¿Qué sucede si el libro de órdenes de un intercambio solo tiene órdenes de mercado? [cerrado]

Si un intercambio de bitcoin ofrece órdenes de mercado, supongamos que hay X órdenes de compra a precio de mercado e Y órdenes de venta a precio de mercado (sin límite de órdenes):

¿Cómo se igualan y a qué precio, ya que actualmente no hay un precio "más bajo o más alto" en el libro de pedidos?

Entonces, todas las operaciones se ejecutarían al último precio de operación. El precio sigue siendo el mismo independientemente del volumen comercial.
@ vi.su, nunca he visto que eso ocurra documentado de esa manera y diría que no es correcto de acuerdo con la definición de una orden de Mercado.
¿Es esta una pregunta de Bitcoin?
@StephenGornick, no estoy seguro. pero, según su respuesta, no habría intercambios; sin embargo, hay compradores y vendedores que están dispuestos a negociar al precio de mercado actual.

Respuestas (3)

Orden de compra de mercado significa comprar para lo que sea la demanda más baja actual. Orden de venta de mercado significa vender por la oferta más alta actual. Las órdenes de mercado deben ejecutarse siempre que exista un comprador y un vendedor, pero no pueden presentarse por la cantidad deseada. En el caso de que no existan órdenes limitadas en ninguno de los dos lados, el creador de mercado establecería un diferencial con fines de lucro. De hecho, los creadores de mercado se benefician de las órdenes de mercado y las órdenes limitadas existentes también se distribuyen en circunstancias ordinarias.

Mierda de hecho. No puede tener 2 órdenes de mercado activas al mismo tiempo: una orden de mercado se ejecuta contra lo que esté en el libro del otro lado. ENTONCES, se coloca la orden externa. 2 órdenes de mercado NO definirían un diferencial, ya que un diferencial requiere precios fijos. Falla en los conceptos básicos de cómo funcionan los intercambios.

Esta situación no existiría. Las verdaderas órdenes de mercado (comprar o vender) no pueden simplemente "permanecer". Si no se ejecutan inmediatamente contra las órdenes limitadas existentes, deben cancelarse. El caso en el que no se ejecutarían sería si no hay órdenes del otro lado. En cuyo caso, depende de cómo el sistema maneje los pedidos, pero debería decir que no puede completarlo y nunca realizar el pedido para empezar.

Eso es todo. Un buen intercambio procesa las solicitudes de pedido en secuencia. Una orden de mercado se ve, se procesa y luego se completa o se completa con una condición de error. Se ingresa una orden límite en la cola. Como tal, no es posible tener solo órdenes de mercado. ESO DIJO: es mejor que no tenga ninguna orden de mercado. CME hace eso (no bitcoin, un intercambio real). Una orden de mercado se transforma, internamente, en una orden limitada con el límite del otro lado. Eso detiene los precios brutalmente desbocados.

Contractualmente, la orden de COMPRA del mercado no tenía VENTA (ASK) contra la cual operar. Entonces esa orden permanece sin cumplir.

Al mismo tiempo, la orden de VENTA del mercado no tenía COMPRA (BID) contra la cual negociar. Entonces esa orden también permanece abierta.

Y permanecen abiertos hasta que se cancelan o hasta que llega una orden limitada.

¿Oh? No, esto no tiene sentido: si son órdenes de mercado y no hay nada en el libro de órdenes, simplemente deben rechazarse. Las órdenes de mercado no deberían recurrir a órdenes limitadas, como parece implicar esta respuesta. HASTA DONDE SE.
En realidad lo hacen en intercambios reales. CME no tiene una orden de mercado: una orden de mercado se ve internamente como una orden limitada con un límite de cotización. Esto permite que un creador de mercado recoja el "restante".
¿Qué sucede si el libro de órdenes de un intercambio solo tiene órdenes de mercado? [cerrado]
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