¿Cómo saber cuánto vale una pequeña empresa? Si alguien fuera a vender su cama y desayuno (por el bien de la discusión), ¿cómo sabrían cuánto vale? ... o más importante, ¿cómo sabría un comprador potencial cuánto pagar por él?
No tengo ninguna experiencia en esto, pero esta es mi comprensión académica de los precios comerciales.
La cantidad MÁS BAJA que aceptaría un vendedor es el valor de liquidación. Para un B&B, ¿cuál sería el valor del terreno, la casa, los muebles, las cuentas por pagar, etc. si tuviera que venderse hoy, menos cualquier pasivo?
La cantidad que el vendedor quisiera pagar será un múltiplo de sus ganancias anuales. Un ejemplo de esto es el análisis de flujo de efectivo descontado. Usted determina el EBITDA, las ganancias que generó una empresa, antes de intereses, depreciación, impuestos y amortización.
Una vez que tenga esta cantidad, puede proyectarla a perpetuidad o usar un multiplicador de la industria.
Perpetuidad:
Proyecta este valor a perpetuidad, descontado por la tasa de interés vigente. En otras palabras, si proyecta que el negocio ganará $100 000 al año, el negocio debería crecer a una tasa del 5 % y la tasa de interés actual es del 8 %. Usando una fórmula de perpetuidad creciente, un valor de un negocio sería:
100,000 / (.08 - .03) = $2,000,000.
Este es un número muy alto, y al vendedor le encantaría obtenerlo.
Es más común hacer un múltiplo del EBIDTA. Puede investigar un poco sobre la valoración de la industria en particular para calcular el multiplicador EBIDTA para la industria. Por ejemplo, este artículo sugiere que el multiplicador de EBITDA de 2011 para las industrias hoteleras es 13,8. (Está valorando grandes cadenas hoteleras, pero es un comienzo). Entonces, el valor de este B&B sería de alrededor de $1,380,000. Aquí hay una herramienta de valoración de pymes en línea para ayudar con la valoración basada en múltiplos de EBIDTA.
Además, según mi investigación, parece que muchas pequeñas empresas utilizan ganancias discrecionales del vendedor (SDE) en lugar de EBITDA. No sé mucho al respecto, pero parece tener un propósito similar al EBITDA.
Un comprador potencial debe solicitar los estados financieros del negocio de los últimos años para determinar el valor del negocio, y luego puede negociar un precio con el propietario. Probablemente querrá contratar a un corredor para que lo ayude con la transacción.
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