¿Alguien advirtió sobre el potencial de colapsos del mercado de valores en 1929 y, de ser así, por qué se ignoraron sus advertencias?

A Roger Babson a menudo se le atribuye la predicción del accidente de 1929. Ver, por ejemplo, http://www.newswise.com/articles/the-man-who-predicted-the-crash-of-29

Habiendo trabajado en los mercados a través de varias caídas más recientes, sospecho que puede haber habido un número de personas lamentando los altos precios de los activos en 1929, pero Babson lo dijo en la prensa justo antes del Jueves Negro, y/o fue quien más expresó su opinión. campaña de crédito después, y se ha asociado con la predicción. Un fenómeno similar ciertamente pareció aplicarse con Elaine Garzarelli en 1987 y nuevamente con Nassim Nicholas Taleb y Noriel Roubini en el accidente más reciente.

Uno debe tomar con pinzas cualquier "predicción" de los "expertos" sobre el mercado de valores. Una característica inherente del mercado de valores es que es altamente impredecible a corto plazo. Esto se sigue por sentido común: si uno pudiera predecir las fluctuaciones en el mercado de valores de manera consistente, uno podría convertirse en la persona más rica del mundo simplemente vendiendo acciones en corto en los momentos oportunos, en lugar de gastar todo su tiempo advirtiendo al público. Para un argumento más detallado, véase A Random Walk Down Wall Street , que refleja el consenso académico actual.

Por lo tanto, los análisis retrospectivos sobre cómo "no se tomaron en cuenta las advertencias" suelen ser cuentos morales diseñados para culpar a los inversionistas codiciosos, las familias temerarias o incluso la naturaleza humana misma. En realidad, las historias bien documentadas sobre las caídas del mercado de valores generalmente muestran que siempre hay tantos "creyentes" en el mercado de valores como escépticos antes de la caída. En particular, tanto John Maynard Keynes como Irving Fisher, destacados economistas de su generación, creían erróneamente que los precios antes de la crisis de 1929 tenían un precio razonable. ( Los grandes mitos de 1929 , Harold Bierman, 1991)

Lawrence Sloan, en su libro de 1931, "Every Man and His Common Stocks", planteó tres preguntas retóricas sobre las condiciones económicas en los Estados Unidos y el resto del mundo: ¿Estaba el país en una recesión económica grave y posiblemente prolongada? Casi seguro que sí. ¿Hubo señales claras antes de tiempo? Un sí calificado. La última pregunta fue "¿Podría haber sido previsto? Aquí, Sloan hizo un caso mixto. En su opinión, los indicios de problemas estaban presentes, pero solo para alguien que estaba predispuesto a buscarlos. Pero había suficientes otros confusos y signos positivos de que alguien con una visión optimista, o incluso neutral, del mundo se habría descarriado".

El pasaje anterior proviene de mi propio libro de 2004, "A Modern Approach to Graham and Dodd Investing", que predijo un colapso de "1929" (una caída de más del 50% en el Dow Jones, como la que ocurrió en 2008-09). Nadie me creyó en ese momento, que "eso" podría volver a suceder. Algunas personas no quieren creerlo incluso después del hecho.

http://www.ebooksx.org/A-Modern-Approach-to-Graham-and-Dodd-Investing_44908.html

Babson pidió un accidente justo antes del accidente de 1929, pero también pidió un accidente un año antes. La Reserva Federal estaba muy preocupada por la especulación bursátil y pidió una restricción en los préstamos de dinero a la vista por parte de los bancos, lo que estaba alimentando la burbuja del mercado de valores. Sin embargo, Smiling Charlie, el presidente del First National Bank (Citi Bank) dijo que pondría a disposición todo el dinero necesario para los préstamos de seguridad, anulando las preocupaciones de la Reserva Federal. También fue director de la Reserva Federal de Nueva York en ese momento.

Además, creo que el escritor financiero del New York Times escribió varios artículos durante el verano sobre un mercado de valores sobrecalentado, que todos eligen ignorar.