver una acción. Poseer una acción de una acción puede verse literalmente como poseer una acción de esa empresa. La acción puede entonces valorarse como una fracción de los activos totales de la empresa.
Suena simple, pero no lo es, porque no todos los activos que posee la empresa tienen una línea en los estados financieros. La marca de una empresa, por ejemplo, no tiene un valor tangible y, sin embargo, es probablemente lo más valioso que posee Apple. Del mismo modo, la propiedad intelectual no tiene un "valor en libros" en el balance de una empresa, pero, una vez más, contribuyen enormemente al éxito y la rentabilidad de una empresa como Apple; la empresa es vista como un centro de innovación, y si no estuviera innovando, rápidamente sería vista como un intermediario para las ideas y productos de otra empresa. Una empresa no puede mantener esa posición por mucho tiempo, incluso si está acumulando dinero mientras tanto.
En general, el valor de una empresa es generalmente una combinación de estas dos cosas; al poseer una parte de las acciones, usted posee una parte de los activos de la empresa y también reclama una parte de sus ganancias. Una gran empresa con una gran cantidad de activos materiales y muy poca deuda puede ser altamente valorada basándose únicamente en la suma de sus partes, incluso si las ganancias se están quedando atrás. Por el contrario, una empresa que opera más o menos desde una unidad de almacenamiento puede tener una patente sobre la cura para el cáncer y estar metiendo dinero en sus arcas con excavadoras.
Siempre me gustó la respuesta de que a corto plazo el mercado es una máquina de votar ya largo plazo el mercado es una máquina de pesar.
La gente puede "votar" una acción hacia arriba o hacia abajo en el corto plazo. A largo plazo, normalmente, el valor intrínseco de una empresa se reflejará en el precio.
Es una regla general, no perfecta, pero generalmente es cierta.
Creo que es de un viejo libro de inversión que habla de "Mr. Market". Tal vez sea de una de las cartas anuales de Warren Buffet. ¿Nadie sabe? :)