Ejecución de órdenes bursátiles

Quiero saber cómo se ejecuta una orden a nivel de intercambio una vez que realizo una orden a través de un corredor en línea.

Si coloco una orden de compra de 1000 acciones de la empresa XYZ, ¿se ejecuta en un intercambio? o múltiples?

Además, ¿cómo se determina a qué bolsa irá mi operación?

Es posible que no llegue al intercambio antes de que se llene, si el corredor usa su propio conjunto de transacciones.

Respuestas (2)

Solía ​​trabajar en el software en la oficina principal (y un poco en la oficina intermedia) de una firma de corretaje. Esta página describe el proceso bastante bien. Básicamente hay tres partes:

  1. Front office: esto es lo que ve el cliente. El vendedor o el sitio web
  2. Middle office: aquí es donde se ejecutan los trabajos por lotes, por ejemplo:
    1. administrar una cuenta de margen: cuando puso en corto acciones, ¿de quién eran las acciones que puso en corto? ¿Se movió la acción en su contra y provocó una llamada de margen?
    2. Un split de acciones, ¿qué hacemos? un ticker cambiado, etc.
  3. Back office: este es el encargado del registro. ¿Quién es oficialmente el propietario de las acciones? Cuando ocurre una venta, debe haber un apretón de manos: acabo de comprar algunas acciones, ¿el vendedor realmente posee esas acciones? Esto es similar al depósito en garantía en la compra de una casa.

Entonces, a su pregunta: ¿cómo se ejecuta una orden?

  1. La recepción toma la orden de compra
  2. Lo envía al intercambio correcto: cada acción solo puede estar en un intercambio.
  3. El intercambio coincide con el pedido con un pedido de venta coincidente. Es posible que necesite encontrar varias órdenes de venta:
    1. Esto se puede hacer con una computadora
    2. O mucha gente gritándose en una habitación
    3. etc.
  4. la orden coincidió, el intercambio le da al corredor una confirmación
  5. el corredor intenta obtener las acciones reales del vendedor (s)
    1. Solía ​​ser que tenías que enviar el certificado de acciones en papel
    2. ahora pasa por una cámara de compensación
  6. tres días después, el pedido se liquida y se registra como tal en la oficina administrativa
  7. Ahora usted posee oficialmente las acciones que pretendía comprar.

Los ETF funcionan igual ya que son efectivamente acciones de los activos de un fondo mutuo. Las verdaderas acciones de fondos mutuos funcionan de manera diferente ya que no se negocian en el mercado. Se negocian al final del mercado como un simple ejercicio de contabilidad.

... con la advertencia principal de que la mayoría de los corredores no enviarán su orden a un intercambio la mayor parte del tiempo . Si es posible, lo compararán con otras órdenes en su propio grupo de órdenes minoristas y obtendrán ganancias tanto de usted como de la contraparte.
No sabía eso. Parecería que esto sería algo complicado de hacer. En mi corretaje teníamos una garantía de dos segundos para órdenes de mercado. Si el corredor intentara completar una nueva orden contra la orden opuesta de otro usuario, ¿no tendría que cancelar la orden del otro usuario en el intercambio antes de poder completarla? ¿O tal vez el corredor intenta hacer eso, pero si falla, el corredor tomará una posición en la acción?

Cuando realiza un pedido con un corredor en línea, ya debe saber en qué bolsa o bolsas cotizan las acciones.

Por ejemplo, si busca en Yahoo Finance:

  • BAC - Bank of America - muestra que cotiza en la Bolsa de Nueva York
  • AAPL - Apple Inc. - muestra que cotiza en el Nasdaq
  • CBA.AX - Commonwealth Bank of Australia - muestra que cotiza en ASX
  • NWS.AX - News Corp - muestra que cotiza en ASX
  • NWS - News Corp - muestra que cotiza en el Nasdaq

Observe cómo News Corp cotiza tanto en ASX como en Nasdaq. La diferencia es que las acciones negociadas en ASX tienen la extensión .AX, así es como se conoce la diferencia entre ellas.

Cuando realice pedidos con su bróker en línea, deberá seleccionar el intercambio al que desea que vaya su pedido (si su bróker permite operar en múltiples intercambios). Por lo tanto, siempre debe saber a qué bolsa va su pedido.

Esto no es del todo correcto. El hecho AAPLde que cotice en el Nasdaq no significa que sea el único lugar donde cotiza. Por ejemplo, AAPLtransacciones en ARCA (NyseEuronext), BATS, EDGE, ISLAND (NasdaqOMX), etc. En teoría , se supone que debe poder obtener la misma demanda/oferta en cada intercambio y, en la práctica, como comentó @DumbCoder, su Es casi seguro que la orden se completará dentro del grupo de órdenes de su corredor y nunca llegará a un intercambio.
@ dg99 - NWS cotiza en ASX y en Nasdaq y la oferta/demanda no es la misma en las diferentes bolsas. Con todos los corredores con los que he negociado y he considerado negociar, ofrecen una selección para el intercambio con el que desea realizar su pedido, según mi respuesta anterior. Puede haber otros corredores que operen de manera diferente, pero esta ha sido mi experiencia.
Lo siento, me refería a los mercados de Estados Unidos. El objetivo de RegNMS (a pesar de sus fallas) es garantizar que todos los mercados de EE. UU. muestren esencialmente la misma oferta/demanda por el mismo valor al mismo tiempo.
@ dg99: bueno, el OP no ha etiquetado un país, y muchas personas comercian en ambos mercados en su propio país más mercados en mercados extranjeros. Es por eso que los corredores le permiten seleccionar en qué mercado desea operar para su pedido específico.
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