Hago esta pregunta por curiosidad como una persona que nunca ha operado antes.
Me doy cuenta de que los intercambios generalmente recompensan a los creadores de mercado mientras gravan a los compradores con una tarifa. Si todos en un intercambio eligen evitar las tarifas y solo ponen en cola sus órdenes de límite en el libro de pedidos, ¿puede el intercambio igualar esos pedidos? ¿Cómo hace esto el intercambio sin que nadie coloque órdenes de mercado?
Por lo poco que entiendo, aquellos que evitan las tarifas colocarán órdenes limitadas que no coincidan con los precios existentes en el libro de órdenes para evitar la coincidencia instantánea, incurriendo así en una tarifa de tomador.
En resumen, tengo curiosidad por saber si un intercambio solo tiene creadores de mercado pero no tomadores, ¿puede el intercambio igualar alguna orden?
Cada orden de límite que se llena significa que apareció un tomador. El tomador pagó la comisión y el fabricante obtuvo un reembolso.
Si todo el mundo es un fabricante, entonces no se producirán intercambios, así de simple.
La realidad es que hay muchos tipos diferentes de participantes en el mercado. Una gran cantidad de servicios de compra de acciones fraccionarias para inversores descapitalizados son siempre interesados. Cualquier organización que ordene Market On Close al final de la sesión de negociación siempre es tomadora.
Es tan diversa que esto nunca sucederá. Y si sucede, esto tampoco significa nada para el intercambio, solo significa que el volumen cayó. Los intercambios tienen otras formas de generar ingresos, ya que venden datos comerciales.
Los intercambios con los descuentos más elevados suelen estar ubicados geográficamente antes del intercambio normal, y están atrayendo liquidez intencionalmente con "la mejor oferta" para que cualquiera que observe ese intercambio pueda ver lo que alguien está tratando de comprar/vender y corre al intercambio normal. más rápido para cambiar sus precios, antes de que la orden del inversor llegue al intercambio normal.
¿Cuál es la diferencia entre un creador de mercado y un tomador de mercado? :
tomador de mercado
Un tomador de mercado es un participante del mercado que está de acuerdo con los precios actualmente listados en el libro de órdenes y desea ejecutar su operación de inmediato. Si el precio de venta más alto y el precio de compra más bajo están bien para usted y liquida una operación, se convierte en un tomador de mercado.
Creador de mercado
Un creador de mercado coloca las órdenes con precios que son diferentes del precio de mercado actual. Por lo general, un creador de mercado intentará vender a un precio más alto y comprar a un precio más bajo. Si realiza una orden con un precio diferente al precio de mercado, usted es un creador de mercado. Las transacciones de los creadores de mercado no se ejecutan de inmediato, generalmente aparecen en el libro de órdenes y se ejecutan cuando un tomador de mercado considera que el precio del creador es satisfactorio.
Por lo tanto, "si un intercambio solo tiene creadores de mercado pero no tomadores, ¿puede el intercambio igualar cualquier orden"? No, porque no hay nadie que esté de acuerdo con el creador.
Los creadores suelen ser empresas comerciales de alta frecuencia , cuyos modelos comerciales dependen en gran medida de estrategias comerciales especializadas diseñadas para capturar pagos. Los compradores generalmente son grandes firmas de inversión que buscan comprar o vender grandes bloques de acciones o fondos de cobertura que hacen apuestas sobre movimientos de precios a corto plazo.
Los comerciantes de gran volumen obtienen un descuento.
He aquí una analogía simple.
Cuando obtenga una cotización de acciones en tiempo real, verá un precio de oferta y demanda. En los EE.UU. esto es NBBO. Estos son los pedidos límite realizados por los fabricantes. Alguien que cruza el diferencial con una orden de mercado (comprar en la demanda o vender en la oferta) es un tomador. IOW, las transacciones ocurren porque un tomador aceptó el precio de un fabricante. Sin compradores, sin transacciones.
El sistema de reembolso ECN funciona de la misma manera.
RonJohn
CQM